三、市场择时站在资产配置的视角，市场择时
交易是对明确的长期资产配置目标的短期押注行为。
理想很丰满，通过减持表现不佳的资产、增持表现更好的资产可以大幅提升整体收益；但现实很骨感，基于市场短期表现做择时很少有成功的案例。
一方面，要做好市场择时，投资者需要对短期方方面面的信息加以分析和判断，这一点超出了个人能力范围；
另一方面，既便关于基本面的判断是正确的，市场在短期内也可以偏离基本面，看对了却做错了，屡见不鲜。
面对市场短期的反复无常，理性的投资者应远离择时交易，尤其要避免牛市买入和熊市卖出。现实来看，绝大多数投资者都是跟随主流观点进行持仓，这让他们感到安心。
当朋友和熟人，当媒体和大V都在对主流品种的前景进行乐观展望时，当主流品种因这种集体乐观而股价节节攀升时，投资者拿住非主流的头寸，是非常困难的，需要坚定的信念与极大的毅力。
最终，大多数投资者总是受投资环境的影响，走上一条失败的投资之路。
四、组合再平衡在作者看来，构建投资组合之后，还要进行组合再平衡。
组合再平衡是指采取切实可行的行动，确保当前所持投资组合的特征能尽量与既定资产配置目标一致。
当一类资产价格快速上涨后，会导致其在组合内的权重快速提升，此时，投资者应该适当减持表现好的资产，将权重降下来，并增持表现不佳的资产，将权重提上来。
这个过程，就是组合再平衡。采取再平衡最主要的目的是获取期望的投资组合特征，与未采取再平衡投资组合出现的大幅波动相反，采取再平衡的投资组合能够形成一个更稳定的结果。
在实践中，减持表现好的资产而增持表现差的资产，与世俗观念是相抵触的。甚至在极端市场行情下，进行再平衡将考验投资者的勇气。
比如，面对来势汹汹的熊市行情，再平衡要求投资者勇敢买入股票资产，且越跌越买，牛市中则要不断卖出，越涨越卖。
某种意义上，再平衡策略是反人性的，正因如此，再平衡策略才能系统提升组合长期收益。基于相同的原因，实践中，很少有投资者能坚持实施再平衡策略。
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