基金相信大家都不陌生，定投肯定也都听过或者正在进行，但是很多人定投的并不是指数基金，或者指数基金占比很低。相比之下，小洛更建议长期定投选择指数基金（被动型基金），而非主动型基金。
在《如何挑选一只心仪的指数基金》一文里，小洛简单提及了选择指数基金时需要注意的事项，今天借此对比一下指数基金和主动型基金的区别，推荐指数基金长期定投的原因也藏在这里。
主动型基金和指数基金的区别
1、基金经理-主动型基金的双刃剑
主动型基金是由基金经理进行管控，基金业绩、回撤率、夏普比率等数据都反应了一个基金经理的能力。选择主动型基金的时候，要对这些数据甚至更多的数据进行对比，才能决定最终购买哪只基金。对比数据的过程其实就是挑选基金经理的过程，所以选择主动型基金主要就是选基金经理，只有“跟对人”才能保证你的收益。
相比之下，指数基金跟基金经理的关系不大，主要依靠一定的算法尽量还原对应指数的走势。选择时主要看“跟踪误差”即可，误差越小说明该指数基金越能反应对应指数的形态。刨除了人的因素，稳定性更加高。这是主动型基金和指数基金的第一个不同。
2、基金规模-主动型基金的“百亿魔咒”
主动型基金存在“百亿魔咒”，就是说基金规模大于一百亿的时候，基金的收益率会有所下降，规模越大，就越难赚钱。为什么呢？船大难调头嘛。规模太大的基金调仓很费劲，动辄上亿的资金买进卖出，会造成二级市场很大的波动，这是不允许的。所以，选择主动型基金的时候规模不宜过大，一般选择10亿-50亿左右的。百亿以上规模的基金不是不好，只是收益相比不会很高。当然也不要选择规模太小的，万一哪天清盘总归是件很不爽的事。
相比之下指数基金则规模越大越好。特别是场内的ETF基金，规模越大代表流通性越好。基金买卖类似商品买卖，商品只有在交易中才有价值，才可能升值。这是二者的第二个不同点。
为什么定投更推荐指数基金
对比完不同点，其实问题的结论也就出来了。推荐指数基金定投的原因主要就在于其没有基金经理。有基金经理的主动型基金会存在以下问题。
1、基金经理的能力不同，不是所有基金经理都能驾驭所管理的基金
主动型基金的数量多达数千只，而业绩一直保持增长的数量并不多，多数的基金的收益不能令人满意。如果选错了基，跟错了人，就无法保证收益，正所谓“成也萧何败萧何”，挑选一只好基金不容易；
2、基金经理离职或更换
主动型基金与基金经理的风格和策略有着很大关系，但是不是每个基金经理都能如指数般长久不离职或不更换的。一旦发生基金经理离职或者更换的情况，为了保证收益不受损失，第一时间肯定要减仓或者赎回基金，原有的投资计划就会被打乱。相比下，指数基金就不存在这个问题，只要二级市场还营业，指数基金就一定会存在。
基于上面两点原因，主动型基金因为基金经理的介入，风险程度更高一些，所以长期定投（3-5年）更推荐选择对应的指数基金，而非主动型基金。具体如何选择，可以参考《如何挑选一只心仪的指数基金》一文。
当然，并不是说主动型基金不好，如果已经具备了较强的选基能力，有一套完整的交易系统，选择主动型基金乐趣也很多呢！
作者简介：财商小洛，愿意分享财商知识的近90后大叔，专注研究下班后的资产增值，读书理财两不误。
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