大家可能都听说过股神巴菲特的一句名言：“投资最重要的秘诀：第一，不要亏损；第二，永远记住第一点。”
毫无疑问，可转债非常符合巴菲特的投资原则：安全，有保底，而且一旦上升就利润丰厚。
用一句话概括就是：可转债具有低风险和高收益的特点。如果把这两种特点比喻成武器的话，那么低风险就是坚如磐石的巨盾，高收益就是无坚不摧的长矛。
可转债的这一面巨盾——低风险，究竟是如何保证的。
可转债，首先是一张债券。那么，债券意味着什么呢？那就是公司找你借了钱，哪怕你持有的这支可转债表现再不好，公司发展再差，只要你一直持有，到期之后，公司依然得连本带息地还钱给你。正所谓，欠债还钱，天经地义么？
那……万一……公司不把钱还给我，该怎么办？不过，证监会会先帮我们考察一下，发行可转债的公司到底能不能还得起我们的钱。
大部分可转债是上市公司发行的。公司上市已经可以说是万中选一，但可转债的发行更是严上加严。也就是说，证监会对上市公司发行可转债，会有相当严格的考察和审批流程。这确保了发行可转债的公司资质良好，有足够的还债能力。也是可转债拥有低风险特点的首要原因。
自2006年起，证监会审议通过并开始实施了《上市公司证券发行管理办法》，用以对上市公司发行证券的行为，进行严格的规定。
比如管理办法的第十四条：
首先，我们来看第一条规定，简单来说呢，就是发行可转债的公司，三年内的盈利状况必须一直很好。为什么呢？我们想想，一个天天打牌赌钱，入不敷出的人找你借钱，你借不借？相信大家都不会借，就怕哪天找他还钱的时候，人家头一仰，脖子一伸说，要钱？要钱没有，要命一条。
我们再来看一下第二条规定，意思是发行可转债的公司，算上这次发行的可转债，公司借钱没还的总额要少于公司净资产的40%。原因很简单，一个欠了很多钱的人，你怎么还敢把钱借给他，怎么能相信最后他还得上钱！
第三条规定就更好理解了，证监会会考核公司近三年的运营状态。也就是说，公司每年可以自由支配的利润，要高于可转债需要付的利息，只有这样才可以保证，公司能还得起我们的本金和利息。这些条款是不是看起来非常严格？实际上，证监会对发行可转债的限制远不止这么一点！
我们再来看看截图中的第二十条规定：
这条规定说得简单点就是，如果你的公司准备发行可转债，但公司净资产却小于15亿的话，除了要满足自己公司资质好的条件外，你还要拉一个资质很好甚至更好的公司下水，为你担保。而这个被你拉下水、为你担保的公司，在你到期时还不上债的时候，要替你还所有的债务以及各种费用。
这么说吧，一个没房没车的朋友找你借钱，你可能不会借钱给他，但是如果你知道他有一个有钱的爸爸，你大概率还是敢借钱给他的。因为哪怕你朋友还不上钱，他爸爸还能帮他还钱不是么？
大家都知道，股市里已经有了三千七百多支股票，而历史上所有已发行的可转债也不过三百多支罢了。可见，在这些条款的限制下，可转债发行之严格了吧。
这就是可转债低风险的首要原因——证监会审核。
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