“不懂股票，不看财报、不怕下跌，新手一看就懂的稳健投资策略。”
巴菲特：“成本低廉的指数基金，是过去35年最能帮投资者赚钱的工具。”
01.资产的定义
·养好自己会下金蛋的鹅
资产就好比会下金蛋的鹅，只有资产才能帮我们源源不断的下金蛋，产生现金流。只要拥有了足够多的“鹅”，即使我们不再工作，也可以源源不断的获取现金流，这就是实现财务自由的很好的方式。
每个人都有一个财务自由的梦想，而要实现这个梦想，首先要学会区分负债与资产，只有通过长期积累资产，我们才能实现财务自由。
现金是死的，它自己不会增值，所以我们要用现金去买“资产”，例如股票、基金等。只有资产才能自己“生钱”，避免贬值的悲剧。
现金不是资产，长期不用的现金，我们应该拿来买真正的资产。
·通货膨胀与复利
在日常生活中常见的资产有很多，例如黄金、国债、银行理财、P2P理财、股票、房地产、纪念币、纪念钞等等，这些都属于资产。
《股市长线法宝》的作者西格尔教授对200多年的美国金融市场做过统计，股票是长期投资中收益最高的资产，其次是企业债券和短期国债。而且任何债券都无法长期跑赢通货膨胀，只有股票可以长期跑赢通货膨胀。
长期投资股票，不考虑任何策略，只是长期持有，平均可以获得9%—15%的年复合收益率；配合正确的策略，才可以获得20%左右的年复合收益率。
部分投资能力卓越的大师，可以在几十年里获取20%以上的收益。
别小看这个收益率，爱因斯坦说过，复利是世界上第八大奇迹。复利可以让看起来平淡无奇的收益率，在时间的作用下产生难以想象的奇迹。
股神巴菲特50多年来的年复合收益率是20%左右，这就足以让巴菲特成为顶级富豪、股神了。
而复利的关键在于，如何获取长期稳定的投资。
·什么是财务自由？
财务自由的含义是指，持有能产生现金流的资产。当每年的现金流可以覆盖家庭支出，就可以实现财务自由。从此，不用工作，单靠资产产生的现金流就可以过上好日子。
4% 法则： 通过投资股票资产，每年从退休金中提取不超过4.2%的金额用来支付生活所需，到自己去世，退休金都花不完，因为股票资产自己会增值。也就是家庭年开销 除以 4%，就是财务自由所需要的资产。
财务自由是可以不为钱发愁，同时又有足够的时间来做自己想做的事。
具体来说：
财务自由是手里有大量能够“钱生钱”的资产，这样即使不用再投入精力去工作，也可以源源不断地获得现金收入。
资产跟负债的定义跟一般的认知有很大的偏差。“资产”是指能够为我们产生现金流的，而“负债”则是会消耗现金流。以经常接触到几样东西为例：
房产。从租售比来说，房产属于负债，每个月会消耗现金流。不过天朝的商品房有只涨不跌大法，比较奇葩。这里不多做讨论。
汽车。奢侈品。新车拿到手再卖就会折价，每年的保险、保养、油钱是固定的开销。从消耗现金流的角度来看，汽车属于低调的奢侈品。
现金。典型的负债，现金拿在手上会不断贬值。
财务自由就是要积累足已支撑生活开支的“资产”，所以财务自由的远大征程就是积累资产的点滴过程。为了加速这一过程，理所当然我们会想到去积累长期收益率更高的资产。因此有必要对各种“资产”的长期收益率进行梳理，找到历史看来收益最大的资产。这样才可能以更大的概率去完成这件事情。
02.基金的概念
基金是一种投资工具。我们把钱交给基金公司，基金公司拿着这些钱，去投资各种资产。如果基金赚了钱，我们也就赚了钱；如果基金亏损，我们也要承担亏损。
为什么说基金最适合普通投资者呢，主要是选择基金呢，有这么三大好处：
1.每一只基金都有专门的基金经理来为我们打理。可以帮我们去投资一些我们不熟悉的品种。
2.基金可以很方便的分散风险。基金一般都会投资几十只不同的品种，大大减少了只投资单个品种的风险。
3.投资基金，不需要频繁操作，比较省心省力。
所以，基金就是我们要的资产，就是我们要的会下金蛋的鹅。
基金的种类很多，但我们从它投资的方向上区分主要是三类：
第一类是货币基金。货币基金是专门投资于那些安全又具有很高流动性的货币市场工具的基金。
余额宝就是阿里巴巴和天弘基金公司合作推出的一个货币基金产品。货币基金申购门槛低，安全性和流动性都不错，用来打理零钱还是很合适的。
第二类是债券基金，债券基金主要投资的是债券。债券基金的特点是，收益一般有保障，比货币基金要高一些，不过风险也更大一些。
第三类，是股票基金。股票基金，顾名思义就是主要投资股票的基金了。股票基金的风险比债券基金和货币基金的风险都要大得多。
在过去的的十几年里，国内所有的货币基金，平均年化收益率在2.56%。
国内所有的债券基金，平均年化收益率在6.4%。
而国内所有的股票基金，平均年化收益率，达到了14.11%。
从货币基金到债券基金，再到股票基金，它们的风险在不断提升，但收益率也在提高。其实长期看，股票基金的收益是最好的。也就是说，股票基金这种鹅，下的金蛋是最多的。
03.适合普通人的投资工具：指数基金
股神巴菲特唯一在公开场合多次介绍过的基金，就是指数基金。这也是我们这次课程所重点介绍的投资品种。今天，我就带大家来认识一下这个强大的投资工具——指数基金。
基金就是一篮子的资产，而股票指数，是按照一定的规则选出了一篮子的股票。如果有基金公司开发一个产品，也按照指数的成分股比例去买入一篮子的股票，那就可以复制指数的走势，这就是指数基金。
指数基金有很多独有的好处：
好处之一：指数基金“长生不老”
指数基金有迭代功能，不会因为某个公司破产而消失。
例如，美国道琼斯指数，诞生于一百多年前，最初有20个成份股，从100点起步。结果100多年过去了，道琼斯指数从100点慢慢涨到了今天的近2万点。而最初的20个成份股，一家家先后衰弱，到今天，存活的只有一家通用电气。
因为没有一家公司可以长生不老，但是指数基金可以通过吸收新公司替换老公司的方法，实现长生不老。理论上，指数的寿命与国家的寿命等同。
好处之二：指数基金能长期上涨。指数基金能长期上涨，而且上涨速度相对其他资产大类更高。
到2017年6月初，恒生指数涨到了26000点，在53年里上涨了200多倍。如果把恒生指数的股息考虑在内，恒生指数是67338点，53年里上涨了600倍！
中国股市的平均收益也是非常不错的。衡量上海交易所平均股价的上证综指，从1991年初的100点，上涨到了2017年5月的3117点。再加上股息收益，年化收益率也达到了15%左右。
每年净利润的再投入，能够让公司拥有更多资产、获得更多净利润；生产效率的提高，同样的资产能创造更多的利润；物价的上涨也会经过传导后反应在价格、利润上。
所以只要国家有一个稳定的环境，指数背后的公司就能创造越来越多的盈利。或许某些年份遭遇困境，盈利会下滑，但长期看盈利会不断上涨。这是指数长期上涨的根本动力。
股神巴菲特也提到过，买指数基金就是买国运。只要相信国家能继续发展，指数基金就能长期上涨，我们就能分享国家经济增长的收益。
好处之三：指数基金成本比较低。这里说的成本，主要是针对基金自身的运作成本。每只基金在运作的时候，每年都会收取基金管理费和托管费。“指数基金之父”约翰·博格在创建指数基金的时候，就介绍过，低成本是指数基金战胜其他股票基金的最根本的制胜法宝。
主动型基金一般会收取1.5%作为管理费，而指数基金一般是0.5%以下。托管费指数基金一般是0.1%。从整体看，指数基金的管理费和托管费是最低的一类，这对于我们长期投资者来说，能省下一些费用。
投资中有很多风险，其中最难规避的有个股黑天鹅风险、本金永久损失风险、制度风险、而指数基金在这几个方面都巧妙的规避了。
·常见指数基金品种
指数基金又分为宽基指数和行业指数。差异在于行业指数只选择某个行业的股票。行业指数受行业特性的影响非常大。
常见的宽基指数有上证50指数、沪深300指数、中证500指数等等；行业指数是按照GICS(全球行业分类标准)分出的10个一级行业、24个二级行业和67个子行业，选择特定行业的股票组成行业指数。
·如何挑选适合投资的指数基金
用价值投资的理念挑选出值得投资的指数基金，再用定投的方法去投资它，这是我们投资指数基金的核心。
在这里了解一下巴菲特的老师格雷厄姆提出的三个重要理论：
1.价格与价值的关系。股票有其内在价值，股票的价格围绕其内在价值上下波动。
2.能力圈。能力圈理论，要求我们对所投资的品种非常了解。所谓不熟不做。能力圈强调的人要有判断投资品种价值的能力。
3.安全边际。安全边际是说要用0.4元的价格买1元价值的东西。
可以通过一些指标是来对股票做估值，主要的有：市盈率/盈利收益率/市净率/股息率。具体内容可以百度。在这里特别说一下股息率。如果你把钱全部投入股市，那么财务自由所需要的现金可以定义为：
财务自由需要的现金 = 每年的开销/平均股息率
比如家庭每年支出为10万人民币，平均股息率为4%。手上有250万现金并且可预见的未来没有大量的现金支出就可以财务自由。
有了上述的估值指标，上一个简单粗暴的买入基金方式：
当盈利收益率大于10%时，分批投资；
盈利收益率小于10%时，但大于6.4%时，持有；
盈利收益率小于6.4%，分批卖出。
盈利收益率法并不适用所有的品种，比较适合的有上证红利、中证红利、上证50、基本面50、上证50AH优选、央视50等。
进一步去看，影响指数基金收益的三大因素有：初始投资时刻的股息率、投资期内的市盈率变化、投资期内的盈利增长率。
·博格公式的应用：
在股息率高的时候买入；
在市盈率处于历史低位时买入；
买入之后，耐心等待“均值回归”，即市盈率从低到高。
04.躺着也赚钱的“懒人定投法”
大多数普通投资者，都有自己的本职工作，有定期的收入，所以定投就是最适合上班族的策略了。
定投这个概念很简单，就是定期投资的意思。每个月我们挑一个固定的日期，比如工资发下来的次日，拿出部分金额去投资某一只基金。定投其实对我们每个人来说并不是新鲜事物，几乎每个人都参与过定投。最典型的例子就是养老保险和社保。
像养老保险这么重要的关乎国计民生的投资计划，国家选择了定投这种方式，就是因为，定投是久经考验、非常优秀的投资策略，与普通投资者最为契合。
·定投有很多的好处。
首先，定投指数基金的门槛是很低，大多数指数基金，都只要百元左右就可以开始定投。
第二，定投对投资时机要求也不高。每个月只需要在固定的时间里去投资就可以。
第三，定投可以分摊成本，化腐朽为神奇。
定投可以自动的让我们在便宜的时候多买一些，如果便宜的时间越长，我们就可以把成本摊的更低。
05.指数基金的定投的步骤
那么，该如何制定定投策略呢？
具体到定投的时候，有两个因素需要先确定下来，一个是定投的时间，一个是定投的金额。
定投的时间上，需要我们选定一个固定的时间，例如每个月的1号或者每个月的发薪日，也可以每周或双周。时间一旦确定就不要变。对上班族来说，往往是从工资中拿出一部分用于定投，可以在每个月发工资后就进行定投。从历史数据的统计来看，具体选择哪一天对最终的收益率影响并不大。
定投是一个长期的过程，平均来说会长达三年以上，每月固定时间定投，这个月可能买在较高的位置，可是下个月就可能会买在较低的位置，短期的涨跌我们无法判断，所以只要每月按时定投就好了，时间会自然的平滑我们的买入价格。
·定投的金额该如何确定呢？
指数基金投资，我们要做好投资三年以上的心理准备。如果定投的钱在这三年里会用到，那在很大程度上就会影响我们的投资了。
具体分析一下自己或者家庭每个月的收入和开支分别是多少（可以配合记账来进行），并根据未来用钱的规划（如未来三年是否有大额资金的使用计划等），确定一下自己大致的定投金额。
上班族最稳定的收入就是工资，每个月在固定的时间收到固定的钱，这跟我们的定投理念是非常契合的。最好让自己养成强制“储蓄”的习惯，发下工资就尽快拿出一部分用于定投，不让自己的消费欲望有可乘之机。
一般来说，每月的收入刨除必要的生活开支后，剩余资金的50%可以用来定投指数基金的。
对于上班族的投资，要牢记三个原则：
原则一：钱少也要存，节流为先。
现在货币基金的起购金额都是1元起，我们可以把小钱省下来，汇总，再投入到每月的定投中去。
原则二：区分“想要”和“必需”。
要有正确的消费观。知道哪些是自己想要的，哪些是自己必需的，把钱花在刀刃上。
原则三：越早开始投资越好。
投资是一个复利游戏，早10年学会正确的投资方法并开始投资，就可以让雪球越滚越大，收益自然越来越高。
另外，随着工作经验的增长，工资收入也会迅速提升，定投金额也可以随之增加。
指数基金投资指南作者
·看到上涨，定投下不去手怎么办
1. 低估是一个区域而不是一个点
2. 把计划落实在纸面，可以很有效的避免主观情绪的影响。一个完整的计划要包含金额、买入条件、卖出条件、定投的时间，要做到任何一个人拿到计划都可以执行，那这个计划就做到位了。
3. 定投的“双核制”：认真工作，用双手创造价值，把自己打造成“获取稳定提升的现金流”资产，这是我们的防御武器；在将现金流定投到低估值的指数基金上，依靠低估来放大收益，这是我们的进攻武器。依靠这样的双核制，是最适合大多数人实现财务自由的思路。
总结
·定投策略
基金定投，是有效对抗通胀，长期投资，实现财务自由的理财方法之一。
对于普通人来说，按周或按月进行基金定投在长期来看，收益率相差不大。
定投的金额应该根据每月现金流的情况，合理制定。一般来说，每月的收入刨除必要的生活开支后，剩余资金的50%可以用来定投指数基金的。
·定投交易账户开立
1. 场内交易-----适合有股票账户的人
指数基金可以在场内购买，即像买卖股票一样交易。优点就是交易灵活，流动性比较高。缺点是，可能会经常管不住自己，无法坚持定投。
2. 场外交易
如果是长期定投，其实是更适合用场外交易的方式定投指数基金的。目前场外交易的渠道也非常多，主要有以下三个方式：
券商的交易系统里面也有场外基金定投功能。适合有股票账户的人，统一管理账户。
银行柜台可以开通基金定投功能，需要登录银行界面管理。
第三方基金平台，例如天天基金网、蛋卷基金、且慢等等。方便查询，界面简洁，可以和股票账户区分。基金平台不直接掌管资金，只是一种投资工具。
·定投的品种选择-低估值的指数基金
了解低估值的指数基金的渠道：
螺丝钉公众号“定投十年赚十倍”中，每日发布指数基金估值表，绿色部分为低估值指数基金，可以投资。
Wind、Choice、中证指数官网、恒生指数官网、万得股票APP等方式获取估值数据，自行判断。
·定投需要的最重要的品格是----坚持。
如果要定投，至少要坚持3年以上，最好是5-10年以上。定投的魅力就在于长期的坚持，长期分摊成本，以获得更高的收益。
·定投如何退出？
定投的退出机制有两种：
定投的基本原则是，越亏损，投入越多。越盈利，投入越少。达到一定的收益率（例如20%），就可以逐步退出。
低估值定投，高估值退出。这就是参考了《指数基金投资指南》的作者的方法，在低估值的时候不间断地定投，如果达到了正常估值，就暂停投资，坚持持有。如果达到了高估，就逐步退出。
纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行。如果你已经下定决心要奔向“财务自由”，最好是制定自己的财务计划，约定好每月定投额度，以及时间。买入卖出条件，坚决执行。同时理财是很私密的事情，私密是指每个人的财务状况都不一样，要结合自己的收入、中长期支出制定合理的财务计划。兼顾流动性和收益率，兼顾生活质量和财富增长速度。
有恒产者有恒心
用买“迷你”公司的角度买指数基金
在投资的时候，最好改变我们的观点，不要把股票看作赌博的筹码，不要过分关注短期的涨跌。我们可以把每一份指数基金看成是一个“迷你”公司。比如我们买了1万元低估值指数基金，这就相当于一个市值1万元的迷你公司。买下之后，公司每年就能赚取每年1100-1200元的净利润（市值/市盈率）。净利润的350元会分红给我们，我们可以那一部分去花，剩下的再投入到公司来年的发展，这样就可以赚取更多利润。
你是这个迷你公司的老板，但是并不需要你亲自去管理，不需要你去进货、跑工商局、应付客户。更奇妙的是，这个公司几乎不会倒闭，即使你一点也不关心这个公司的发展，它也能一直运作下去。
每隔一段时间，我们就买入一些这样的迷你公司，只要这些公司还在正常运营、赚取利润，我们就可以耐心持有它们。最后当我们积累下足够多的迷你公司时，自然就财务自由了。
想想有哪个大老板会把自己手里赚钱的公司随便买来卖去呢？没有的。
有恒产者有恒心，无产者无恒心。持有资产，这是我们实现财务自由的必经之路；而拥有“长期持有资产”的信念，是走上财务自由的第一步。
最后送上银行螺丝钉非常喜欢的一句话
“我相信，我终将富有！”
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