过去几年里，加密货币价格大起大落是家常便饭，这种不稳定性大部分情况下都由市场情绪造成，即便是投资老手也会因为害怕错过的心理，为不明价值的币一掷千金。
经历过一波牛熊后，很多人悔悟，原来大多数山寨币根本就没白皮书上说的那么好，有些甚至一开始就打算白嫖。为了避免因盲目跟风而出现亏损，本文的作者Josh Lehman，用7个步骤教你学会对某个币进行基本面分析，帮助你根据可靠的信息而不是市场炒作来做投资决定。
加密货币界的基本面分析
在股票等传统金融资产中，基本面分析是根据财务报表对公司的财务健康状况进行评估。由于专门研究传统金融资产的投资者有大量的数据可以分析，因此基本面分析是一个相对简单的过程。
但是，当涉及到加密货币时，情况就大不相同。加密货币项目并没有利润、收入、支出等指标，投资者必须另辟蹊径，以预测逻辑为基础，评估该代币的可行性和潜力值。
信息来源
如果我们要进行加密货币的深入分析，那么从哪里可以找到可靠的信息渠道呢？
项目的官网
一般的项目都会有自己的官网，这里你可以找到它的白皮书和该项目的推特、微博等社区渠道。
白皮书
这是价值投资的必读书。白皮书里会有项目的目标、内部分工、时间安排等重要的信息。
社区渠道
任何伟大的项目都不可能孤立地发展。所有成功的加密货币至少都有某种形式的社交媒体存在，推特、电报等都是很常见的渠道。
靠谱媒体
项目方是不会用长篇大论来解释他们的项目为什么成功的几率很小的。幸运的是，现在市场上已经有一些有成熟的专门研究加密货币和区块链技术的网站、媒体、记者，通过这些渠道你可以看到不同人对你感兴趣的项目的看法。
在查询信息时，要始终保持警惕。试着从多个渠道确认信息的完整性，学会区分为项目打call的人是否有利益相关。
加密货币基本面分析的7个步骤
对于加密货币项目的基本面分析，并没有一个统一的框架，以下是我通过多年的经验得来的分析清单。
1、看市值
市值通常是投资者分析加密货币的第一要素。市值很重要，因为它告诉你还有多少增长空间。
计算某个币的市值，很简单，就是将每枚代币的当前价格乘以市场流通量。例如，如果有100万枚代币以每枚1美元的价格流通，那么总市值就是100万美元。或者你可以直接去CoinMarketCap，可以查看2000多种加密货币的市值。
不得不说，有的人对价格较高的币存在一种偏见，总觉得这种币太贵，买完整的一枚要花很多钱。然而，低价币只有在拥有更高的流通量时，才能与高价币拥有相同的市值。
但是，如果一个币的价格很高，它的增长速度也无法像比特币那样快速，为何？如果想要价格翻倍，就需要更多的资金。这也是投资者喜欢说“加密货币的市值越低，其增长潜力就越大”的原因。
2、 看供应量
我们常听到比特币Hodler们说未来会“一币一别墅”，是因为比特币的总量被限制在2100万个。目前，比特币已经发行1800多万枚，占总量的85%以上。
供需关系告诉我们，较低的供给量和较高的需求量会推高价格。当比特币的供应量耗尽时，对比特币的需求将会推高比特币的价格。当然，反过来也成立，供应量大于需求就会导致严重的通胀，这也为什么要密切关注代币供给量的原因。
3、看交易量
交易量是一个重要的指标。简单地说，交易量是指在一定时间内交易的加密货币总量。当一种加密货币的交易量很低时，它可能意味着投资者对它的需求很低。您可以通过CoinMarketCap之类的网站查看特定加密货币在不同市场上的交易量。
在了解交易量的同时，你还应该了解这些代币上了那些交易所。如果只出现于几家不为人知的野鸡交易所，那么那些大交易所不想上币一定是有原因的。
4、看落地
一些项目在白皮书里说的天花烂醉，解决大众利益的问题、为社会创造福利、为某个行业赋能等等，到最后都成了割韭菜。
问问自己，现实中是否真的有这些问题需要项目方来解决，如果有的话，他们的解决方案真的会改善现状吗？更重要的是，解决的方案真的非区块链不可吗？如果有一个更便宜、更快、更容易的非区块链解决方案，那这个项目就不太可能成功。
5、看创始人和开发人员
调查团队是基本面分析的重要组成部分。不幸的是，加密货币领域吸引了一堆虚伪的人，他们愿意在公开场合撒谎，只为让毫不知情的投资者支持他们的项目。
为了留后路，很多项目通过各种方式隐藏创始人和开发人员的身份。永远不要投资这样的项目，这几乎等同于把钱送给那些声称自己是尼日利亚公主的垃圾邮件发送者。所以，建议在投资前，至少花一些时间调查创始人、重要工作人员的信息。
6、看潜在的障碍
当涉及到区块链项目时，总会出现这样或那样的bug、瓶颈。如果可以，去讨论组或者去论坛发帖，弄清项目的所在地是否合法，这可能会成为一个潜在的安全隐患。
另一个是可扩展性。即便是世界上最古老、规模最大的比特币，尽管它拥有很多资源和人力，也存在严重的扩展问题。以太坊也是如此。
另外，还要注意项目在这个领域是否有竞争对手。如果不是先发优势，包括比特币在内的一些加密货币也不会拥有如今的社区影响力。
7、看项目路线图
一些项目方雄心勃勃地想要改变世界，但到如今也没有一个像样的产品。如果某个项目没有或者有一个目标、时间都很模糊的路线图，将来注定不会有什么大的进展。
一个好路线规划图应该是详细而长远的，清楚地说明什么时候、已经做了什么以及将要做什么，提供的细节越多越好。如果你希望项目方是在真做事儿而不是炒作，一定要认真看一下整个计划。
研究案例
以太坊由加密货币研究员和程序员Vitalik Buterin于2013年首次提出，是世界上最大的区块链项目之一。从早期开始，以太坊就拥有一批忠实的支持者，他们坚信它有改变世界的潜力。下面，我们就拿以太坊做为研究案例。
1. 市值
根据CoinMarketCap的数据显示，截至2019年1月，以太坊的市值为127亿美元，仅次于比特币和XRP。
2. 代币供应量
以太坊的供应最近已突破1亿大关，虽然目前以太坊的供应量没有限制，但很可能在未来会受到限制。
2018年4月，V神提案：“为了在各种情况下尽可能地确保平台经济的可持续性，基于新币的发行无法再有效地促进代币的平等分配或达成其他重要政治目标这一事实，我建议对以太坊总量设置硬顶1.2亿。”
3、交易量
在撰写本文时，以太坊的24小时交易量为2,489,401,721美元。其中最大的一块来自DOBI Exchange，这是一个交易比特币、莱特币、以太坊和其他数字资产的国际平台。CoinMarketCap列出了400多家支持ETH交易的交易所，这是世界上第三大受欢迎的加密货币。
4. 落地案例
在以太坊的官网上写着：“以太坊是一个运行智能合同的去中心化平台：应用程序完全按照编程运行，不存在停机、审查、欺诈或第三方干扰的可能性。”
以太坊的开发者希望人人都能创建市场，存储债务或承诺的登记，按指令转移资金，所有的这些都无需中间人或交易对手风险。
以太坊的智能合约的落地场景包括银行和金融服务合约、IC0s或预测市场、数字身份管理、托管、P2P融资、各种去中心化的DAPP、税收、投票、政策等等。
5、创始人和开发人员
以太坊是由俄罗斯裔加拿大程序员、比特币杂志联合创始人Vitalik Buterin创建，其他核心以太坊团队成员包括Mihai Alisie，Anthony Di Iorio和Charles Hoskinson。如今，以太坊已经由瑞士的非盈利基金会管理。
6. 潜在的障碍
以太坊最大的障碍是可扩展性。V神和其他核心以太坊开发人员希望将协议从Proof of Work共识机制转移成Stof of Stake（第一层），并添加对侧链的支持（第二层）。
V神解释说:“把第一层想象成建造更宽更多的高速公路。第二层解决方案就像在一辆卡车里装上10辆汽车，并有更多的高速公路为这些卡车服务。”
7. 路线图
以太坊发布了路线图的新版本，称为以太坊 2.0，如果你看过，你会发现以太坊的开发人员对项目的发展方向非常清楚。一旦完成目标，以太坊 2.0将支持大规模的链上处理量，同时平衡去中心化和安全性。有了这个基础，以太坊就有潜力成为世界价值转移的关键基础设施、新经济的平台和全球合作的中心。
尾声
目前市面上有2000多种加密货币，并非所有加密货币都值得投资。如果学会对某个币进行基本面分析，就可以减少亏钱的几率。正如上文所演示的那样，基本面分析并不是什么难事，有时仅仅需要几个小时的空闲时间就能为你创造更准确的投资决策。
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