2017年11月17日，是十九大以后金融领域被整顿的一个重要日子。这一天，中国人民银行会同银监会、证监会、保监会、外汇局等部门起草了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》，目前处于公开征求意见阶段。《意见稿》的诞生，不仅使金融市场为之震动，就连朋友圈也疯狂了，各种标题党横空出世。比如：银行理财再也不保本了、银行面临致命打击、再见了保本理财等等，不仅老百姓被吓坏了，很多银行工作人员也被吓到了。接连几天，我都会接到颇为紧张的电话和短信，询问“这是怎么回事？理财会不会出事？如何给客户解释和交代？”于是，原打算在《资产配置系列之理财》中谈谈有趣儿的理财这个计划，被提前了。下面我就将意见中与投资者（主要针对经常购买银行理财产品的大家）最息息相关的内容进行提炼和简要阐释。
《意见稿》第二条详细阐明，资产管理业务是指银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构等金融机构接受投资者委托，对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务。金融机构为委托人利益履行勤勉尽责义务并收取相应的管理费用，委托人自担投资风险并获得收益。资产管理业务是金融机构的表外业务，金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益。出现兑付困难时，金融机构不得以任何形式垫资兑付。金融机构不得开展表内资产管理业务。
《意见稿》第十八条打破刚性兑付监管要求中明确将4种情形认定为刚性兑付，经认定存在刚性兑付行为的，区分以下两类机构加强惩处，同时任何单位和个人发现金融机构存在刚性兑付行为的，可以向人民银行和金融监督管理部门消费者权益保护机构投诉举报，查证属实且举报内容未被相关部门掌握的，给予适当奖励。
上面那一大堆文绉绉的话是什么意思：
一是刚性兑付要彻底被打破了；
二是谁还敢顶风作案会严厉处罚；
三是发现还有不老实的随时欢迎举报。
用银行理财产品举例，通俗来讲就是以往任意一家银行发售的理财产品，如果产品说明书上定性该种产品为“非保本浮动收益”，那它在运行期满后，就有可能出现无法达到预期收益，甚至折损部分本金的情况，这便是“理财有风险，投资需谨慎”中的风险。然而事实上，自2004年首支银行理财产品上市以来，几乎没有出现过投资者本金严重受损的情况。这是因为所有的理财产品都运作安全，投资正确，没有任何风险吗？答案当然是NO！可为什么老百姓能放心大胆购买并不是安全无风险的理财产品呢？因为金融机构多年以来一直在承担刚性兑付，也就是即便出现了风险，也由金融机构自行承担并消化，到期后连本带息支付给投资者，实现了即便是“非保本保收益”也可以“保本保收益”。
这十几年，被人戏称为“闭着眼睛也能赚钱”的时代。以至于不仅客户理所当然的认为，只要购买了银行理财就一定能按预期收益兑现本息，就连不少银行的理财经理也觉得“非保本”只是说说而已，肯定还是能保本。正因为有这样的心态，一旦实际收益与预期收益有偏差，客户不依不饶不说，理财经理也瞬间没了底气，愧疚自责，觉得是因为自己的失误，辜负了客户的信任，给客户了损失。其实，客户在购买理财产品时在合同上签字那一刻，就应该明晰自己应当承担的风险。
所以《意见稿》是改变的理财性质，让理财不再安全了吗？是，也不是。说是是因为：刚性兑付彻底被打破，银行不会也不能再垫付，兜底承担风险了。说不是是因为：非保本浮动收益还是非保本浮动收益，一旦评级为“非保本浮动收益”，就必须承担相应的风险等级。这二者的联系在于，过去应该由投资者承担风险却由银行承担的畸形局面，要真正扭转为由客户自行承担本就属于自己应当承担的风险了。如果客户会疑惑不解，或者客户肯定会疑惑不解，原因可以参考送鸡蛋的故事——A不喜欢吃鸡蛋，每次发了鸡蛋都给B吃。刚开始B很感谢，久而久之便习惯了。习惯了，便理所当然了。于是，直到有一天，A说她能吃鸡蛋给了不给B了，B就不爽了。B忘记了这个鸡蛋本来就是A的。为此，他们大吵一架，从此绝交。
那么理财产品以后当真就不安全了吗？打破刚兑就不能购买理财产品了么？当然不是！多少年前多少前辈因股票被套牢而从楼顶纵身一跃的尸骨都还未寒，还不是有人前赴后继涌入股市，也有不少人赚的盆满钵满。那这么说是为银行在开脱吗？当然也不是！银行在此过程中不但不能推卸责任，还有义务培养并选拔一大批业务技能过硬的优秀理财师，来为广大消费者服务，来告知客户：理财不仅仅是购买理财产品那么简单，还需要对资产进行合理的配置，要抗得了通货膨胀，要防得了意外动荡，要保得了身家性命，还得奔得了小康！
、
任何事物都具有两面性。
这件事，可以用保险类比推理，保险要回归保险的本源，就要以“保”为主，为重大疾病和意外提供保障，理财也一样，应当回归理财的本源。理财原本就是一种投资，投资必然会承担风险。我们以为刚性兑付好，以为银行用刚兑独揽了所有风险，殊不知承担风险也是要付出成本和代价的，长期如此运作势必会导致风险不断累积而引发一系列问题。刚性兑付背后潜在许多弊端，不然嚷嚷了这么多年，睁一只眼闭一只眼这么多年的“一行三会一局”怎么能出此重拳下此决心整治呢？
关于《意见稿》关于刚性兑付关于理财关于市场，没有提及和还未说清的内容还很多，需要在以后的理论与实践中再行探讨。但大致内容，可以做一小结了：
1.理财产品并没有出事也没有完蛋，只不过监管部门对金融机构的要求进一步提高了，不再让银行无条件为客户兜底承担风险了，也不再让客户“躺下来闭着眼睛赚钱”了，银客双方都必须要严格遵照合同内容承担相应权利义务。
2.所有客户必须打起精神，好好学习天天向上了，不仅要更新自己的理财知识库，还要擦亮双眼选定金融机构，认准理财师，要用自己的或者专业人士的头脑而不是单凭感觉和预先承诺的收益去赚钱了。
3.《意见稿》目前只是征求意见阶段，后续可能会根据修改建议进行部分调整。同时该《指导意见》过渡期至2019年6月30日，客户有足够的时间培养资产配置的意识，改变原有只看收益和期限，只愿购买单一理财产品不考虑风险的理财习惯，理财师们也有充足的时间充电学习，为更好地服务客户储备充足的能量。
4.“双录”终于不再被嫌弃，能够理直气壮发挥效用了。理财师们也终于可以扬眉吐气，体现自己的职业素养和专业价值了，而不再是凭感情与客户建立并维系营销伙伴关系了。
愿所有投资者都能实现财富保值增值，愿所有理财师都能体现价值前程似锦。
本文是作者第9篇日更原创文章，欢迎转载或留言讨论（文中图片均来源于网络）。
网友评论