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指数估值表[2019-07-28] - 第五期

指数估值表[2019-07-28] - 第五期

作者: 韭菜理财 | 来源:发表于2019-07-28 11:18 被阅读2次

指数估值表会在每周日定期发送

为了更便捷地寻找指数投资机会,大葱定义了韭菜值对常见指数进行估值,通过韭菜值的大小对指数进行四色分类显示。韭菜值越大,指数越低估。

本周特别事件

本周是科创板开板交易的第一周,科创板的整体走势向好。

相对发行价而言,25只科创板新股中,有18只个股实现股价翻倍。其中,安集科技相对发行价上涨349.73%,位居涨幅榜首位; 此外,心脉医疗(688016.SH)、航天宏图(688066.SH)、西部超导(688122.SH)等也上涨超200%;而涨幅最小的为容百科技(688005.SH),仅上涨67.88%。

如此强的赚钱效应,心动了吗?

然而我们再仔细看看,却发现科创板的盈利空间并不是那么大的。

在25只科创板新股中,仅有福光股份、交控科技、沃尔德、南微医学4只个股在后面的4个交易日的盘中最高价超过上市首日盘中最高价,这就意味着绝大一部分在开市首日以高价买入的投资者已经被套了。

大葱认为目前科创板股票的火爆,主要是由于投资者的热情。

但是情绪这种东西不容易进行判断,你不会知道他什么时候会散去。当市场情绪散去,我相信科创板的最终价格将会回归价值。

投资者在市场上只能赚到两种钱,一是分红,二是股价的上涨。

而股价的上涨可以分为,成长性带来的股价上涨,以及情绪带来的股价上涨。

而目前的股价上涨是哪种呢?

是成长性带来的股价上涨吗?科创板的股票的质量到底如何呢?

我们可以看到,目前科创板25家公司平均PE在120倍左右。这是一个什么样的水平呢?我们可以进行横向对比,我们发现,正常科技类或者高成长的公司的PE大概在30-50左右。

我们再对比一下和科创板相似的创业板,我们发现,创业板的历史最高PE值也只有130左右,这已经是创业板在历史中达到的最高的PE值了。

所以目前科创板这种股价的上涨,到底是成长性带来的股价上涨还是情绪带来的股价上涨,相信各位心里也已经有数了。

大葱私以为,我们在选择投资标的的时候,该个股在哪个板块上市,这点并不重要。重要的是这个公司到底怎么样,是做什么的,市场竞争力怎么样,发展前景如何,目前该个股是否便宜地足够入手等等。

目前已经参与了科创板交易的投资者,大葱认为需要早日止盈。而目前正在观望的投资者,希望你们能管住心中的贪欲,保持理智。

本期估值表

image
什么是韭菜值?

为了更便捷地寻找指数投资机会,大葱定义了韭菜值对常见指数进行估值,通过韭菜值的大小对指数进行四色分类显示。韭菜值越大,指数越低估。
韭菜值使用PE历史百分位以及PB历史百分位进行计算。
如图所示:

韭菜值计算公式

α*F(PE%) + (1-α)*G(PB%)
其中
F(PE%) = 1 / (PE% + 0.618) - 0.618
G(PB%) = 1 / (PB% + 0.618) - 0.618
α = 0.4

常用估值指标说明

①PE指市盈率(TTM),数值越低,一般认为估值越低;
②PB指市净率(MRQ),数值越低,一般认为估值越低;
③PE百分位代表当前市盈率在选定历史区间所处的水平。假设PE百分位为10%,表示当前市盈率比历史上90%的时候都要低,PB百分位同理。

数据说明

*数据来源:蛋卷基金

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