“战略规划 财务管理”为企业创造价值

整理/徐睿

CFO良师益友第35期公益讲座分享沙龙围绕“CFO如何通过财务管理创新为企业创造价值”这一主题，特别邀请到爱立诚战略部规划总监全刚到场进行分享互动。

全刚嘉宾分享主题为“战略规划结合财务管理为企业创造价值”，结合自己几十年宝贵的工作经验，干货不断，全场高潮不断，掌声迭起。

本期分享内容上篇围绕战略规划实现360°的解析，下篇则从战略财务管理进行增值解析。

全刚对战略财务管理的认识主要从战略思维下展开，主要分析战略财务管理的特点及内容。

战略思维下的财务管理

战略思维下的财务管理之特点

1．以实现长期利润、建立企业核心竞争力为目标，并将这一目标贯穿到财务预测、决策、计划和预算管理之中。战略思维的财务管理更具有战略视野，关注企业的未来、长远、整体的发展，重视企业在市场竞争中的地位，它以扩大市场份额，实现长期获利，打造企业核心竞争力为目标。

2．以企业的外部相关情况为管理重心，以企业获得竞争优势为目的，把视野扩展到企业外部，密切关注整个市场和竞争对手的动向，包括金融、资本市场动态变化、价格、公共关系、宏观经济政策及发展趋势等情况。内外部门相关联，以企业外部相关管理情况为管理中心，企业以获取竞争优势为目的，关注国内外双方面视野，从各关联方的角度分析。

3．提供更多、更广泛的经济信息。提供的信息不仅包括传统财务管理所提供的财务信息，还包括竞争对手的价格、成本等，如市场需求量、市场占有率、产品质量、销售和服务网络等非财务信息。想获得更多的信息，全刚认为有很多方式，例如可以做个民调。有多少财务总监参与客户需求分析，会亲自去做、去第一线处理；有多少财务总监只看数据不关注市场，不考虑流程，不注意客户需求，只依据自己的套路，不看市场；这是可以通过民调等多种方式调查的，并且能提供硬数据分析。

4．新形势下，市场变化日益加速，如何把握市场发展趋势，适应技术及商业模式创新推动下的市场变化，对企业健康发展越来越重要。对于现代企业而言，资本是决定企业生存发展最重要的驱动因素，财务战略自然构成企业战略的关键，将财务战略作为加强企业管理，构建企业核心能力，并取得竞争优势的重要手段。企业战略能否成功实现，很大程度上取决于整个战略期间，是否具有与其协调一致的财务战略管理的匹配。

战略思维下的财务管理之内容

1．营运资金管理：在财务战略管理思想导向下，企业营运资金循环周转管理十分重要，其不仅能在有效管理时降低资金成本，但也会在管理失误时将企业推入财务困境中。

2．财务风险管理：即在总体经营目标下，企业在战略管理及财务管理的各个环节，有效执行风脸管理的基本流程，以良好的风险管理文化和健全的风险管理体系，为达到风险管理的总体目标提供合理保证的过程及方法。

3．融资管理：即根据发展战略规划，企业为保长期竞争能力而提供可靠的资金保证，并系统谋划资金筹措目标、结构、渠道及方式的理财方式。融资多渠道规划，根据业务特征设计融资方案。如何融资有很多方案，包括融资租赁、众筹等。

4．投资管理：以战略为导向的投资，具有全局性、长期性等特点，战略投资管理须针对此种投资方式，全面考虑投资可行性，进行相应的管理措施。

5．全面预算管理：即在企业发展战略目标下，采取相关措施合理配置各种资源，以全面分析、预测决策企业经营收支、成本费用、资本性支出及资金流向等，进而对企业生产经营活动提供指导、协调和控制，构建实现企业战略目标的管理体系。全刚认为投资管理有全局观，要了解市场化的趋势、企业特征、企业文化。经营业务要时常复盘，要有松弛，把握有度。

企业估值

企业的估值方法包括上市公司估值方法和非上市公司估值方法。

上市公司估值方法包括相对估值法：P/E、P/B、P/S、EV/EBITDA、PEG和绝对估值法：DCF。非上市公司估值方法包括：市场法之可比公司法、市场法之可比交易法、收益法之现金流折现、资产法。

影响估值的重要因素：资本市场大环境、有效投资人数量、有效的阶段性沟通、企业能承受的时间成本。

全刚认为企业估值不能过于频繁，一方面企业估值并无大的意义，另一方面企业估值因时点不同会有所差异，造成同一家公司的估值也有不同。若企业前后估值悬殊，说明时点性估值数据是不重要的。某个时点的估值无意义，要从更长的时间范围去看。

企业估值需考虑的重要因素：

第一，不要为了估值，推动企业非良性发展；

第二，不要为了估值，引入不适合的股东；

第三，融资不要太多，需匹配业务进展情况；

第四，股权出让比例，需掌握合理节奏。

本期导师全刚纵观整个企业的战略规划，从始末开始为企业指明规划方向，围绕主题“战略规划结合财务管理为企业创造价值”进行深入阐述，以上是战略财务管理分析及企业估值内容，回顾上篇战略规划实现360°分析敬请关注CFO良师益友官网和微信公众号。

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