20230330 闫安
这是一本新颖但很“奇特”的书。
因为作者莫伊拉·萨姆斯“跨界”给投顾行业开了“新处方”，方法论用的是“循证医学”的那一套，结果被国内外聪明绝顶的主流投资机构追捧有加、趋之若鹜、好评如潮。
这非常契合张来武教授的融合创新理论，也是互联网精英们套路娴熟，玩的很顺溜的“跨界收割、降维打击”，富可敌国，予取予求模式。践行创新驱动战略，当下社会跨界创新的魅力可见一斑。遑论更高维的chatGPT之类。
易方达基金副总裁陈彤博士领衔，组织精英们率先翻译和引介到国内，风格犀利依旧。.....近20年前煤炭行业企业年金热潮时，易方达精兵小分队作战模式，从淮南煤矿到皖北煤电、淮北煤矿，所向披靡，效率很高。如同华为的客户经理、产品经理、交付经理“铁三角模式”，易方达还额外多个前线大区指挥官（彼时陈彤是易方达上海分公司总经理）。
“好汉架不过群狼”，好在当时自己所在浦发银行总行公司及投资银行总部企业年金部只有企业年金账户管理人资格，与投资管理人不冲突。相比而言，“大是大，不精干”。
寄来的书，头一遍认真读，但读不进去。
整体感觉就如医院的心电图“跳跃式”，正好体现作者心理学家背景特征，“吸收了神经心理学、金融心理学和行为经济学的最新研究成果”。但中外阅读习惯和逻辑不同，东北话讲，叫“东西是好，但比较磕巴”。
第二遍读，跳着读，看故事，兴趣就来了。
第三遍读，索性重新梳理章节逻辑，似乎一下子“打通任督二脉”。
阅读体验爆表，似乎自己参与了创作和解读。想想这些年轻、高知、喝过洋墨水的理工金融男们“小分队”，只能照直翻译，多么被动。以及理工金融男翻译团队有些“生涩”的信达雅。还有貌似自驱式“年度一本书计划”与政策面“破除金融精英论”冲突可能。
于是乎，可以简单归纳为“别人码字，您来翻译，选题看眼光，行业有启迪”。
作者著述是循证心理学逻辑，章节依次是“易遵循建议、为什么寻求建议、常见错误、内在特性、为何更难遵循、客户特性、外在影响、其他建议”。——这就是“问题所在”，有点“倒果为因”式的循环逻辑，阅读体验容易“杂乱化”，特别是有许多案例在里面，还有许多精当总结的“客户黏性助推器”攻略提示。于是乎，读者容易云里雾里。结合当下国情，自己很受用的“因果逻辑”章节阅读顺序依次是，第一部分“投顾行业为什么要寻求建议（2章）、人与钱的内在特性（4章）、外在特性社会环境的影响（8章）。第二部分“为何有些建议更难遵循（5章）、客户特性原因分析（6章、7章）”。第三部分“顾问和团队常见的几类错误（3章）、易遵循建议的价值（1章）、一些其他的建议（9章）”。
这就跳出了作者引以为豪的“跨界循证”“散点溯因”FACTS五因素模型（金融背景和环境因素、建议因素、客户因素、团队和顾问因素、社会和环境因素）分析范式的窠臼。
瑕不掩瑜，正如作者在“致谢”里所言，“写书与您生活中可能熟悉的其他重要事项充满相似....，所有事项都是从自信和热情开始，但不可避免会经历一段绝望深渊时期”。虽然跨界“拧巴”，痛并快乐着，关键在于了不起的跨界创新贡献，就是突破价值和贡献所在。无论中外。
延伸一下，这本书的“中国价值”启发何在？
随着90万亿（郭树清，2020，金融街论坛）个人养老金制度落地，金融混业伴随养老金入市，单纯公募基金行业投顾视角的“卖者尽责”以及银行低柜客户经理和保险代理人模式，都无法适应金融混业、投资者适当性与客户立场独立第三方持牌综合金融服务经纪商的参与。因此说就不是本书“术”的层面阐释，而是卖方买方要素市场需要独立第三方机构（包括指数基准、评级、信息披露、经纪投顾服务）的全方位参与。是“市场范式”发展变革的“道”。
这也与监管层面变革相呼应，包括资管新政、九民纪要等，撤销了中国银保监会，成立国家金融监管总局，“统一负责除证券业之外的金融业监管，强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，统筹负责金融消费者权益保护，加强风险管理和防范处置”。
市场层面，需要商业模式重构与再造。是发展范式变革。投顾行业就不仅仅是“买方代理”而是“买方信托”。不是“从全市场选择基金产品”而是“全市场资产配置与投资组合提供专业投顾服务”。包括信托、保险、银行、基金、证券等。
2006年美国《养老金保护法案》，投顾服务升格为“受托法律责任”。显然，当下我国投顾行业政策法律规制“阶位较低”。养老金是长钱长投典型混业金融领域，投顾监管就不能停留在“行业条线模式”。
特别是2C端的涉及千家万户个人健康养老财富管理领域，“养命钱”不仅仅意味着“保本保收益”，收益还要超越通胀保值，还要市场提供超越平均收益和主动管理的阿尔法，包括不限于指数化FOF产品等。全生命周期角度，在职积累期净值化管理混业投资竞争，临退休期和退休期的保险年金和投资增值、财富继承等都需要更为复杂的“一对一”个性化投顾服务。
正如序言所说，传统代理型投顾预付佣金制转向“类似持续的资产管理费佣金模式”，专业化、综合化、个性化、O2O智能化投顾服务行业，将酝酿和助推中国特色混业服务的“爱德华·琼斯（Edward Jones）模式”。
爱德华·琼斯是全美最大的独立零售综合金融投顾服务机构。立足社区，品牌化、连锁化，连续多年荣获世界最佳雇主荣誉。在生态多元、差异化发展的美国证券经纪、保险及财富管理行业，几十年来深耕投顾业务，“选择为那些谨慎的长期投资者服务，其中并不包括自主投资者以及对价格过于敏感的客户”，在世界范围享有盛誉，却是在我国金融领域唯一“没有落地”的成熟商业模式。随着我国混业经营个人养老金制度落地，为中国版爱德华·琼斯模式提供了发展机遇。
值得注意的是，国内基金行业热衷智能投顾，而国际投顾标杆爱德华·琼斯却声称“我们不做智能投顾！”
其代表性的观点是“所有人都在采用相同的技术，相同的引擎，相同的物料，纵观全行业，所有机构给出了一样的数字化财富管理方案，只是名字不同而已。”“市场上的智投平台未免太过套路化，追求形式甚于服务本身。爱德华琼斯将会吸取其中有益的部分并加以转化，深化投顾与客户的关系。”
富达国际大连总经理王世俊在国家金融与发展实验室“投资顾问业务创新与合规发展研讨会”上，在介绍美国买方投顾市场经验和富达投顾解决方案时所言：“投顾更贴近于导师coach（私人教练）角色，为客户提供一对一服务，引导客户需求，培养形成健康的投资理念。”
正如本书作者循证金融心理学，核心围绕的是“人”，是“客户黏性助推器”而不是“千人一面”雷同的智能投顾甚至时下热炒的chatGPT概念。
早在2015年，原中国保监会办公厅、北京市金融工作局、北京市石景山区人民政府《关于加快推动北京保险产业园创新发展的实施办法》的通知中，就在保险行业监管政策层面最早提出了“鼓励保险机构探索建立综合性社区保险服务网点，集医疗、健康咨询、财富管理、人身和财产保险产品咨询、销售及服务为一体，实现对风险的全面管理。”文件超前但养老金融混业滞后，整个财富管理市场还是金融行业属性的“武大郎开店”“各立烟囱”“各扫门前雪”模式。
“千人一面”智能投顾与“一对一”面对面投顾服务，折中方案在于生命周期养老财富管理下滑曲线目标风险基金TRF和目标日期基金TDF投资默认产品创新。否则，“偏左与偏右”，都难以满足和适应市场需求。
因此，对我国混业金融模式下的发展未来，没有理由不乐观。变革时代需要洞察能力，正如本书的作者是“金融心理学和金融变革领域的先驱”，正如本书选题译介团队包含了易方达基金公司的金融、投资、数学、计算机等多元复合的“跨界团队”。
推荐语团队“豪华而局促”，包括华夏基金、摩根、兴证全球、中信、盈米、银华、路博迈、好买、东方、华安、银河、富达等国内外证券基金行业的头头脑脑们。还是脱离不了“买的不如卖的精”传统窠臼。
基于《证券期货投资者适当性管理办法》及九民纪要，“卖者尽责”的投资者适当性有点“王婆卖瓜”嫌疑，“买方代理”又存在潜在的（卖方）佣金激励错配问题。因此，需要要素市场独立第三方投顾综合金融服务模式创新。
无论作者、译者、推荐者、读者们，若满足“术”的层面，就象是“过家家”，完成了“年度一本书”计划指标而已。但中外发展阶段有别，意义也不同。
混业金融时代，“没有跨界”，这是缺憾。
特别是来自“离钱和离客户最近的银行业、保险业的声音”。
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