原文链接：DeFi Fund: What is the return on investing in 10 DeFi protocols?
原文作者：Philipp Sandner
到2020年，新的十年开始了。我们相信十年将在基于区块链的金融领域带来新的进步。 2020年1月1日，我们不仅仅学习有关去中心化金融（DeFi）的文章，还投入了1000欧元对十种经过精心挑选的DeFi协议进行了少量投资。没有交易，没有卖。我们将跟踪全年的表现，并定期编写有关该基金的报告，并深入研究DeFi协议。
1.DeFi基金包含3种借贷工具，3个实用代币和4个衍生品或异国代币。
2.所有投资的DeFi协议都是以太坊智能合约。这些项目是根据权力下放程度，透明度，真正的非监护权，用户采用程度，媒体知名度，创新性来选择的。
3.将MetaMask用作流行钱包仅需2个小时即可完成设置。
4.两周后，该基金的表现明显优于传统资产类别。
投资DeFi有什么好处？
2019年，在区块链叙述中崭露头角的新人兴起：DeFi。广义上讲，DeFi是一项雄心勃勃的尝试，旨在将核心传统金融用例，例如交易，贷款，投资，财富管理，支付和保险，分散在区块链上。简而言之，DeFi可以描述为一组互连的智能合约。 DeFi协议是可以组合在一起的金融工具，例如乐高积木。利用以太坊区块链作为核心基础架构，DeFi基于去中心化应用程序（dApp）或协议。与乐高积木一样，每个dApp都可以独特地组合在一起，从而创建对等开放源金融网络。
DeFi的预期收益是真正的权力下放，审查制度抗拒，不分社会地位的全球参与，同时免除了值得信赖且昂贵的第三方。然而，DeFi是实验性的，技术上也很复杂。为了尽可能简单地解释DeFi，我们于2020年1月1日对10个DeFi项目投入了相等的资金。
可以将其视为出于教育目的的懒人DeFi基金。只购买并持有。没有交易。没有重新平衡。这样可以使事情尽可能简单，客观和有形。在定期更新中，我们将报告DeFi基金的绩效，并更深入地展示这些项目。我们希望在本世纪初展示已经存在的可能性，并分享我们对未来将带来的兴奋。此外，我们要记录使用DeFi平台的经验，涉及的风险，投资的波动性，基金的收益以及与传统基准，例如黄金的比较。
我们的DeFi基金规则
我们为DeFi基金指定了以下规则：
投资额：仅需100欧元即可投资10种不同的DeFi协议，以产生被动收入。
开始日期：2020年1月1日。
投资标准：它必须是一个开放平台，准确地说是非托管（即完全控制资金），高级分权（即协议正在大力分权），任何人都可以访问（即没有KYC ），高透明度（即开源代码）。
最低市值：100万欧元。
协议变体：如果协议中有多个选项可供选择，我们将选择最受欢迎的或收益最高的一个。
维护成本低：在进行初始投资后，该项目无需采取任何其他措施或采取最少的其他措施。因此，在制定初期的投资策略时，我们的教育性DeFi基金适用于加密初学者和专家。
重要条件：项目应具有创新性和趣味性。
基准：将性能与各种基准进行比较。
应用这些标准，我们筛选了数十种DeFi金融工具，我们从中选择了以下几种：Compound，支点借出，通过DeFiZap进行支点交易，Kyber，Maker Token，Oasis Save的Maker，Synthetix Token，Synthetix Trade，TokenSet，Uniswap通过DeFiZap。
步骤1：为基金注资并投资DeFi金融工具
于2019年底开始。在许多dApp的支持下，我们打开了MetaMask钱包，并向其中放入了10 个ETH。从那时起，执行所有事务大约花费了两个小时。对于某些协议，设置实际上只需单击一下即可（例如Uniswap，DeFiZaps），而其他协议则更为复杂（例如TokenSet）。不过，每个dApp最多不超过15分钟。同样，我们从不需要提供任何个人信息，例如姓名，电子邮件，信用卡或身份证。所有dApp只需连接到我们的MetaMask钱包即可。在整个过程中，我们进行了19次交易，交易成本为0.012 ETH或1.47欧元的GAS费。
因此，每笔交易的成本仅为几美分，部分是由于dApp当前不收取任何服务费用作为保证金。 Uniswap是一个例外：Uniswap收取服务费，然后将其分配给交易所的流动性提供者。在传统金融中，创建我们的基金所需要的速度，简易性和低成本是根本不可能实现的。当然，我们承认DeFi处于初期阶段，并且由于智能合约审核不力，可能会发生IT安全问题。
图1：年初以来每种资产的绩效（以€为单位）
步骤2：监控投资
初始交易后，我们对投资进行监控。通常，可以在区块链上透明地查看和跟踪教育资金。有关所有交易的信息，请参见以下指向以太坊钱包的链接。有关Etherscan的更多信息：https://etherscan.io/address/defi2020.eth
对于数据爱好者和潜在的未来研究，我们设置了一个脚本来每天自动跟踪所有相关数据。为了使这一过程变得更加容易，我们测试了汇总平台，该平台提供了一个界面，可在一个方便的位置（例如InstaDapp，DeFi Watch，mydefi.org，Zerion）跟踪DeFi投资。目前只有少数几个。 Zerion在显示交易和提供DeFi投资的概述方面做得很好，但尚未说明所有协议。
图2：DeFi基金的基金表现（以欧元为单位）
风险仍然很高。因此，有一个明确的警告：DeFi仍然是一项危险的业务。市场的波动性很大，协议可能包含技术漏洞，而保险的可能性有限，并且协议的开发以及价格信息，例如，预言机仍然经常集中。缺点是行业仍不成熟的结果，可以在免责声明中更公开地声明，但从积极的方面来说，这是一个已经在研究的重要主题。
就我们而言，在设立基金之前，我们已经对所投资的协议有基本的了解。可以安全地假设，如果没有这一知识，则将需要更长的投资时间。诚然，对DeFi感兴趣的人还必须具有深刻的技术和以太坊理解。
但是，为什么投资DeFi，为什么不投资简单的政府债券呢？
为了比较DeFi协议的性能，我们还跟踪了从同一日期开始的基准投资的性能。基准涵盖了各种传统投资，可以在每家报纸上找到（见表2）。重要的是要注意，通常应始终将绩效与承担的风险一起考虑。原因很简单：较高的风险对应较高的回报。
与债券相比，我们的DeFi基金表现更好。但是，与比特币和以太坊相比，它显然表现较差。我们的DeFi基金的波动性似乎较低。对于DeFi基金，风险调整后的回报可能具有出色的指标。
结论
在建立DeFi基金时，我们希望分享对DeFi生态系统的创新，用户体验和性能的见解。该基金本身是一种手动，懒惰的教育基金，无需进行复杂的重新平衡和白天交易。此外，在2020年1月1日投资的1000欧元性能易于遵循，并降低了总体复杂性。可以在诸如Etherscan之类的分析工具上公开跟踪对这10种协议的投资。
查找符合我们选择标准的协议，例如先进的权力下放并不是一件容易的事，这表明DeFi仍然是一个相对较新的实验领域。最初投资的每个协议都遵循一个创新的想法，证明了开发的愿景和速度令人信服。让我们从Defi 2020开始。
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