第二课 企业财务管理的目标和任务
一、财务管理目标
(一)概念
是指企业进行财务活动所要达到的根本目的。
正确的财务管理目标是确定财务管理行为是否理性，科学性的标志。
(二)企业财务管理目标基本观点及评价
1.利润最大化目标
有效性:人类进行的活动都是为了追求剩余产品，而剩余产品在市场经济条件下可以用利润来衡量，因此可作为目标;自由竞争的资本市场中，资本使用权属于获利最大的企业。
不足:利润最大化概念含糊不清;没有考虑资金的时间价值;没有考虑风险价值。
备注:剩余产品是劳动者生产的超过必要产品的那部分社会产品。
2.净资产收益率和每股利润最大化目标
特点:把企业实现的利润额同投入的自由资本
有效性:体现企业的盈利水平
不足:盈利操纵现象
3.企业价值最大化目标
企业全部资产的市场价值，也即股票与负债市场价值之和。
两种计量方法:未来企业报酬贴现值和资产评估值。
不足:企业负债与资产呈正比例，所以企业本年资产价值较上年增长，也不一定能说明企业经济效益的提高;企业价值的目标是通过预测方法确定的，难以准确评估。
4.股东财务最大化目标
股份制企业，股东或委托人的利益目标是提高资本报酬，增加股东财富，实现权益资本的保值增值。
许多人认为，股票市场价格的高低体现着投资大众对公司价值所作的客观评价。
不足:上市公司少，大量企业不能采用这一目标;股票价格也受多种因素包括非经济因素的影响。
5.每股现金流量最大化目标
企业价值与股东财富的最大程度取决于企业现金流量的多少。
不足:难以操作。
二、财务管理目标协调
(一)所有者与经营者的协调
企业所有者期望可持续盈利成长能力最大化，从而股东财富最大化。而执行日常管理职能的经营者主要是追求物质报酬和非物质待遇，期望用较少的劳务时间和较低的劳动强度，避免工作中的风险，宁可实现中等收益，也不愿为企业争取更高的收益而自己付出较多的代价。这就是所有者和经营者在追求各自目标方面存在的矛盾。
消极运作:经营者为了自己的利益，不愿意冒风险去提高企业可持续盈利成长能力。
逆向运作:经营者为了自己的利益，不惜明显地损害所有者的利益。如配备豪华配置，送礼请客，故意压低股票并以个人名义买入。
解决:
1.激励机制
适当延长经营者任期;实行年薪制;实行“绩优股”。
2.约束机制
实行经营状况公开;实行对经理厂长定期审计制度;实行严格的奖惩制度。
(二)所有者与债权人的协调
企业向债权人借入资金以后，两者之间也形成一种委托代理关系。债权人借钱给企业意在获得约定的利息收入，企业借款是为了扩大经营，投入有风险的生产经营项目，两者目标不一致，在实现企业理财目标上所有者和债权人就可能发生矛盾。
三、财务管理的任务
(一)合理筹集资金、及时满足需要
(二)统一规划投资、合理配置资源
(三)加强日常管理，提高使用效率
(四)合理分配收益，协调财务关系
(五)进行财务监督，维护财经纪律
感悟:财务管理者首先要设立财务目标来指导财务管理行为，不同的目标代表企业不同的追求方向有不同的特点和不足，企业管理者在设立目标时应充分考量选取目标的风险，局限性，指标可测量性来制定企业目标。在所有者和经营者、债权人产生目标矛盾时可以通过激励机制和约束机制，签订契约条款等方式来解决。
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