宏观经济的诸多因素对证券市场的综合作用，可以通过经济景气的周期运动与证券市场的周期运动之间的关系表现出来。
既然股价反映的是对经济形势的预期，应该其表现必定利于先于经济的现实表现（除非预期出现偏差，经济形式本身才对股价产生炎症纠错反应）。
1.当经济持续衰退至尾声萧条时期，百业不振，投资者已远离股票市场，每日成交稀少。此时那些有眼光，而且在不停收集和分析有关经济形势并做出合理判断的投资者，已在默默地吸纳股票，股价已缓缓上升。
2.当各种媒介开始传播萧条已去，经济日渐复苏，股价实际上已经升至一定水平。
随着人们普遍认同以及投资者自身的机遇，也在不断改善，股市日渐活跃，需求不断扩大，股价不停的攀升，更有机构和主力借经济形势之大“利好”进行哄抬，普通投资者在利益欲望和乐观从众心理的驱使下，极力“捧场”，股价屡创新高。
而那些有识之士在综合分析经济形势的基础上，认为经济将不会再创高潮时，以悄然抛出股票，股价虽然还在上涨，但供需力量逐渐发生转变。
3. 当经济形势逐渐被更多的投资者所认识，供求趋于平衡，直至供大于求时，股价便开始下跌。
当经济形势发展，按照人们的预期走向刷退时，与上述相反的情况并会发生。
把握经济周期认清经济形势。不要被股价的“小涨”和“小跌”驱使而追逐小利和回避小失，对得对中长期投资者尤为重要。
把握经济周期的波动，配合技术分析的趋势进行研究，中国的股市是以政策基本面为主。
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