今天是对公司的第二个大指标--经营能力--的一个回顾。
一、三个概念
公司的几个重要资产分别是“应收账款、存货、固定资产、总资产”。
在分析判断公司的经营能力的时候，为了方便理解，我们从生活中餐厅里的翻桌率进行类比，认识到以上这些资产的翻桌率也是越高越好。
1、总资产周转率。类似于“投入产出比”，投入1W，产出1W，周转率为1；投入10W，产出1W，周转率为0.1，这个值越高越好。
2、平均收现天数。它与应收账款周转率相关，周转率越快，平均收现天数越短，反之，则平均收现天数越长。
3、存货周转率。该比率越高，表明企业存货资产变现能力越强，产品在仓库停留的时间越短，在市场上越畅销。
二、各指标判断标准
1、总资产周转率
（1）总资产周转率介于1~2之间的，都是运营正常的公司。数字接近1，说明公司经营能力比较普通；接近2，表示其经营能力非常优秀。
（2）总资产周转率<1，表示它是资本密集或奢侈品行业，又叫“烧钱的行业”。
2、平均收现天数
（1）平均收现天数小于等于15天即可认为是收现金的公司。
（2）平均收现天数在60~90天内都属于正常范围。
3、平均在库天数
（1）<30天，经营能力非常优秀。
（2）30~50天，通常在流通业中属于佼佼者。
（3）50~80天，经营能力非常不错。
（4）80~100天，大多数为B2B业务。
（5）100~150天，工业类或原物料行业。
（6）>150天，要么能力不佳，要么属于特殊行业，如是造船、造飞机、房地产公司等。
别忘了，财报不是万能的，它只占比60%，生活常识和行业知识还各占比20%呢，记得要拿生活常识来验证财报的真实性哟。
三、各指标占比
总资产周转率最重要，占比50%。
四、如何阅读烧钱行业的财报
我们知道，烧钱行业并不可怕，也不是说它不好。这个行业需要每年投入大量资金更新设备，保持竞争力。除了天上飞的、地上跑的、水里开的、金银铜铁与石油等原材料产业、科技面板、半导体行业外，还有白酒、调味品、影视等行业也同样具备烧钱属性。
阅读财报时，先看该公司的总资产周转率，如果<1，说明它是一家烧钱的公司；
既然是烧钱的公司，那就得有钱可烧，所以再看它的现金指标是否>25%，现金越多越好。如果现金指标不满足，就看它的平均收现天数；
平均收现天数小于等于15天，说明它是收现金的公司。
在资本的寒冬里，现金最重要，生意暂时不好没关系，只要有充足的现金就能撑到看到曙光的一天！
五、经营能力行业特征总结
经营能力指标需要注意两点，一是看公司的年报，避免行业的淡旺季带来的数据偏差；二是一定要在行业内进行指标的横向对比。
下面是MJ老师总结的各行业不同的经营能力特征：
根据这个标准可以对比各家公司是否符合行业标准，在行业中的表现咋样。
互联网行业的代表公司有：谷歌、阿里、腾讯、Facebook、亚马逊等
手机行业的代表公司有：苹果、三星等
一技之长类的代表公司有：台湾的大立光（生产照相机镜头）、片仔癀，这些公司的护城河都比较深。
制造业行业：钢铁业、船舶、玻璃、水泥行业等。
传统品牌：贵州矛头、海天味业等
餐饮酒店：全聚德、锦江股份等。
网友评论