投资语录一

（1）要成为伟大的投资家，你不需要极高的智商。你真正需要的是正确的性格。你需要能够将自己从别人的观点或看法中抽出身来。你需要能够看清一家企业、一个行业的真实情况，并且能独立评估一家企业，而不被别人的看法左右。

（2）尽力对传统的知识进行质疑，并努力避开周期性席卷华尔街的非理性行为和情绪。这种行为经常导致虚高的价格，最终带来永久性资本损失。不要忽视冷门的公司，它们往往提供了绝佳的投资机会。

（3）投资那些为股东带来高收益的公司。长期来看，股价的上升与股东投资所得的公司盈利具有最直接的联系。由于比账面盈余更难操纵，因此现金流是另一个很有效的准绳。尽力鉴别出那些能稳定地保持高于平均水平盈利能力的公司。

（4）评估管理层可以考虑四个问题：1.管理层与公司的股份是否有实质的利害关系？2.管理层与股东打交道时，是否正直坦率？3.管理层是否愿意剥离非盈利业务？4.管理层是否会用超额现金回购股份？

（5）只支付合理的价格，即使面对的是优质企业。如果价格太高，即使世界上最好的企业也不再是好的投资标的。