期限利差是指长期利率和短期利率的利差。
长期利率往往反映经济基本面的预期，短期利率往往决定于货币政策和流动性水平。
两者对股市来说，都有着重要的意义。
各个国家都会根据本国债券市场的特征，采用具有良好的流动性的、不同期限的品种收益率相减，得到期现利差。
因此我们可以使用国债，10年国债收益率减去1年国债收益率计算得到期现利差：
期限利差的变动主要决定于两个方面：
经济周期
货币政策
经济预期变化时，长期利率反应更大。
货币政策变化时，短期利率反应更大。
当期现利差变大时，有两种可能：
要么是经济走强
要么是货币宽松
不管哪一个，对股市来说，都是利好。
下面就以沪深300指数作为基准，在期限利差向上突破布林带上轨时买入指数，当期限利差下穿布林带中轨时卖出指数，效果如下：
期限利差是指长期利率和短期利率的利差。 长期利率往往反映经济基本面的预期，短期利率往往决定于货币政策和流动性水平。...
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本文标题：期限利差择时
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