来源：企投会服务号
企投会是财经作家吴晓波开创的中国首个也是唯一一个面向企投家的“交互式学习”社群，致力于推动和践行中国企业家成为面向未来的健康“企投家”。助力企投家们在新的产融商业主义时代，破解焦虑，勇敢迭代。
8月18日，《下一个十年——从企业家到企投家》暨博研名家论坛活动在广州举行。近千名企业家齐聚广州，与企投会学术委员、战略总顾问崔洪波，企投会学术委员管清友以及企投会理事长吴晓波老师一齐探讨，下一个十年，企业家的进化之路。
崔洪波
企投会学术委员、战略总顾问
资深战略实战专家
“企投家，下一个十年必然进化的方向”
从吴老师2017年3月28日，发表《从今天起，有一类企业家叫做“企投家”》到今天，我们对企投家的理解已经不再是一个新物种，而是企业家在下一个十年能够活下来的原因。
企投家，是下一个十年必然进化的方向。
在企投家的阵营里，不得不提到的就是软银帝国的创始人孙正义，在资本界，他是唯一一个能够跟巴菲特相提并论的投资家。
1981年，创办软银；1995年，投资（美国）雅虎，从此孙正义正式转型为企投家。此后，软银的投资版图进一步扩张。
2000年，投资阿里巴巴2000万美元，2004年，又追加投资 6000万美元 ，2015年投资快的打车，2016年成立软银愿景基金，涉足科技领域 ，2017年，软银最新的投资项目是滴滴出行。“企业家+投资家”的商业逻辑在孙正义身上体现地淋漓尽致。
当我们把视线转向国内，也能发现中国当下有不少商界大鳄正在企投家的路上急速狂奔。
小米的创始人雷军便是之一。 1992年，雷军创办金山软件，1999年创办卓越网，当时这只是家互联网公司。但从2007年起，雷军开始投资凡客、YY和UC；2011年，创办小米；2011年成立顺为资本，这一年是雷军从企业家转型为企投家的分水岭。2013年，小米生产小米路由器和电视，同年开始布局小米生态链。
2017年，小米已经拥有89家生态链公司。今天的小米，已经从单一的手机公司转变为智能硬件新零售公司，重塑了商业价值，真正跨越了生死线。
小米的投资逻辑就是以企投家的思维做投资，以投资构建产业生态圈，以资产+资本组合构建资本生态圈。
今天企业最大的命题是什么？是企业价值如何增长。任何一家公司的生长能力是有限的，所以需要投资，把投资中获得的机会反哺给实业，“以投促企”。
管清友
企投会学术委员
民生金融智库首席经济学家
民生证券副总裁、研究院院长
“提升市值是未来十年企业竞争力与生命力的关键”
怎样的企业是好企业？10年前，评判的标准是利润，利润即业绩是企业管理中的绝对王道。过去10年间，中国商业环境风云变换，评判天平的另一端开始逐渐加重，市值管理即股价管理与业绩呈现微妙的平衡状态，甚至更重。
以云南白药和同仁堂为例，十年时间，云南白药总市值增长了5.5倍，同仁堂增长了3.0倍；云南白药的净利润增长了8.8倍，同仁堂增长了4.0倍。然而，云南白药的动态市盈率比同仁堂要低。一般来讲，股价如果在一定范围内增长，市盈率越低，则上市公司分配的股利就越多。
好企业的价值实现，需要依靠中国式市值管理。所谓市值管理是指上市公司基于公司市值信号，综合运用多种科学、合规的价值经营方式和手段，以达到公司价值创造最大化、价值实现最优化的一种战略管理行为。
在成熟市场，市值=价值，而在新兴市场，市值与价值常常背离。中国资本市场的不成熟性，决定了在中国市值管理不等于价值管理。
认识环境，有效提升市值才是提升企业竞争力与生命力的关键。
公司盈利好，市值却不一定高。在国内，许多传统企业家对于市值管理的理解存在片面性，而从市值管理内容看，业绩与市值需要兼顾。
产品市场是皮，资本市场是毛，皮之不存毛将焉附。好的市值管理一定是产业和资本的良性互动。任何一家公司都在资本和产品两个市场进行经营，这种价值经营的妙处在于，资本与产业互动循环，预期自然实现。
吴晓波
企投会理事长
吴晓波频道创始人
“企投家是下一个十年的身份认证和生存方式”
过去的十年，中国的经济出现了几个“意外”：
第一，从1998年到2008年，“中国制造”的黄金十年结束，浙江、广东沿海地区的制造业企业、服务业企业大规模地倒闭，而这个浪潮到今天还没有结束。
第二，在成本提高和互联网电商的冲击下，传统产业正经历着大规模洗牌。
第三，中产阶层崛起。十年前，中国经济主要是“屌丝经济”，消费者买东西追求“价廉物美”。但是现在，中国的消费者开始对产品本身有要求，更愿意为好的东西买单。
中国改革开放三十年，下半场从2013年开始。而这一过程中，中国经济市场的游戏规则发生了巨大的变化。
① 供给端：中国制造转型升级
什么叫转型升级？转型就是重新定义每一个产品。前几天，我去海尔调研，海尔的张瑞敏说，海尔已经不是电器企业了，而是一家生产电器的服务企业。海尔有一款冰箱，门上有一个液晶屏幕，这个液晶屏幕的背后关联着400多家生态农业。突然之间，冰箱成了家庭膳食的入口，帮助管理全家膳食。
② 需求端：中产消费群体出现
供给端所有的改革都是被需求端推动的。供给端在2013年以后发生了两个变化：第一，本土小众品牌大规模出现；第二，这些新兴品牌的主力创业者是90后。升级是指面向理性的中产阶级消费服务，这些消费者对产品本身有自己的理解，喜欢有个性或者能够表达自己身份的产品，“物美价廉”的消费模式已崩溃。
③ 金融端：大资管时代到来
2013年6月份，从允许民间资本组建开始，中国的大资管时代到来。比如，证券公司开展资产托管、结算、代理等业务，私募基金阳光化，基金公司获准进入股权投资（PE）领域，券商资管业务大松绑，保险委托投资大松绑，等等。这些变化带来的最大改变是每个人、每个企业都和货币的关系发生了变化，货币和产品之间的关系发生了变化，中国从产业商业时代进入了产融商业时代。
下一个十年，一定会发生的事：中国的经济总量无限逼近美国，有可能成为全球第一大经济体。中国的城市化人口达到9.4亿。60后、70后这一代将成为全球规模最大的高净值人群。
这一群人是全中国最具有消费能力的人，他们精神层面的丰富度代表了这个国家的精神高度和物质高度。货币增发加剧资产泡沫化程度，如果你不会打理财富，将是一件很恐怖的事。
改革开放的上半场和下半场有一个很大的区别。上半场的创造者靠的是勇气和经验，在他们的财富增长过程中，知识的作用并没有那么重要。但是下半场，游戏规则发生了改变，消费习惯发生了改变，理性比勇气更重要，知识比经验更重要。
为什么要成为企投家？企投家是我们在下一个十年的生存方式和身份认证。
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