这次出来，我们更多还是为了了解标债那一块，去走访多家机构。
城投债券质押逆回购那一块儿，成本也不低，不过做债券质押业务的，几乎都是短期拆借为主，比如就借个几天，十天半个月的多。有些平台临时性资金紧张，它就可以把自己手里面持有的债券拿出去做短期质押，好拿到现金流，大部分的成本在1‰以内的，类似于做临时资金周转。
从这一个方面考虑，哪怕是选非标，尽量优先考虑地方上发过标债的区域，这种区域差钱时，它能倒腾的空间就能更多，一般地方上都持有一定比例自己的债券，真缺钱时，靠自己搞到钱的方式也更多。也不能什么事都指望靠上面帮忙。
L地级市，下面就只有一个N区比较缺钱，偶尔搞下非标，其它区县都不怎么缺钱。
Y地级市主要就做属地，基本上不做异地非标，N地级市下面，偶尔有非标在少量做。
做政信这一块儿业务的，圈子内过去过来就是这帮人，早期做得早的，吃了肉的，后面更想更合法合规地去玩，但有好的非标机会，也不撸白不撸，尤其是属地的非标，只要地方上同意，就能做到，都还愿意去做。但做属地的竞争压力也是非常之大的。
花边新闻，圈内以前有一个，跑去搞有限合伙，备案也没做，然后又把有限合伙搞的钱，拿去放给了民营地产公司吃高收益，最后几千万放飞了，承担无限责任的那位合伙人，也没能力去兜底那几千万，结果进去蹲了几年后才出来。
如果真是完全合规的品种真出了风险，按市场化办的，整亏了的，我们投资人还真拿融资方没啥好办法，那种就跟股票，或者股票基金一样，亏了就亏了，没啥办法。有些有瑕疵的玩意掺进去后，融资方违约的成本反而会更高，当然，我们还是要尽可能往合法合规方面靠拢。
最近成都成交的土地拍卖，有很多都是城投去拿地下来，城投自己开发，自己做。
我们当机会主义者，玩投机，撸完就走，其它很多持牌的机构都是那样的，没好机会时，大不了不做业务，等有好机会的时候，再进去撸一波。有好机会时，如果当时不撸，过段时间后，地方上都有可能不让您撸了。能接受非标高成本的区域很少，像我们当地的市级平台，它划的融资红线就是不能超过6.5%，旁边有很多地级市也是，融资红线划的都很低，跟江浙划的融资红线差不多，大部分地方还是很保守的。。。只有少部分地方在建工程项目多，对资金的需求会大一些，这都是周期性的，但这个周期都很长，很多大基础设施项目动不动就是五年，十年，甚至二三十年的。
现在很多机构因为地产那一块业务很难做，都在想撸好区域的属地政信项目，竞争也是大，做属地类的，因为责任小得多，也不需要出什么资源，他们的门槛也放的比较低。即使是一些在我们眼中看起来很一般的区域，但别人当地的特定人群，一般都还是很相信当地的城投，您叫那帮属地的人买自己本地的政信，一般会买，买旁边区县的就要考虑，买自己市里面的或者省会城市下面的，也都会买。但要叫那帮人去买旁边更好省份的，那类特定人群，大部分人都不愿意去，估计是有很大的本土情节，而且大部分有点钱的人，都觉得自己家乡好，有发展前途，自己在本地也有一定的资源、关系或者背景吧，这是一个很普遍的现象。
受朋友所托，有朋友想拿一千万出来，指定去买某地的某只债券，绕了一圈，也不清楚是否能搞定，后面继续找。之所以想私下找人去买，而没有直接去市场上买，那是因为直接去市场上买的没费用，私下去买的，一般额外会有点那啥了。。。
非标里面的可转债部分，r地，J地，d地都有做，但那玩意一般需要当地的国资批复才可以做可转债，流程也很漫长，但比点对点的债权模式安全。
而且做可转债的，要求城投先做股改，流程太漫长了，很多地方做得很少，只有机构资金在玩。我们小散户也很难参与地进去。当然那一块也是欢迎我们部分高净值自然人参与进去的。
暂时先写到这里，后面再继续，多了也消化不掉。
我是大佛，持证理财规划师，拥有基金从业资格、证券从业资格，著有《投资理财实战：财商思维与资产组合配置策略》一书，财经专栏作家。
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