医疗服务一共16家公司:
首先,我们把ST公司排除,ST运盛和ST海投排除掉,以及最近两年才上市的公司排除掉。
这样初步筛选后,还剩下11家公司:
然后,把ROE最近五年都小于10%的排除掉,经常这一轮筛选,还剩下4家公司:爱尔眼科、迪安诊所、泰格医药和通策医疗,如下:
我们看下迪安诊所的财报:
迪安于2012年上市,最近五年中,有4年的自由现金流都是负值,而且数据一年比一年差。现金水位一年比一年低。好中选好,排除掉迪安诊所。
现在还剩下3家公司:
现在,我们对这三家公司进行五大数字力分析:
我们先看下这三家公司的主营业务:
爱尔眼科:
泰格医药:
通策医疗:
三家公司的主营业务各有侧重,我们对这三家公司的五大数字力分析:
1、现金流量
现金占总资产比率:在三家公司中,通策医疗的现金水位最高,其次是爱尔眼科,最低的是通策医疗。
平均收现天数:通策医疗的天数最短,2017年达到了9.1天,当然也与它的主营业务有关,爱尔眼科的收现天数在22天左右,最长的是泰格医药,达到了100天以上。
2、经营能力
总资产周转率:最高的是爱尔眼科,基本在1左右,其次是通策医疗,最低的是泰格医药。
存货周转天数:最快的是泰格医疗。我们看下泰格的存货:
10亿元的营业收入,对比1万多的存货,当然存货周转天数很短了。
其次是通策医疗,平均为15天左右,天数最长的是爱尔眼科,2017年达到了27天。
做生意的完整周期:天数最短的是通策医疗,平均为22天左右,其次是爱尔眼科,五年平均为50多天,泰格的天数最长,达到了100天以上。
缺钱天数:通策医疗和爱尔眼科,最近五年的缺钱天数都为负值,经营能力很强。
3、盈利能力
毛利率:三家公司都在40%以上,爱尔眼科最近五年都在45%左右。波动比较小。
营业费用率:最高的是爱尔眼科,达到了27%左右,最低的是通策医疗,平均在20%以下。
营业利润率:最低的是爱尔眼科,最近五年都没有超过20%,通策医疗最近五年平均为25%,泰格最近五年的营业利润率在下降。
净利率:平均最高的是泰格,平均在20%,最低的是爱尔眼科,最近五年平均为13%。
ROE:最近五年平均ROE最高的是通策医疗,在20%左右,最低的是泰格,最近五年平均为14%。
4、财务结构
资产负债率:三家公司都没有超过60%。
以长支长:三家都在100%以上。
5、偿债能力
流动比率和速动比率:通策医疗的指标最优,流动比率2017年达到了300%以上,2015和2016年都在250%以上。速动比率最近三年都在200%以上。
爱尔眼科和泰格的偿债能力相差不大。
6、规模
爱尔眼科的营业收入最高,最近五年都在增长,2017年将近60亿,是2013年的3倍。
泰格医药最近的营业收入增长很快,2017年达到了五年的最高值16.87亿,是2013年的4倍多。
通策医疗的营业收入在三个公司中是最低的,2017年达到了11.8亿,是2013年的2倍多。
7、其它
OCF和自由现金流:三家公司最近五年都为正值。
综合以上各项指标,爱尔眼科和通策医疗值得关注。
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