"重头戏"现金占总资产比率复习

前面三天我学会了＞100/100/10的分析指标，已经做好了准备迎接今天的重头戏——“现金占总资产的比率”，这个指标按老师所讲重要性程度占到了70%的比重，应该算是在现金流量（比气长）分析中最重要的指标了。

今天一开始林老师还是直接给出了现金占总资产的比率公式：现金占总资产比率=(货币资金+交易性金融资产)/总资产，让人一目了然，可以通俗理解为公司账户上可支配的现金对所有资产的占比。

如林老师所说，公式已有，可以开始计算了，还是以“唐人神”公司为例。

分母：4733.2 分子：520.6+0.4=521    

代入公式得出521/4733.2=11.0%，“唐人神”2016年现金占总资产的比率是11.0%

与财报说一致

关于“现金占总资产的比率”这个指标对于公司多少才好MJ老师也说没有绝对的答案，但以他多年的经验，归纳得出不同行业的好公司的现金占总资产的比值都很高，而且需要大量资本支出的行业（俗称烧钱）尤其如此，可以发现财务稳健的公司现金应占总资产的25%，最少也要占总资产的10%以上。至于原因就是MJ老师常提到的要有“现金为王”的观念，现金是流动性最强的资产。尤其是遇到市场不景气的时候，现金虽不能对企业的生产经营产生直接的作用，但是只有现金可以迅速变换成急需的各种资产，譬如原材料、机器设备等对企业有用的资产。资产很充足但现金稀缺的公司在危机的时刻未必能将资产转换成现金生存下来。

林老师生动的类比也说明了这一点，“对于个人理财也是一样的，大家做投资，投资的钱一定不能和生活基本开销混在一起，手上要留有自己总资产10%~25%的现金。”

与同行业相比“唐人神”勉强过关的11.0%总资产占比明显低于同行业竞争企业，不过作为非烧钱的饲料行业，总资产周转率2.5次/年的成绩也是科技等行业难以企及的，总体来看，这项指标能评70分。

“现金占总资产的比率”这项指标之所以最重要就是因为它能直接反映出公司的“气”是否比其他竞争者长，因此，手上的现金越多，生存的能力自然也就越强。