文/精读猫
书名：《股票大作手操盘术:融合时间和价格的利弗莫尔准则》
作者：杰西·利弗莫尔
在安纳康达那个例子中。
利弗莫尔可谓是多空双杀，是一次非常漂亮的操作。
说一句题外话，相对于利用持续性关键点做空，利弗莫尔似乎更擅长利用反转型关键点做空。
他在一次又一次的做空操作中大赚特赚。
因此也被称为华尔街巨熊。
利弗莫尔在这本书中，为了追踪股票的上涨和下跌趋势。
找到他所说的关键点，还特别设计了一种表格。
利弗莫尔把这个表格视为打开市场大门的密钥。
说起这个表格有一个小故事。
利弗莫尔在书中讲到。
他设计这个表格是受到了一个加利福尼亚一位成功投机者的启发。
那位投机者住在山里。
由于当时通讯不发达，每天看到的报价单都是3天以前的。
而且一般来说，他每年只会给他在旧金山的经纪人打2到3次电话下单进行交易。
利弗莫尔的一个朋友问这位投机隐士。
为什么跑到那么偏远的地方，但是仍然对股票的趋势跟踪的很好。
这个隐居山林的投机者答道，这是因为他将投机作为事业来对待。
如果让股市上的一些小的波动给搅乱了思路。
那么交易必将失败。
真正的行情要走完，需要花很长的时候。
他的身上给了自己一个安静思考的地方，也给了股票一个充分阻碍行情的时间，也就是让子弹飞一会儿。
他每天都会对行情做记录。
如果一旦确认，趋势发生了改变就进城去交易。
《股票大作手操盘术》书中一共有16章这种表格。
日记的跨度从1938年3月23日一直延续到1940年2月19日。
表格的最左边一列是日期，日期列的右边是六列行情特征栏，分别是刺激回升，自然回升，上涨趋势，下跌趋势，自然回撤和刺激回撤。
在这个表格的中间，则是用来记录每天的行情价格数据。
就是把每一天的行情价格记录到对应的行情特征列里面。
简单来说，利弗莫尔通过这种方法来跟踪行情，价格判定趋势是发生了改变呢，还是只是出现了一些可以忽略的自然震荡。
通过这个表格利弗莫尔力图去找到一把开启市场的钥匙。
以前的利弗莫尔终日在市场里买进买出。
捕捉日内股价很小的波动。
他认识到这是错的。
开始决定不再关注所有刺激的行情波动。
当然，今天有了行情软件，交易者已经不用再自己手动填写表格了，只需要关注表格的核心问题。
这个核心问题就是怎么判定上涨趋势或者下跌趋势有没有改变呢？
利弗莫尔首先把研究的对象定位在30美元以上的，比较活跃的股票。
然后测算多大的价格波动幅度，会对这些股票的趋势造成影响。
经过一系列测试后利弗莫尔认为。
6个点的波动是一个分界线。
也就是说，
如果价格变动了6个点以内。
说明之前的趋势没有改变。
调整并没有改变趋势的方向。
当前的波动只是一些自然震荡。
如果出现了超过6个点的反向运动。
就可以判定行情的趋势发生了改变。
这里还有一个问题。
判断一个板块的趋势时。
如果只看单支股票走势的强弱，很容易被误导。
所以利弗莫尔在研究一个板块时会选取这个板块中的两只股票。
将他们组合在一起。
形成他所谓的价格要素组合。
利用这个组合去判定板块的趋势。
比如在本书中。
利弗莫尔选取了钢铁板块中的美国钢铁和伯利恒钢铁。
作为一个价格要素组合。
在确定了股票组合之后。
只有当这个组合的平均波动幅度超过6个点，也就是两只股票的波动浮度之和超过12个点，这说明趋势发生了改变。
比如，美国钢铁的股价变动5.125个点。
而伯利恒的股价出现同向7个点的变动，这个组合的波动幅度超过了12个点。
就不再是自然反弹或自然回调，而是趋势要发生改变了。
这里要注意的是，利弗莫尔用来测算变动的起始位置是日内行情的最高点或者最低点，而不是收盘价。
也就是说，不论是从高点回调，还是从低点反弹6个点以内的波动。对于一只股价达到30美元或者更高的股票来说都属于正常震荡。
不会改变它之前趋势的走向。
利弗莫尔也一再强调。
他研究的对象就是30美元以上的比较活跃的股票。
如果股价是处在其他价格区间，那这六个点的变化基点也要进行调整。这就需要读者能够做到举一反三，而不要拘泥在利弗莫尔说的这个参数上。
如果要问这个表格，对于当今的交易者有什么现实意义，那就是帮你在确认趋势是否发生反转，或者趋势是否会延续时，可以参照相应的变化基点。
对于股票来说，可以按照股价分组。
比如以50元和100元为界。
50元以下一组，50元到100元一组。
100元以上为一组。
每组设定不同的变化基点。
当然也可以向利弗莫尔那样，从一个板块中选出两个样本股来测算。
不要被正常的波动迷惑。
利弗莫尔说。
他的这套方法就是来抓大行情，的那些小的波动只要不改变大趋势，他都不会放在眼里的。
比如一波上涨行情，只要趋势没有改变，就可以一直持股。但是一旦趋势发生了反转，就马上平仓，再反手做空。
这样的交易思路同样也可以用在程序化交易上。
比如在期货交易时，止损点位的设置，就可以根据这个变化基点来定。
最后我们回顾一下《股票大作手操盘术》这本书的精华内容。
利弗莫尔在股票交易中宁做投机不做投资。
他只会去交易龙头股，不会过度分散投资。
在入场和出场时机的把握上，无论如何他都会耐心等待关键点出现之后才出手。
而关键点又可以分为两类。
也就是持续型关键点和反转型关键点。
只要把握好关键点，在持续型关键点出现的时候，顺势做多或做空。
在反转型关键点出现的时候进行反手操作。
就能让你成为市场的赢家。
当然不要忘了利弗莫尔告诫大家。
在入场之后，如果方向做反了，账目有了浮亏，就不要再去补仓了，应该及时止损，不要越补越亏。
利弗莫尔的操盘方法与理念可谓是达到了炉火纯青的地步。
至于他最后落到破产的原因，华尔街上很多人都分析过。
比如有人认为是1933年出台的新的证券法限制了利弗莫尔的操纵。
华尔街的另一位交易大师威廉·江恩在他的《华尔街四十五年》这本书中用了一个章节专门盘点华尔街当年叱咤风云的大作手，其中就专门提到了利弗莫尔。
在家人眼里，
利弗莫尔是个可敬的人。
江恩在谈到利弗莫尔为什么最后不能保住财产的时候，他说：“利弗莫尔的一个弱点就是除了学习如何赚钱之外什么都不学。”
他从不学习保住钱的方法。
他贪心、有权力，所以当他赚了一大笔钱时就不能稳妥的交易了。
多年以来，
利弗莫尔其实已经养成了一个习惯。
通常每次赚钱后会从股市的盈利中提取20万到30万美元，亲自点过，然后把一半的盈利存起来，他感觉这才是真正赚到手的钱。
然而这些真正赚到手的钱，他除了拿来买别墅、名车、游艇、珠宝之外。
其他的钱又到哪里去了呢？
利弗莫尔跟自己的儿子盘过这方面的事情。
他说他本人擅长投机，从华尔街赚了大笔的钱。
但是，他把赚来的钱拿去做一些项目投资。
比如佛罗里达的地产、飞机公司，石油钻井和一些新发明出来的产品等等。
结果却是一败涂地。
从中我们不难看出，专注与专业是多么重要。
对于股市和期货市场来说，利弗莫尔是当仁不让的专家。但对于制造飞机开采石油、做地产，搞发明，利弗莫尔去都是门外汉。
当你不再专注和专业，结果就是血本无归。
利弗莫尔写这本书时。
在股市已经摸爬滚打了48年。
如果从20岁来纽约算起，这本书也可以叫做利弗莫尔的华尔街四十二年。
1940年11月28日，利弗莫尔饮弹自尽，他给自己的人生匆匆画上了一个句号。
一代传奇落幕。
然而，杰西·利弗莫尔的故事和他的交易思想却在华尔街口耳相传。
他至今仍是全世界无数交易者心中的偶像。
很多他的中国铁杆粉丝会把Jesse作为自己的英文名字。
让偶像时刻鞭策自己。
这是偶像的号召力，恐怕除了利弗莫尔之外也没有第二人了。
2017年是利弗莫尔诞辰140周年纪念。
利弗莫尔的故事还会一代一代的流传下去。
也希望他的传奇能给你带来更多的启迪与动力。
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