衡量风险的三个测度：方差、偏度和肥尾
现实世界里，如果要计算风险溢价，就需要对风险进行客观的量化测度。这种量化测度计算，需要借用一些概率统计的内容，香帅老师会用具象的例子给我们讲出来，像我就对复杂的数学公式头疼，数学是一种抽象思维能力，在这儿，大家都可以不用紧张。
如果是个普通的正常的人，那么方差，也就是心情波动的幅度基本上就能够描述他的性情了；忧郁症患者或者欣悦症患者，悲伤和喜悦的概率比一般人高，那么就叫人群性格中的偏度；而那些生活的特别戏剧化的人，极端情绪比较多的“戏精”就是性格上有肥尾风险。
像方差、偏度、肥尾这些风险测度都是针对着“正态分布”来的，正态分布不仅仅可以用在金融里面，其实在生活在随处可见。
比如说天气情况，一般情况下，都是风和日丽或者天阴多云，而下雨和冬天的下雪就是偏度，像龙卷风，7、8级以上的飓风天气，对人类的生产生活造成很大的影响就是肥尾，。
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一、方差--------均值偏离的幅度。
对均值的偏离幅度其实就叫做方差，也就是我们平时所说的“波动率”，而波动率是最常见的衡量风险的测度。
比如说2018年第一个季度，一共有59个交易日，茅台的股价均值是735元，最高到788元，最低到682元，也就是说在这3个月中，茅台的股价围绕着735这个均值在上下波动。
再比如说在一段时间内，一个人的心情大多数时间维持在一个稳定的水平上，这就是“均值”。那种喜怒无常、情绪容易激动的人就会偏离均值比较大，这种叫“情绪的方差”。
二、偏度--------衡量风险方向
很多时候我们说到金融资产的风险的时侯，就专指方差。但这其实是个比较粗略的说法。
假设均值就是中间那个原点，像茅台的收益率的观察值，大部分都离均值不远，而那些离均值（原点）很远，表示偏离均值数值很大的数是比较少的，就意味着这些极端值发生的可能性是很低的。这样的话，用一张图来表示，茅台股价的收益率的图形会呈现出一个倒U形的形状，大部分的观察点集中在倒U形的中间，高高的拱起来。而偏离均值的部分，就像是尾巴，两边的尾巴还是对称的，这样围绕着均值的均匀对称的分布就叫做正态分布。
自己画的，不知道理解的对不对。
一般情况下，只要用均值和方差，就可以描述到金融资产的一个正态分布，但是往往不够，也不成立，对均值偏离的方向就叫偏度，它是衡量一个变量往上还是往下的风险。
左偏、右偏的概念有点难理解，看了文章后面同学们的精彩留言，有个同学解释的很好，若出现左偏，就是左边的尾巴很长，代表着左边的阴影面积很大，那其实是亏钱；出现右偏，就是右边的尾巴很大，头在左边，右边的阴影面积很大，代表着赚钱。
三、“肥尾”-----衡量极端情况的可能性
肥尾是针对正态分布而言的，在正态分布下，偏离均值很远的极端值，发生的可能性很小，所以倒U形的尾巴是很平滑的；发生概率很小，但是影响很大的事件，如果发生这种极端事件的可能性很高，尾巴就会翘起来，所以叫肥尾。
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