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财富自由之路,基金篇

财富自由之路,基金篇

作者: 小白下摆 | 来源:发表于2020-12-07 21:45 被阅读0次

    1.0

    20多岁上大学的时候,我就发现对于大多数人来说,工作收入其实是有非常大瓶颈的,一般人到了中高层,40岁左右,工作收入就很难再大幅提高了。

    而投资收入则是复利增长,前期少,但越到后期,本金积累越多,投资能力积累越深,收入就越来越高。

    什么是投资:

    我们到底赚的是谁的钱?风险到底怎么控制?到底怎么让投资可持续?

    渐渐的,我发现投资赚大钱其实就是两个常识。

    1)投资总体上是个资金量的游戏

    我们投资要么借给别人钱,赚利息。要么投资股权,赚公司利润。

    不管怎么说,别人最终要拿你的钱赚到钱才能分你一部分收益。

    投资收益的本质,其实最终都来源于实体经济。

    实体经济每年增长6%左右,从宏观上说投资的收益很难普遍高于6%,否则就是资本空转的泡沫。

    有一段领导讲话刷屏是这样说的:

    收益率超过6%就要打问号,超过8%就很危险,10%以上就要准备损失全部本金。

    这真的是投资最大的常识。

    从根本上讲,投资赚高收益完全不具有普遍性,只有少数幸运儿可以九死一生赚到高收益。

    投资想要赚到大钱,总体上需要很大的资金量,或者说白了,投资就是一个资金量的游戏。

    有个比较火的段子,

    如何快速赚得100 万元?

    答:很简单呀,你往银行里存6000万,那么一年以后你的利息就有100万!

    问:我要有6000万,还用问你?

    答:赚6000万的路子我也有,你往银行里存3.5亿!

    2)投资赚大钱,要靠大机会。

    过去二十年,毫无疑问我们国家最大的投资赚钱机会就是房子。

    全国平均房价从1999年的1857元/㎡,疯涨到2018年的8544元/㎡。

    你在过去随随便便买套房子,基本轻轻松松都能赚个六七十万

    如果你买的是一二线城市的房子,那收益基本上能再翻10倍。

    过去无数人靠房子这个大机会致富,甚至彻底改变命运。

    赚大钱绝对靠大机会!

    3

    未来真正赚钱的大机会是什么?

    我发现:银行存款、债券、商品等有局部性机会,但很难有赚大钱的机会。

    纵观古今中外,真正能够让人赚到大钱的还是房子和优质股权资产。

    我们国家房子的黄金投资时间是过去20年,目前房价已经比较高了,一线城市房价已经高居世界前列,很难再有大的涨幅。只有个别核心城市还有局部投资价值,大部分城市的房子投资价值越来越小了。

    而优质公司的利润增速一般可以达到经济增速的2-3倍,只要行业不倒,可以长期稳赚几十年。长期持有优质公司股权,往往能获得10%-15%以上的收益,长期复利积累10年,就有可能获得300%的收益,赚到大钱。

    巴菲特通过持有优质公司的股票,从白手起家,到2008年资产达到620亿美元,登上福布斯世界首富的宝座,这就是最典型的成功案例和表率。

    所以未来优质股权资产是一个真正能够长期获得10%-15%回报的大机会。

    为什么优质股权能获得如此高的收益?

    我们来看一组数据,

    2019年,空调行业前五名,市场占有率已经达到80%;

    移动游戏研发行业,前五名市场占有率同样达到80%;

    航空业,国航东航南航海航四家,市场占有率更是达到90%。

    啤酒行业前五占到75%;

    汽车整车行业,前五占到75%;

    冰箱,前五占到三分之二;

    快递,中通圆通申通韵达顺丰,占到60%;

    ……

    压倒性的市场占有率意味着垄断,垄断意味着行业80%的利润都被头部几个公司赚取。只要行业不倒,可以长期稳赚几十年。

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    看看垄断性的上市公司的利润增速,而且还可以持续几十年,是不是很诱人。

    我们统计了过去十年间(2009/12/31-2019/12/31)A股的整体涨跌幅情况,

    可以看到,很多优质龙头上市企业的涨幅10年都超过了10倍,涨幅最高的甚至可以达到接近10年27倍,差不多每年2.7倍!

    不同于房子已经价格很高,

    目前股市和基金都还在低位,还比较便宜,未来还有很大的上涨空间。

    而且,只要我们经济不像日本那样突然崩了,基金和股票的终极风险都很低,最多亏点时间,不会亏本金。

    怎么抓住这种大机会?

    投资股票需要懂宏观经济、懂公司基本面、懂财报、懂K线……

    这对于大多数普通投资者而言,难度较高。

    普通投资者最好的参与方式还是选择优质基金,让专业的基金经理去帮我们选择优秀的股票,然后在市场低位时买入,长期持有,等市场特别高的时候再卖出,就能够赚到大钱。

    4.0

    怎么选出优秀的基金?

    目前市面上的股票基金主要分为指数基金和主动基金两类。指数基金就是按特定的编制规则买入股票,没有人为因素,一般代表市场平均收益。

    主动基金,就是基金经理主动操盘的基金,基金经理根据自己的策略和研究投资,有一定的主观性。

    60年的时间里,美国市场主动股票基金收益率均跑不过被动指数基金。

    股神巴菲特也曾多次在公开场合表示:

    定投指数基金,一个什么都不懂的业余投资者往往能够战胜大部分专业投资者!

    由此无数的人信奉【主动股票基金跑不赢被动指数基金,指数基金更强】。

    但事实上,这是一个【流行谬误】!

    【指数基金更强】在股市各项制度更加健全,发展时间更加久远,更加成熟发达的美国股市是正确的。

    但中国的股市,散户较多,韭菜偏多,主动基金普遍比指数基金收益高。

    再说直白点就是有大量散户可收割。

    《全国股票市场投资者状况调查报告》显示,截止2019年,全国股票投资者数量1.42亿,其中散户占比99.77%。

    散户持股总市值59445亿元,占沪市总市值21%,而机构投资者持股总市值为45294亿元,占比16.13%,两者相差其实并不大。但2017年机构盈利11156亿,散户盈利3108亿,机构整体盈利金额是散户的3.6倍。机构的超高收益都是收割散户而来的。

    据wind数据,从2003-12-31~2019-12-31的16年时间里。

    沪深300指数涨幅仅为239.37%,而同期混合型基金涨幅达574.81%。

    股票型基金涨幅更高达到626.85%,涨幅是沪深300指数的差不多3倍。

    另外,2020年5月7日,晨星发布了《中国主动/被动晴雨表报告》,意在对比中国主动基金和被动基金的业绩表现。

    报告数据显示,截至2019年12月底,主动偏股型基金在十年期的战胜率高达78.2%。

    这个数据什么意思?

    它意味着,在过去十年间,有近8成的主动管理型基金,都是跑赢指数的

    而且,无论是过去的一年、三年还是五年,主动管理型基金均是大比例的跑赢指数,即使在最低的三年期,也有近70%。

    在中国,主动基金的收益大幅跑赢指数基金,这是一个不争的事实!!!

    对于普通人选择基金困难

    据Wind数据,目前市场上基金的数量已经超过6600只,数量已经是A股股票数量的差不多1.7倍,在普通人看来,基金都长的一样,很难选出好基金,操作门槛较高。

    但实际上市场上的好基金实际上就那么百十来支,基本都是各个榜单,各个大V,各个专业投资者普遍公认的,挑选没什么难度。

    第一步,选业绩持续优秀的基金

    基金,业绩代表一切。

    巴菲特为何牛逼,因为业绩全球前几名。

    业绩最能证明基金的优秀程度。

    虽然过去业绩好并不代表未来业绩也一定好,但如果一只基金长期业绩优秀且稳定,那至少说明其综合能力中上等,未来业绩好的概率更大。

    就好比,一个常年考班级前五名的同学,下次考进班级前五名的概率会更大,一般最差也不会跌出前30名。

    目前业内常用的筛选基金业绩的方法是:“4433法则”。

    第一个4: 选择一年期业绩排名在同类基金中排前1/4的基金;

    第二个4: 选择两年、三年、五年、今年以来业绩排名在同类基金中排前1/4的基金;

    第一个3: 选择近6个月业绩排名在同类基金中排前1/3的基金;

    第二个3: 选择近3个月业绩排名在同类基金中排前1/3的基金。

    “4433”法“兼顾长中短期业绩”,可以选出业绩持续优秀的基金。

    第二步:选风险低的基金

    基金的风险如何衡量,主要看下跌幅度。

    A基金赚20%收益,最大下跌5%。

    B基金赚20%收益,最大下跌80%。

    虽然都是20%收益,买A基金,不会亏钱,一直赚钱,拿着很爽。

    买B基金,最高亏损60%,100万最高亏60万,大多数人会彻底崩溃,割肉出局白白亏损。

    我们很容易看出A基金比B基金风险低。

    有学术研究显示,最大回撤在30%以内,散户通常可以接受;回撤30%~50%,人们会觉得损失惨重;如果跌掉50%~60%甚至更多的时候,大部分人就彻底崩溃,割肉出局白白亏损。

    所以我们一般选最大回撤(从最高点下跌到最低点的幅度)在30%以内的基金。

    第三步:选从业4年以上的成熟基金经理

    投资行业水很深,学校里的理论知识学得再好,量化模型做得再出色,没经历过牛熊历练,人性考验,还是很难成长为一名优秀的基金经理的。一般4年是一个牛熊轮回,所以要选从业4年以上,经历过牛熊历练的基金经理。

    此外要看基金经理过往业绩,优秀且稳定的过往业绩是一个基金经理能力最有效的证明,一般过往业绩在15%以上为佳。

    第四步:选基金公司

    每个基金公司都有自己擅长的领域。

    有的基金公司擅长价值投资,比如:东方红,兴全基金,

    而有的基金公司则更擅长成长股投资,比如:交银施罗德等,

    最好选该基金公司擅长领域的明星基金。

    第五步:选基金规模、基金成立时间。

    a 一般选5亿-50亿规模的主动基金

    对于主动管理的偏股型基金:5亿-50亿的规模较好

    规模过小对于业绩具有负面作用,像信息披露费、审计费、律师费等都是要固定支付的,规模过小的话分摊到单位份额上的成本就越高;

    规模过大的话基金经理操作难度会加大,比如一个10亿的基金可能配置20只股票就够了,100亿的规模的话可能就需要配置100只甚至更多的股票,而A股市场优质的股票还是比较稀缺的,并且基金经理能跟踪的股票的数量也是有限的。

    一般来说,5亿-50亿对主动管理型基金来说是比较合适的规模。

    b 选基金成立时间:至少成立3年以上

    如果基金成立时间太短,说明运作还没有稳定,业绩没办法评估,很难区分这个基金的业绩是来自于运气还是实力。

    第六步,参考权威机构的评测、资深投资者的评价。

    基金是个比较小的圈子,一般优秀的基金内行人普遍公认,而且就是那么几十只。一般来说,我们参考业内权威性和声望都很高的基金奖就是一个不错的方式。

    比如基金业有传统的三大奖项:

    中国证券报的中国基金业金牛奖,

    上海证券报的中国金基金奖,

    证券时报组织的中国基金业明星基金奖。

    这些奖项都举办了14-16届不等,而且都是由中国基金业协会授权三大证券报组织的,具有官方性质,三大奖项的常客,往往就是普遍公认的优秀基金。

    按照上面六步筛选基金,不敢保证一定能选出前5%的明星基金,但选出前20%的优秀基金还是可以的!

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