课程回顾：
依然先看《五大数字力》整体思维导图
前面几天我们学习了现金流量模块中的第一个指标，“100/100/10”中的前两个“100”，即现金流量比率和现金流量允当比率。
现金流量比率：公司的营业活动现金，够不够还一年之内到期的债务。
＝营业活动现金流量／流动负债 >100%
现金流量允当比率：公司近5年靠正常营业活动所赚回来的现金流，能否支付这5年成长所需成本。
＝最近5年营业活动现金流量／最近5年的（资本支出＋存货增加额＋现金股利）>100%
今日内容：
今天我们学习“100/100/10”中的“10”，即现金再投资比率。
一、概念理解
顾名思义：现金，用于再投资，的能力。
是指：公司靠自己日常营运实力赚来的钱（营业活动现金流量）扣除掉给股东现金股利之后，公司最后自己手上留下来的钱，用于再投资的能力。
公式看起来太复杂了，不符合我们“教小白读财报”的宗旨，直接简化如下：
（上图由不读财报就出局第四期战友 起点 整理）
我们说学会读财报，读懂每一个数字简单，读懂数字背后的含义才是最重要的，所以不必纠结推导细节，记住公式，直接用就够了。
现金再投资比率，这个比率越高，说明企业用于再投资的现金越多，企业的再投资能力越强；反之，则表示企业再投资能力弱。
二、判断指标
现金再投资比率>10%，可以理解成公司手上真正留下来的现金，最低应该占总资产的10%。
那“现金流量允当比率”和“现金再投资比率”，都是考量企业投资能力的，二者区别在哪里呢？
“现金流量允当比率”，主要判断公司5年成长所需成本，与公司实际赚到的钱，比例是否对等；
“现金再投资比率”，就直接理解成公司手上的现金占总资产的比例要超过10%。
三、实际计算
我们以“永辉超市”为例，计算其2016年“现金再投资比率”。
永辉超市 现金流量表
永辉超市 资产负债表
公式：现金再投资比率＝（营业活动现金流量－现金股利）／（资产总计－流动负债）
＝（19.28-6.11）／（294.38-100.49）
＝13.17亿元／193.89亿元
＝6.8%
截图来自财报说
和财报说数据一致，计算正确！
四、同行对比
在超市行业中，2016年现金再投资比率，家家悦条件最好，永辉属中等，但看2012-2016年这一指标的平均数据，，永辉仅次于家家悦排第二。
这里再次重申，“100/100/10”这三个指标在“现金流量”中仅占10%，所以即使永辉不满足所有条件，也不用马上下定论，我们后面继续关注其他指标。
申万行业3级数据（不读财报就出局制作）
巴菲特的师傅格雷厄姆有个极其精彩的类比：股票市场短期是个投票机，长期是个称重机。
如此看来，我们需要做的就是想尽一切办法去找到那个以后最重的“胖子”。
五、总结
今天我们学习了“现金流量”模块中－－“100/100/10”中的－－“10”，即现金再投资比率
通俗讲就是公司留在手里的钱，能不能满足再投资的需求
标准就是大于10%，这个指标越高，表示公司再投资能力越强。
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