今天学习比气长的指标:A3平均收现天数，这个指标离我们有点远。因为大家平时购物，一般都是一手交钱一手交货。但是公司不一样，比如公司为了吸引渠道商铺自己的货，于是给出优惠条件比如货物卖出30天后，再要求渠道商付款；有的提供服务的公司，为了吸引更多的客户，于是对购买服务方说：“我可以先提供服务，你可以1年后再给我服务费”；这种做法的专业讲法是 赊销 ，对应的货款或者服务费称为应收账款。

同理，下游公司想拿货，但是又没有钱，于是他就说 我先给你一张商业汇票，票上注明几月几日到期，到期我肯定会按照汇票上的金额付款。于是，公司收下票据，发货。这里出现的票据包括：支票、银行本票和商业汇票。

应收账款和应收票据的区别在于，应收票据都有明确的期限，而应收账款则没有明确的期限，因为双方是口头承诺，下游可能会不约定的日子归还货款或服务费。

而应收账款和应收票据的共同特点就是，虽然登记在资产负债表上，但是企业并未真正收到钱，需要等待一段时间才能收到。有过借钱经验的同学们，应该都有那种 “欠钱的都是大爷，借钱的是孙子” 的深切体会；企业也一样的道理，因此我们要关注 企业的收债能力，对应的专业名词就是 平均收现天数。平均收现天数用来数字化说明，一家公司平均需要多少天才能收回货款或者服务费变成现金。

一般而言，平均收现天数小于15天，即可认为这家公司是一个收现金的公司。为什么是15天呢，因为刷卡消费时候，需要经过1～2周之后，银行才会把刷卡的钱划转给企业。平均收现天数在60～90天内属于正常范围。

概念

【平均收现天数】 = 360（天）/应收账款周转率

这里分子可以使用360 ，也可以使用365，为计算方便，一般选用360.

应收账款周转率说明一定期间内公司应收账款转为现金的平均次数，反映了“应收账款”这个资产1年做了几趟生意。

【应收账款周转率】 =  营业收入 / 平均应收账款余额

分子 营业收入 来自 利润表中的营业收入

分母    平均应收账款余额 = （期初应收账款 + 期末应收账款 + 期初应收票据 + 期末应收票据）/ 2       

应收账款来自 资产负债表的应收账款科目，应收票据来自 资产负债表的应收票据科目。

举个例子，计算2016年的指标，期初应收账款 就是2015年的应收账款，期末应收账款就是2016年的应收账款。

计算

计算显示，信立泰平均收现天数仅5年成逐年下降趋势，2017年下降至121.2天。即不属于收现金的行业，又大于90天，属于收现天数较长的公司。

信立泰平均收现天数

同行比较

继续比较6家从事医药行业的公司，新华制药和片子癀几乎拉了其他5家公司几条街，5年平均低至45.1天和43.86天。而大家都看好的信立泰和恒瑞制药则排名倒数第一和倒数第二，都远大于90天。而剩下的华东医药和哈药股份则属于第二梯队，大于60天，小于100天。

6家公司，分成了3个阵营，似乎看不出医药行业平均收现天数的整体规律。

医药行业平均收现天数比较