巴菲特没有客户。

投资人要对自己客户的资金负责，这是TA的责任和义务。

在一个资金过剩的时代，每个人都追求自己的资产能够最大化的增值生利，否则就觉得是自己的钱亏了（注意：是钱亏了，而不是亏钱了）。

传统上认为投资管理人的压力主要源于可能造成投资人本金亏损，牛市中更多的指责来自跑不赢大势或者赚得比他人少，以至于一些以冷静著称的投资管理人经常被客户以提走资金相威胁。

公募基金也一样，银行热闹的抢购场面已风光不再，曾经日募千亿的QDII（合格境内机构投资者）因其月跌一成有余而成为网上谩骂的对象。

巴菲特是所有投资者都绕不开的话题，这个美国第二大超级富豪，不但是有史以来最伟大的投资家，也是慈善捐款最多的人。

有时静静地想想，他的成功除了我们耳熟能详的可口可乐、运通、《华盛顿邮报》、盖可保险等经典投资案，除了像买企业一样买股票，除了评估目标内在价值的技术或功力，除了购买后长期持有的耐心，除了好企业好价格以及不熟不做的原则坚持这些看似并不难理解的地方之外，是否还有其他秘密呢？

这个秘密应该是：“巴菲特没有客户。”

他自从创业以来就没有客户，目前他的投资人都是公司的股东，而不是客户。

如果一个人喜欢他，不需要拿着资金找他本人，只需购买股票即可；如果一个人觉得失望，也无须指责：“为什么这么早卖出中石油？”只要卖掉其股票即可。

在他收购伯克希尔之前，所有的投资人都是合伙人。他事先约定：“除了年终总结时，不会透露任何投资的信息。”

这样的结构和原则，使得他不需要浪费大量的时间去做沟通、解释、说服工作，无须受制于愚蠢的压力，而坚持自己独立思考和判断。

写到最后

少了投资人基于短期业绩的压力和羁绊，巴菲特就能坚持自己特立独行且正确的投资原则，这当然是因为投资人对他的信任。

为什么如此信任他呢？屁股决定脑袋，他的长期投资业绩已证明。