继续重仓政信类城投债，这次选的是沿海某S某地级市下面的一个市级平台。
投资记录如下图：
这只产品的优缺点非常明显。
一、优势方面
1、从区域上看，因为该市所处位置是在沿海，该sheng的GDP在全国能排进前三位。
2、小区域方面，该地级S的GDP超过5000亿，一般公共预算收入超过500亿，在该省的地级S里面排第四，无论是从大区域还是小区域看，都有比较大的优势。
3、从行政级别上看，融资方和担保方都是当地地级S的S级平台，地级S的平台在行政级别上还是更有优势的，地级S的平台，历史上都罕见有发生技术性延迟还。
4、担保方是当地的主要平台，而且又是当地的水务公司，其实一个地方的衣食住行，还有工厂的运转都离不开水，用了水就要缴税费，水务公司一般都会有源源不断的现金流，这个是优势。
5、收益率方面比我们前面第十六只地级S的产品稍微好点，这个的资质也要更好一些，总体性价比比第十六只产品高不少。
6、担保方水务公司发过AAA级的债；主体信用评级方面今年最高的时候拿到过AA+,这个应该是比较少见的主体信用评级，以前我们投过的融资方和担保方，大部分是AA的居多。融资方或者担保方一般有一家能到AA+信用评级的项目，历史上出现延迟还的几率也是比较罕见的。
二、劣势
1、融资方实力整体偏弱。
2、融资方既不是当地的主要平台也不是重要平台，是一般平台，担保方实力强，但也只是当地的主要平台，而非重要平台。当然好区域里面高行政级别的产品，我们也几乎很难够到。
3、收益率方面的话，在未来估计算比较普通，在项目资质方面更有优势。
4、起投门槛有些偏高，投资体验感一般。
以上就是大概情况，从5月下旬以后，债券市场的融资成本稍微出现了一些回弹，反馈到各个地方上有一定的延后性，收益率过低后，也没啥意思，有些地方票面利率低到7以下，甚至只有5,6个点都还有人投，虽然看起来低，也比存银行稍微高点，有条件的合格投资人，还是有不少把城投当成是资产配置的方式之一。当然，不合格的投资人想把城投作为资产配置的工具也不具备条件，但那类人还是尽量不要出去乱投，往往门槛越低，收益又越高的品种，风险也是出奇的高。
作者简介：乐山大佛，CHFP规划师，财经专栏作家。公众号：大佛聊互联网金融（ID：lsdf628）。
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