经济周期的拐点
一、经济周期的背后逻辑：信贷周期与宏观政策
信贷金融周期会决定经济周期。每个国家，在每个阶段的规律都会有很大差异。
怎么看信贷周期呢，信贷的规模会决定社会生产的规模。在一个理想的状态下，靠“预期”确定信贷规模。如果大家都觉得现在竞技状态比较好，那么企业想着多借钱，银行也愿意放贷给企业，因为觉得既安全回报率又高。这样信贷的规模就起来了，消费也起来了，整个社会就进入了经济繁荣的阶段。
然后，“预期”变得越来越乐观，开始有了更多加杠杆的行为，杠杆率也会往上跑。但是意味着风险在加大，这个时候社会的预期又会逐渐发生改变，开始从乐观变成悲观。
这样的话，银行开始急着抽贷，将资金回笼保证资金安全，企业也会忙着收缩生产，整个经济转入萧条，甚至衰退。
以上就是一个在资本驱动的经济体中，信贷金融周期和经济周期之间标准的动态交互。但是缺了一个非常重要的因素----政府调控。
在现代国家的运转体系中，政府的调控是信贷周期的一个重要决定因素。
为了避免过度的波动，现代的国家和政府会进行一些逆周期的调节。，会用货币政策和财政政策。
比如说经济过热，会采取2种办法，提高利率水平和降准。比如经济太冷，就反向操作降低资金价格，加大资金投放的数量。
所以说实际的经济运行中，政府是市场的一个部分，而且是非常重要的一个部分。
综上所述，政府的宏观调控和市场的信贷规模是我们观察和判断经济周期最重要的考量因素。
二、根据2018年的经济增速，2019年大概率会呈现出一个宏观上比较宽松的局面。
最后：经济周期就是经济发展中的波动，它和信贷金融周期之间有极强的内生关系。经济预期的好坏调节着信贷规模的大小，而信贷规模又决定着社会生产规模，最终影响到经济周期。
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