经历过了三周的基金模块学习，终于可以摩拳擦掌，拿出自己的真金白银来试试学习成果了。很多人，即使没有参与过股票或者是基金投资，都或多或少听过一些投资决策理论，其中，比较通俗易懂的就属鸡蛋和篮子理论了。但是，很多人只知道“不把鸡蛋放在同一个篮子里”，殊不知与其相对应的“要把鸡蛋放在同一个篮子里”的投资决策。
①不把鸡蛋放在同一个篮子里
关于“不把鸡蛋放到同一个篮子里”的决策行为，我们很容易理解，就是分散投资嘛。这其实也就是基金理财中具有【分散化】特点的来源，一只具有上亿元的基金可以同时分散投资上百只股票，与你自己手头不够10万的本金相比，基金可以将一车鸡蛋放到摆放一屋子的各个篮子里。
《香帅的北大金融学课》随着投资组合的增加，组合收益的风险（方差）随之降低
“不把鸡蛋放在同一个篮子里”来自于美国芝加哥大学马科维兹提出的投资组合理论，获得1990年的诺贝尔经济学奖。
【投资组合就是按照一定的比例，把资金投在不同的证券上，和投资单个证券相比，投资组合最大的优势就是分散风险，而基金投资的基本原理就是投资组合】
这个投资组合理论背后的数学原理：协方差。
协方差的简单理解就是：当两个变量X和Y的波动是同向波动的时候，即当X相对于均值变大的时候，Y也在变大，此时，X和Y的协方差为正；反之为负。举个生活中的例子，当你用筷子对杯子里的水进行搅拌的时候，如果，此时你用另一只手拿筷子对杯子里的水同向搅拌，那么，水流加快，如果反向搅拌，水流减慢。
有了上面的解释，也就更好理解了电视上的股评员们为何老是说配置一些防御股的同时要加上一些进攻性股票，就是为了抵销两者之间的波动，使得组合波动幅度降低。如果你选择的是同样波动效果的股票，那无疑是大起大落的收益曲线，那个小心脏，不是一般人受得了的。
想要对协方差有更进一步的了解，请参考知乎上的文章：知乎上关于协方差的通俗解释
②要把鸡蛋放在同一个篮子里
把鸡蛋都放在同一个篮子里的理论来自于杰拉德·洛布，该理论的内容比较简单易懂。
【投资的关键并非确定一个持股的合理数量，而是逐一调查研究确定每一只股票的质量】
很明显，把鸡蛋放在同一个篮子里的投资决策，更看重的是投资选股的能力，就像当年刘备三顾茅庐，选择了诸葛亮出任军师，将牌面都压到他身上，才得以有当年的三国鼎立的局面。
那么，两种投资组合既相互矛盾，又都有道理和其存在意义，那么，作为小白的我们，应该怎么选择呢？其实，当我们具备了独立思考的能力的时候，就能够在面对两种截然相反的观点的时候，还能正常行事。
举个栗子：如果你购买的是同一类公司、收益率相当的股票，那么，把鸡蛋分别放在各个公司的股票里能得到最优的组合，使得风险达到最低。而如果，你在2016年投资的是贵州茅台，对该公司的研究很彻底，面对如此结实可靠的篮子（基本面非常好），那么，把所有鸡蛋都放在一个篮子里无疑可以让你大赚一笔。因为，当你有超过50%的机会获得超额的收益，all in肯定是最为明智的选择。
我们并不能盲目地使用已有的理论和习惯，因为，每个理论的产生，其背后所支撑的时代背景以及环境因素都有很大的关系，而且，这些也不是什么普世方法。但，如果你能够了解这些理论和思维，并且从中找到适合自己的，去试验、去实践、去组合，最终把它们变成你自己的工具。
网友评论