业绩系列3：炒它，还不如好好的研究下区块链

作者: e3577f01d5a7 | 来源:发表于2018-08-21 18:36 被阅读0次

业绩系列3：炒它，还不如好好的研究下区块链
深入区块链共识（三）: PoC原理解析
深入区块链共识（二）：PoC论文解读与模型建立
深入区块链共识(四) ：PoC共识的理解与思考
深入区块链共识（一）：PoC概念及起源&BurstCoin沉浮史
深入区块链共识（二）：PoC论文解读与模型建立
深入区块链共识（一）：PoC概念及起源&BurstCoin沉浮史
《图说区块链》
区块链
003 区块链演变

一、政策

最新关于区块链的消息如下：

———8-21：区块链广告营销项目星途协议宣布完成数百万美元的种子轮融资，由软银中国资本领投，百度风投、丹华资本及分布式资本跟投

——8-21：京东上线区块链服务平台

——8-18：马云：区块链和互联网在未来20年将重构世界金融系统

——8-13：工信部公布2018年重点实验室名单，研究领域覆盖区块链及云计算等

——8-10：世界银行将首次使用区块链技术发行债券

——8-10：中国首张区块链电子发票在深圳开出

——8-9：工信部：将推动区块链产业健康有序发展

——8-9：嘉楠耘智量产全球首个7nm芯片，7nm芯片应用在阿瓦隆区块链超级计算机A9，这也是全球首款7nm芯片量产产品。

——8-5：借区块链噱头撑门面，联想、长虹、HTC等推出“挖矿”功能手机

若说近期区块链能起来，首先应该是“嘉楠耘智量产全球首个7nm芯片”，可惜市场一直盯着芯片，但是直到上周四，市场先知先觉资金开始借助马云的区块链看法，抢先进场。

新晨科技就是在这样的背景下，打响第一个涨停，而昨天的二连板，引发市场的新理解，而今日孙正义、百度和京东的出手，把这个题材推向整个板块大涨。

除了近期消息面是引发的关键因素，而过去积累的政策也是对区块链板块产生极其重要的影响：

——2016 年 12 月 :国务院印发《“十三五”国家信息化规划》,物联网、云计算、大数据、人工智能、机器深度学习、区块链、生物基因工程等新技术驱动网络空间从人人互联向万物互联演进,数字化、网络化、智能化服务将无处不在。

——2016 年 12 月：工信部《软件和信息技术服务业发展规划(2016 -2020 年)》,要在软件“铸魂”工程里面,大力发展区块链等新型信息化技术。

——2017 年 10 月：工信部发布《中国区块链技术和应用发展白皮书》

——2018 年 4 月：教育部关于印发《教育信息化 2.0 行动计划》的通知,人工智能、大数据、区块链等技术迅猛发展,将深刻改变人才需求和教育形态。

——2018 年 5 月：中国工信部发布《中国区块链产业白皮书》,对我国区块链发展生态进解析,总结了其特点,并对未来区块链的发展做了展望。

政策上，从国务院到工信部，再到教育部，从上至下，全面开启支持产业发展的力度，因此基于这样的思路，市场一直在寻觅这样的机会。

而我们知道区块链技术其实是源自早期的它，因此我们少不了要谈一谈它的价格走势。

——2017年12月到达历史最高点19373美元；

——2018年持续回落至6月底，最低到了5848美元；

——目前正处于6000-8000美元之间构筑企稳状态；

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<figcaption data-action="image_caption" class="opt" style="display: inline-block; position: relative; min-width: 20%; max-width: 686px; margin: 8px 0px 0px; padding: 0px 0px 5px 14px; border-bottom: 1px solid rgb(230, 230, 230); font-size: 12px; line-height: 20px; color: rgb(128, 128, 128); word-break: break-all; text-align: left;">点击此处添加图片说明文字</figcaption>

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<figcaption data-action="image_caption" class="opt" style="display: inline-block; position: relative; min-width: 20%; max-width: 686px; margin: 8px 0px 0px; padding: 0px 0px 5px 14px; border-bottom: 1px solid rgb(230, 230, 230); font-size: 12px; line-height: 20px; color: rgb(128, 128, 128); word-break: break-all; text-align: left;">点击此处添加图片说明文字</figcaption>

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它是区块链技术下的一个产物，作为明星IP，引发市场将其作为投资品炒作，造福了一批先知先觉投资者，但同样坑了很多后知后觉的投资者。

但是，正因为它，市场对区块链有了更多的认知，技术原本就是好东西，如何掌握、升级、不断运用，将是接下来市场想方设法挖掘的地方。

二、板块

今天区块链这个概念成为了市场的热点，从消息上我们前面已经解读过了消息发酵的路径，而下面从板块看看。

——7个标的封住涨停，全部是自然涨停；

——新晨科技更是3连板，成为该板块当之无愧的龙头。

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<figcaption data-action="image_caption" class="opt" style="display: inline-block; position: relative; min-width: 20%; max-width: 686px; margin: 8px 0px 0px; padding: 0px 0px 5px 14px; border-bottom: 1px solid rgb(230, 230, 230); font-size: 12px; line-height: 20px; color: rgb(128, 128, 128); word-break: break-all; text-align: left;">点击此处添加图片说明文字</figcaption>

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而我们本文重点是从业绩角度看看它们上涨的动因，高手的朋友看到这里马上跳起来了，区块链就是炒概念，炒题材而已，那来的业绩，你老余岂不是瞎扯？

没错，我们本着研究的初衷来看看，仅仅看看涨幅榜前20个标的：

——中报预增超过50%：晨鑫科技、安妮股份、乐心医疗、优博讯、苏宁易购；

——涨幅榜前10个标的，仅仅只有晨鑫科技是超过50%，其余标的除了金财互联、新晨科技，几乎都是下滑的。

因此，下面我们挑选近期最强势的新晨科技和今天涨停的业绩预增标的晨鑫科技，看看业绩究竟是如何？

三、标的

1、新晨科技

新晨科技，3连板，是当下区块链的龙头标的，从业绩看：

——2017年报：净利润增长5.21%；

——2018年一季报：净利润增长-151%；

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<figcaption data-action="image_caption" class="opt" style="display: inline-block; position: relative; min-width: 20%; max-width: 686px; margin: 8px 0px 0px; padding: 0px 0px 5px 14px; border-bottom: 1px solid rgb(230, 230, 230); font-size: 12px; line-height: 20px; color: rgb(128, 128, 128); word-break: break-all; text-align: left;">点击此处添加图片说明文字</figcaption>

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仔细核对一季报情况，发现：

——预告：预计一季报业绩:净利润-760万元至-680万元,下降幅度为-158.49%至-131.28%,基本每股收益-0.05元至-0.04元

其产生的原因：

——公司营业收入有较强的季节性波动，每年大部分合同集中在下半年签订，营业收入在下半年实现，而各项成本费用是随着业务和管理活动的正常开展而发生，没有明显的季节性波动。

——本报告期比上年同期增加摊销了限制性股票股份支付费用，因此2018年第一季度归属于上市公司股东的净利润较上年同期有明显下降；

——在报告期内，预计非经常性损益对净利润的影响金额约为10.08万元。

概括起来，三个原因，季节因素、摊销费用和非经常损益，而看看2017年一季报的表现也是下滑，季节因素是重要影响。

而2018年中报情况如何：

——预计中报业绩:净利润680万元至835万元,下降幅度为-10.14%至10.34%,基本每股收益0.04元至0.05元

其产生原因又是怎么样：

——报告期内，系统集成业务完工量减少，系统集成业务收入占比下降，导致营业收入较上年同期减少，同时期间费用和资产减值损失较上年同期减少，归属于上市公司股东的净利润与上年同期基本持平。

——报告期内，预计非经常性损益对净利润的影响金额约为15.55万元。

概括起来，主营减少了，和非经常性损益的原因。

显然，从一季报到中报，新晨科技确实没有靓丽的地方，一季报下滑季节因素情有可原，而中报不过是10%的业绩增长，是属于中性的业绩表现。

区块链的贡献又在哪里？原来区块链在这里

—— 2018年1月18日公告，表示公司认为区块链业务及技术尚处于探索阶段，无论是商业模式和技术实现都面临着诸多挑战，离大规模商业应用还有很长的路要走。

——预计未来一段时间公司区块链相关业务收入对公司营业总收入产生影响很小。

——新晨科技基于区块链技术的国内信用证业务系统也已在银行上线。

区块链一来是刚刚起步，二来连技术还在探索阶段，谈商业还有点早了。因此对业绩的表现确实微乎其微。

因此该股的上涨，几乎可以确认为和当前的业绩表现没有直接关系，不是高成长的原因推高3连板，唯一的基调就是区块链这个概念的逻辑了。

若如此，游资才会更倾向于这样的逻辑来炒作该股，翻看该股的十大流通股，全部是清一色的个人投资者，确认就是游资的杰作无疑。

而目前仅仅看到一季报的十大流通股，对于分析当下的表现，显然是太过滞后了。因此我们从龙虎榜数据着手：

8月17日上榜的营业部来看：

——参与点火就是杭州环球中心、佛山系和成都帮；

——买入净额为2073万；

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<figcaption data-action="image_caption" class="opt" style="display: inline-block; position: relative; min-width: 20%; max-width: 686px; margin: 8px 0px 0px; padding: 0px 0px 5px 14px; border-bottom: 1px solid rgb(230, 230, 230); font-size: 12px; line-height: 20px; color: rgb(128, 128, 128); word-break: break-all; text-align: left;">点击此处添加图片说明文字</figcaption>

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8月20日上榜的营业部来看：

——17号参与点火的杭州环球中心、佛山系和成都帮，选择退出；

——接力侠轮到了深圳深南大道、湖南、上海奉贤金碧路、杭州帮；

——买入净额为-1725万；似乎有些分歧

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<figcaption data-action="image_caption" class="opt" style="display: inline-block; position: relative; min-width: 20%; max-width: 686px; margin: 8px 0px 0px; padding: 0px 0px 5px 14px; border-bottom: 1px solid rgb(230, 230, 230); font-size: 12px; line-height: 20px; color: rgb(128, 128, 128); word-break: break-all; text-align: left;">点击此处添加图片说明文字</figcaption>

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8月21日上榜的营业部来看：

——20号参与的湖南、上海奉贤金碧路，选择退出；

——20号参与的杭州文晖路有买有卖；

——最新参与：南昌、深圳、拉萨金珠西路

——买入净额为-638万，还是有分歧；

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<figcaption data-action="image_caption" class="opt" style="display: inline-block; position: relative; min-width: 20%; max-width: 686px; margin: 8px 0px 0px; padding: 0px 0px 5px 14px; border-bottom: 1px solid rgb(230, 230, 230); font-size: 12px; line-height: 20px; color: rgb(128, 128, 128); word-break: break-all; text-align: left;">点击此处添加图片说明文字</figcaption>

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仔细看了，该股流通盘小，其实8月17日启动涨停前，其流通盘还不过8亿不到，因此成为了游资炒作的对象，还是比较容易实现的。

可见，新晨科技，3连板表现，和业绩无关，和区块链概念有直接关系，更与游资的主动参与是离不开。

2、晨鑫科技

晨鑫科技，今天是第一板，从业绩看：

——2017年报：净利润增长-8.22%；

——2018年一季报：净利润增长560%；

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<figcaption data-action="image_caption" class="opt" style="display: inline-block; position: relative; min-width: 20%; max-width: 686px; margin: 8px 0px 0px; padding: 0px 0px 5px 14px; border-bottom: 1px solid rgb(230, 230, 230); font-size: 12px; line-height: 20px; color: rgb(128, 128, 128); word-break: break-all; text-align: left;">点击此处添加图片说明文字</figcaption>

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仔细核对一季报情况，发现：

——预告：预计一季报业绩:净利润7181.21万元至7727.72万元,增长幅度为5.57倍至6.07倍,基本每股收益0.05元至0.05元

其产生的原因：

——报告期内纳入合并范围的全资子公司壕鑫互联（北京）网络科技有限公司发行的游戏数量比去年同期有所增加；

——报告期内新增加了EBS销售和竞斗云销售，上述产品的销售贡献了较大的利润；

——报告期内，母公司对壕鑫互联（北京）网络科技有限公司的持股比例由去年同期的55%上升至100%。

业绩高速成长，和新晨科技完全不一样，成长原因概括起来，2个，分别是并入全资子公司、EBS销售和竞斗云销售，其实还是全资子公司带来的业绩增长。

而2018年中报情况如何：

——最早预计中报业绩:净利润1.11亿元至1.29亿元,增长幅度为2倍至2.5倍,基本每股收益0.08元至0.09元；

——之后修正为预计中报业绩:净利润8383.7万元至9674.82万元,增长幅度为1.27倍至1.62倍,基本每股收益0.06元至0.07元；

其产生原因又是怎么样：

——最早以为：与去年同期相比，本期净利润增长的主要原因是报告期内纳入合并范围的全资子公司壕鑫互联（北京）网络科技有限公司发行的游戏比同期增加较多，另外公司今年新增加了EBS销售和竞斗云销售。

——之后修正：1、报告期内，公司全资子公司壕鑫互联（北京）网络科技有限公司（以下简称“壕鑫互联”）EBS设备销售未达到预期，导致预计净利润未能实现。 2、因受合作市场广告位排期影响，壕鑫互联延迟了代理游戏产品的推广时间，导致报告期内游戏收入未能达到预期。

不管怎么说，业绩依然是高速增长，概括起来，还是并入全资子公司、EBS销售和竞斗云销售带来的业绩增长，只不过比早期预计少了些，但还是增长的。

我们来看看它们在区块链上有哪些表现：

——公司投入区块链技术业务及区块链硬件的研发工作，并于2017年末推出区块链电竞硬件及服务—竞斗云，为用户提供相对应的电竞服务场景，区块链应用场景及网络优化加速。

——竞斗云充分汲取壕鑫互联在互联网大文化领域建设的经验，快速完善业务框架并以区块链为切入点，结合电竞及游戏的应用服务平台为未来发展方向，率先通过区块链技术打造的虚拟宠物养成社区游戏，在“区块链游戏”领域抢占先机。

一句话就是，它们把区块链技术做了一个竞斗云终端，结合前面业绩预增的原因，发现它竟是贡献利润增长的其中一个原因。

如此看了，晨鑫科技通过区块链产生了业绩预增，至少是有贡献吧，因此它的逻辑显然和前面的新晨科技有很大的不一样，至少从业绩上看吧。

概念逻辑成立，业绩高成长逻辑也有的话，市场肯定能嗅到这个味道的：

最先参与的我们通过十大流通股看到了私募参与的身影

——3个信托产品，分别是华鑫国际、云南国际、光大信托。

即使如此，一般情况下，游资也不会轻易放过这样的逻辑挖掘的。

我们看8月21日上榜的营业部：

——参与点火：买入的西部券商占了3席，四川2个，贵阳1个；

——2家华泰证券，2家国泰君安，同属于一个证券机构；

——买入净额为2479万；

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<figcaption data-action="image_caption" class="opt" style="display: inline-block; position: relative; min-width: 20%; max-width: 686px; margin: 8px 0px 0px; padding: 0px 0px 5px 14px; border-bottom: 1px solid rgb(230, 230, 230); font-size: 12px; line-height: 20px; color: rgb(128, 128, 128); word-break: break-all; text-align: left;">点击此处添加图片说明文字</figcaption>

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应该说，今天的市场是从区块链概念这个角度让它涨停，但是似乎业绩的角度还可以做些深挖的动作，这就有了信托和游资的参与。

而其它标的，苏宁易购业绩上涨源自电商等业务，区块链没多大关系，而其它几个也会是类似情况，我们暂时就不展开了，算是留给大家自己的功课吧。

四、小结

今天，我们通过业绩这个角度分析区块链，其实意义真的不大，但是我们还是很执着的这么深挖，主要是给自己养成一个良好的习惯，逻辑有千千万万种，但是业绩成长这个逻辑是最可靠的。

一个热门概念的逻辑似乎已经够够的，但若能叠加业绩高速成长，那岂不是就赚到了呢。

比如，近期我们在社群中和大家一同挖掘研究的抗病毒概念，因为有业绩高速成长，包括未来更加会高速成长，开始有所收获，昨天和今天累计增长16%.

因为有业绩高速成长，你多了一道护身符，因为有业绩高速成长，技术上不再有恐高。比如目前的16%，不过是开始而已。

最后，我们找到一份表格，来自万和证券关于上市公司的区块链进展情况：

——区块链的两大结合应用场景：和传统金融场景结合、和金融以外场景结合。

——有的还在布局、有的还在探索、有的刚刚开始测试、有的刚刚发布产品；

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<figcaption data-action="image_caption" class="opt" style="display: inline-block; position: relative; min-width: 20%; max-width: 686px; margin: 8px 0px 0px; padding: 0px 0px 5px 14px; border-bottom: 1px solid rgb(230, 230, 230); font-size: 12px; line-height: 20px; color: rgb(128, 128, 128); word-break: break-all; text-align: left;">点击此处添加图片说明文字</figcaption>

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可见，区块链不过是刚刚起步，比之前的纯概念强了不少，我们很庆幸发现，有不少上市公司已经有产品落地，有方案实施成功，因此对于区块链的炒作也不过是刚刚开始。

未来，我们预计，区块链概念不会是一个一蹴而就的概念，不会是马上开花结果，而是一个持续不断，反反复复，螺旋式上升的表现。

废话，凡事不都是如此嘛！

最近，在做一个功课，研究的二胎概念，大家感兴趣请尽快联系我们，只需分享3个好友给你加油即可参与：

《二胎研习课》7堂课

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<figcaption data-action="image_caption" class="opt" style="display: inline-block; position: relative; min-width: 20%; max-width: 686px; margin: 8px 0px 0px; padding: 0px 0px 5px 14px; border-bottom: 1px solid rgb(230, 230, 230); font-size: 12px; line-height: 20px; color: rgb(128, 128, 128); word-break: break-all; text-align: left;">点击此处添加图片说明文字</figcaption>

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