课程回顾:
今天课程开始前，我们依然先看五大数字力的整体思维导图：
前面几天，我们学习了1⃣️“现金流量”‘中的第一个模块，A1“100/100/10”，他们分别是“现金流量比率”、“现金流量允当比率”、“现金再投资比率”，每一个指标的衡量标准分别对应“100％/100％/10％”。
整个A1模块，在1⃣️现金流量中，占比10%，所以即使以上三项均不满足标准，也不用马上下定论，我们继续今天的学习。
今日内容：
今天我们学习1⃣️“现金流量”中的第二个模块，A2“现金占总资产比率”，它在“现金流量”模块中占比最大，占70%，重头戏哦，大家一定要掌握！
一、概念解读
按照字面直译，就是一个公司的现金，占总资产的比率，我们直接看计算公式。
1、分子：
－－货币资金：货币资金指在企业生产经营过程中处于货币形态的那部分资金，按其形态和用途不同可分为包括库存现金、银行存款和其他货币资金。
a、白话翻译：货币资金，就是相当于个人的现金，包括揣兜里的、存银行的、支付宝等电子钱包里的，总之就是马上可以提现的现金，最大的特点就是“流动性强”；
b、公司理解：货币资金包括库存现金、银行存款和其他货币资金三个项目，说白了，就是钞票。
－－交易性金融资产：可以认为是“短期投资”。因为它们的特点也是：
a、短期性;
b、具有活跃市场；
c、持有期间不计提资产减值损失。
比如短期的股票、债券、基金等。
查询来源：“交易性金融资产”并不是所有财务报表的必要项目，有的公司有这一项，有的公司没有，具体看财报。但从巨潮上下载汇总的财报，可能没有这一项，我们可以在财报说中的“资产负债表”中查询。
2、分母：
总资产，即资产总计，包括“流动资产”和“长期资产”两部分。
流动资产：变现能力较强，一家公司最重要的“流动资产”主要有三个－－现金、存货、应收账款；
长期资产：变现能力较差，短期内不太方便流动，主要包括长期投资、厂房、设备等。
二、实际计算
我们以永辉超市，2016年的“现金占总资产比率”，进行实际计算：
永辉超市 资产负债表
计算结果：现金占总资产比率＝（货币资金＋交易性金融资产）／资产总计
＝（80.97+14.41）／294.38
＝95.38／294.38
＝32.4%
与财报说数据一致，计算正确。
财报说－永辉超市
三、判断指标
1、参考标准
－－无绝对的标准答案
－－大于10%：MJ依据多年经验总结
－－大于25%：适用于烧钱行业（“总资产周转率<1”），例如飞机制造等，烧钱嘛，当然要钱多一点才行
（“总资产周转率”指标后面会专门讲述，这里先知道这两个指标是有关联的即可）
2、一般来说，“现金占总资产比率”越高，说明公司的资金储备越多、经营风险越小、偿债能力越强；
反之，则说明公司的资金链有一定风险，且偿债能力也越弱。
3、从另一个角度考虑，如果货币资金过多，也说明企业资金利用率不高，或者投资能力不强，势必影响其盈利能力。
公司手上要留有一定比例的现金，以确保在金融危机来临的时候，手上有钱可以买任何资产，但手上都是资产却无法马上变为需要的资金。
这点，对于个人理财也是一样的，大家做投资，投资的钱一定不能和生活基本开销混在一起，手上要留有自己总资产10%~25%的现金。
四、行业对比
超市行业，2012-2016年“现金占总资产比率”分析如下：
从5年平均比率来看，“华联”好有钱，“三江购物”、“家家悦”的现金都很足，相比之下，永辉超市的平均值17.96%不算“很美”，但它并不是烧钱的行业，所以大于10%即可
永辉超市
永辉超市的“现金占总资产比率”5年来一直呈现逐年上升的趋势，说明它的盈利能力、运营能力很不错，现金占比平均值低于同行，另一方面也能说明，永辉超市近几年不断的再投资、在壮大。
五、今日总结
今天我们学习了”现金流量“模块中的，A2“现金占总资产比率”，它在“现金流量”模块中占比最重－－70%，一般公司，这一指标>10%即为不错，烧钱的行业，这一指标要>25%才算保险，因为“现金为王”，它能确保在“灾难”来临时，公司不被打垮。
网友评论