最近两则生猪养殖业的重量级新闻让人触目惊心：
超大规模养殖场发生非洲猪瘟疫情。
19年1月1日黑龙江省绥化市明水县一养殖场发生非洲猪瘟疫情，该养殖场存栏生猪约 73000 头、发病 4686 头、死亡 3766 头，是截止目前上报疫情的规模最大的养殖场。
疫情确认后，农业农村部副部长于康震亲赴黑龙江省督导疫情处置工作。其周边 3 公里以内有牧原股份的养殖子公司（明水牧原），系 2018 年度定增的募投项目，因此目前没有造成实际的直接损失。
19年1 月 12 日，农业农村部公布江苏省泗阳县一公司下辖的两个养殖场发生非洲猪瘟疫情。据江苏省泗阳县人民政府文件显示，发生非洲猪瘟疫情的猪场为江苏加华种猪有限公司下辖猪场。截至目前，上述两场合计存栏生猪 68969 头、发病 2452 头、死亡 1369 头。
按照之前对非洲猪瘟的处理方式，养殖场内发现非洲猪瘟染病猪该养殖场内的存栏生猪将全部捕杀。还有一点值得注意在绥化地区于18年9月29日刚解除封锁，然而与19年1月1日就再度爆发非洲猪瘟。
据农村农业部公告，截至 2019 年 1 月 6 日，非洲猪瘟（African Swine Fever，ASF）已发生 100 起：
发病猪场存栏量 206073 头生猪，发病 12144 头，死亡 9437 头。
根据农业农村部畜牧兽业局 12 月 3 日新闻发布会的统计情况累计扑杀生猪 63 万头，随着疫情的继续发酵，预计扑杀的数量会持续增加。自 8 月 1 日首次发生非洲猪瘟疫情以来，已持续接近 5 个月之久。
非洲猪瘟的感染到底是可控的，还是随机的？
非洲猪瘟感染性极强，生猪一旦染病就无法救治，同一个养殖场内都是可能的病毒携带者甚至3公里生活半径的猪都是嫌疑猪，都会遭到扑杀。这也是发病猪场存栏量20万头生猪，而扑杀数却是63万头猪的原因。但是在已经发生的这100起非洲猪瘟感染事件里面没有一家是上市的生猪养殖企业，并且有很多的生猪养殖企业的产能都是建立在已经感染非洲猪瘟的区域内的。
在疫区也并非所有的非上市公司的养殖场都染上了非洲猪瘟。由此可以推断，当前的非洲猪瘟预防手段是相当有效的，而染上非洲猪瘟的养殖场，不管的小的养殖户还是超大型的养殖场，染上了非洲猪瘟唯一的原因只能是没有严格执行非洲猪瘟的预防流程，在某一个环节出了纰漏，导致整个养猪场遭到灭顶之灾。所以别被数据吓到，非洲猪瘟只会袭击不严格执行预防流程的养殖户。非洲猪瘟在我国已经肆虐了五个月了，面对“非洲猪瘟”这个科目的期中考试，所有上市公司都交出了令人满意的答卷。
决定养殖企业疫情防控能力的外在因素是地域布局，内在因素是企业的执行力。
（1）地域性：目前非洲猪瘟疫情较为严重的地区：东北、河南、鲁南、苏北、皖北等地区，整体来看，北方疫情较南方严重。上市公司产能布局情况：温氏股份约 50%产能布局在“ 两广”（广东、广西）区域，牧原股份约 60%的产能布局在河南省；天邦股份的产能主要布局在山西、河北、山东、江苏、安徽、湖北、江西、湖南、广西等地，东北和河南几乎没有布局；正邦科技的产能主要布局在江西、湖北、广东、山东。无论是疫情的严重程度上，还是从产、销区价格分化的角度来看，温氏股份的地域布局较为合理，其次是天邦股份。
（2）执行力：8 月非洲猪瘟疫情发生以来，各大养殖场加强生物安全控制。从上市公司公告来看，防控措施主要包括限制人员及物资进出、运输车辆消毒、监控存栏生猪情况等方面，相比措施本身，企业的执行力决定了疫情控制的能力。此外，如果区分养殖模式，牧原股份的一体化模式相对“公司+农户”模式更易进行控制，但是一旦发生风险，其损失也更大。
前文提到在绥化市确认感染非洲猪瘟之后，农业农村部副部长于康震亲赴黑龙江省督导疫情处置工作。农业部副部长亲自出马指导工作可见其重视程度。为何那么重视？因为不控制得住非洲猪瘟就要承担责任，不但升不了官可能还会受到处分。在全国范围内非洲猪瘟如果失控，那么整个农业部都要承担责任，要向全国人民谢罪；而如果在地区爆发非洲猪瘟，则地方农业局的日子也不会好过，尽管造成非洲猪瘟感染的直接原因可能是养殖户没有严格执行非洲猪瘟的预防规范，但地方农业局也同时会背上管理无方的大锅。所以之后的政策导向一定是：让执行力不够强的养殖户退出生猪养殖领域。
于是有了下面的情况：政策频出，规模化养殖企业发展相对受益。
（1）12 月 27 日农业农村部下发调运新规， 略微放松了对生猪、猪肉产品、种猪及仔猪的调运限制。对此我们的解读如下：由于生猪、屠宰产能不配套，产区、疫区产能去化趋势不改；销区小散户有一定的补栏积极性（盈利驱动），但我们预计补栏比例远小于产区产能去化比例。限制销区散户实际有效补栏的原因有二：一是受环保限制；二是小散户补栏一般通过种猪、仔猪经销商。目前情况下，经销商大多不敢承担跨省调运染病的高风险，除非高溢价。而种猪、仔猪价格过高又会抑制散户补栏积极性。据我们草根走访，目前最有动力、有能力跨省调运种猪、仔猪的是集团化公司（系统内跨省调运，全封闭的种猪运输车）。2018 年 12 月 24 日至 12 月 30 日， 跨省调运生猪数量 6.87 万头，环比上涨 113.52%（非洲猪瘟之前约为 200 万头，9 月份约为 70 万头，差异仍然较大）。
（2）1 月 2 日农业农村部公告，加强对屠宰及流通环节的监管，自 2 月 1 日开始实施。严格实施分批屠宰、批批检测，加强屠宰企业的责任。屠宰场为了控制风险，将优先选择规模养殖场作为客户。
本周温氏股份、正邦科技公布 2018 年 12 月销售数据，出栏量均符合预期。2018 年
12 月温氏股份出栏量 210 万头，全年出栏量 2230 万头；12 月正邦科技出栏量 54 万头，全年出栏量 554 万头。
比照 2006-2007 年蓝耳病疫情：06-07 年蓝耳病疫情严重，种猪、仔猪、肥猪均受感染，2007 年生猪出栏量较 2006 年减少了 4699 万头（农村农业部统计数据），生猪价
格也从 6 元/公斤上涨至 17.02 元/公斤，上涨了 185.6%。
此次非洲猪瘟疫情与蓝耳病相似之处为：种猪、仔猪和肥猪均容易受到疫情侵害，而且致死率极高。目前来看，非洲猪瘟病毒感染上之后，死亡率 100%，并且猪群传染速度与疫情的传播均超出之前预期。不同之处为：非洲猪瘟疫苗研制将蓝耳病难度更大（ASF 疫苗研制难度大的原因：不产生中和抗体、免疫原蛋白不清楚、基因组大，超过一半蛋白功能不详、充满重复序列不好进行基因操作、ADE 效应-免疫猪反而死的更早），预计短期内疫苗研制成功的概率仍较低，此次疫情或将对生猪产能造成较为明显的影响。
非洲猪瘟疫情“常态化”后，生猪价格的上涨将逐步驱动潜在生产能力的逐渐释放， 非洲猪瘟疫情“周期”完成，生猪价格运行将从“疫情周期”回归到“产能周期”。
继续推荐生猪养殖板块。基于前述分析：2019 生猪价格将因 2018 年下半年非洲猪瘟疫情引发的产能减少传导供给不足引发一波上涨预期。
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