乐视IPO再度被爆“生态化反”终成泡沫

乐视IPO再度被爆“生态化反”终成泡沫

在山传时做过一个项目作业是选择一家公司做财务分析，很幸运的我们组选了乐视。那段时间把乐视的资料和财报翻了个底朝天，恨不得把自己泡在乐视的每个细胞里。项目展示后，老师只对我们组说了一句意味深长的话：你们知道乐视的财报被美国经济学者说是造假了吗。

乐视IPO再度被爆“生态化反”终成泡沫

言归正传，乐视是怎样导演了这出戏的呢？乐视网成立于2004年11月北京中关村，一个山西人贾跃亭创办。于2010年8月12日在中国创业板上市，是行业内全球首家IPO上市公司，中国A股唯一上市的视频公司。做视频起步的网络公司是怎么做到企业规模迅速扩大并领军行业的呢？用贾总的话说，乐视致力于打造垂直整合的“平台+内容+终端+应用”的生态模式，为此，开创了一个新词为“生态化反”展开说就是生态化学聚合反应，再展开说就更加我们都听不懂了，我简单理解说一下大概就是贾跃亭要用乐视改变，改变和颠覆整个行业，要翻天覆地，要开天辟地。

乐视IPO再度被爆“生态化反”终成泡沫

那我们就先从乐视的财报来简单分析一下。乐视的财报在某些方面并不十分好看，从较低的流动比率来说，乐视短期偿债能力较低，而长期偿债能力来看，乐视网的资产负债率不断攀升，财务杠杆明显扩大，股东权益比率呈逐年下降趋势，表明公司的债务负担逐年增加，且权益乘数呈逐年上升趋势，说明公司资产对负债的的依赖程度很高，即长期偿债能力依旧较弱。产权比率三年分别为 87.45%、120.54%、131.72%逐年提高，表明公司财务结构风险进一步提高，股东权益对偿债风险的承受能力减弱，对债务保障程度降低，公司的长期偿债能力降低。从资产负债表来分析资产结构的话，通过分析乐视网公司的资产负债表构成结构，虽然近几年公司资产结构和 资本结构都有所改变，但资产结构与资本结构适应的性质并未改变， 风险趋于增加。

乐视IPO再度被爆“生态化反”终成泡沫

既然风险这么高，那他造假在哪呢？贾跃亭非常聪明的把后面的工作做得很漂亮，这我们就要结合财报和他导演的大戏一起来说。首先财报的总资产周转率和应收款周转率都在2014年大大提升，这是什么意思呢？总结所有财报来说，就一句话“我们乐视只是创业刚起步的公司，还打不到盈利的效果，但是我们融资能力强啊，我们再把大量的资金投入到硬件开发，电视手机汽车等，等我们东西一出来大卖之后盈利迟早的事。”

乐视IPO再度被爆“生态化反”终成泡沫

相当于乐视给我们都画了一个及其美好的蓝图，贾跃亭更是处处做到位，在超级手机和超级电视的发布会上邀请众多明星，赚足了噱头。更是在各大媒体平台向苹果喊话直接批评苹果，在社交软件直接对骂雷军，让媒体和大众一次次把焦点放在他身上，包括将快播告上法庭引起一片哗然。也是刚才查资料才发现，在他这部戏已经把乐视带火之后，他挖了行业一堆精英人才来到乐视。在美国内华达财政部长说乐视就是旁氏骗局时，乐视又请了一票水军。

乐视IPO再度被爆“生态化反”终成泡沫

迄今为止，乐视面临巨大危机，但我觉得，贾跃亭的思想是不应该被批评的，开创我们自己的品牌来颠覆大国强大品牌的目标是没错的，乐视的寻求改变和突破给行业的创新和竞争性发展也带来了积极影响，给消费者也许会谋的更得福利。但是财报造假有损行业市场规则，不可原谅。一口吃不成个胖子，做人还是得脚踏实地，贾总辉煌过风光过也足矣。