2022年3月11日 星期六，效能赢家队C组，第六次小组会议-坐标浙江嘉兴

分享发心：如何帮助自己和他人明显的改善生活品质，最终实现财务自由？

组会分享

首先分享我特别喜欢的一段话“财务自由的意义在于，你在从事这一份你热爱的工作，但不是为了钱，因为你有钱，而只有在你财务自由的时候，你可能才说的出这样的话，因为当你没钱的时候，你必须得面对现实，你的老婆、孩子、亲人们需要你，这样你就变成了不得不，而不是我想要”

财务自由让我们不再是为钱而工作，不再是为退休后的生活而担忧，为孩子留下一套合理的投资组合，以帮助他们应对难以预测的未来。

学习理财，最重要的是站在巨人的肩膀上，找一个高人做你的老师，现在我们身边的理财课程小则几千，大则几万，甚至十几万，那我们能不能花最少的钱，学更多的理财知识呢？可以的，书中可以找到，当然，实力允许的情况下，最好是能够跟着一位好老师，节约时间成本。这本书是迄今为止，让我看的特别入迷的一本理财类书籍，书中不仅有理财基本逻辑思维，更有落地实操的方法，告诉我们如何做好资产配置，其中有包括管理耶鲁大学239亿规模的首席投资官戴.维斯文森、桥水基金创始人瑞达利欧的资产配置细节

《钱七步-创造终身收入》的作者-美国人-托尼.罗宾斯，何许人也？

畅销书作家、企业家、慈善家。美国前总统克林顿、英国戴安娜王妃的私人顾问，为世界众多名人提供过咨询，包括，南丰总统曼德拉、苏联总统戈尔巴乔夫等美国证券交易委员会注册投资顾问。

译者刘建位是汇添富基金首席投资理财师，复旦大学国际金融硕士，上海社科院产业经济博士。

看看大多数人是如何把钱陪光的？

市场先生

做出你一生中最重要的投资决策：终极目标清单-资产配置

你如何决定自己的大类资产配置比例？

取决于你把自己资产的多大比例用来承担风险、追求成长，你又把多大比例的资产用来获取低收益、追求安全？在你做出选择之前，你必须考虑三个因素：

1.你的生命阶段

2.你的风险承受能力

3.你能得到的流动性

资产配置的三个关键要素：

1.分散投资到不同的资产种类

2.分散投资到不同的市场

不要把鸡蛋放在同一个篮子里

3.分散到不同的时间：基金定投

为什么要基金定投，并且市场波动越大反而收益越高？

假设每年投资1000美元购买一个指数型基金，持续投资5年，下面两种指数你认为哪个对应的指数基金会让你赚的更多？

波动越大收益反而越大，低价时买入的份额更多了。

直觉未必正确

女性做投资天生就比男性有优势，男人过度自信，女性不会高估自己准确预测未来的能力。

托尼为了帮助大家找到最好的资产配置表，去请教了世界上前50名顶级投资大师，其中在问到耶鲁大学首席财务官戴维斯文森下面这段话：

如果你不能把一分钱留给你的孩子，只能留给她一套投资法则，教他构建一个投资组合，这会是什么？

戴维斯文森的投资配置：

只使用了六类资产，并且都是指数型基金，他认为这是迄今为止分散投资的最好方法

长期投资-至少5-10年

20%威尔逊5000全球整体市场指数

20%英国富时房地产投资信托指数

20%MSCI国家指数

15%巴克莱长期信用指数

10%MSCI新兴市场国家指数

美好的礼物：1949（密不外传）-最好的投资方式之一，价值50亿美元的建议。

瑞达利欧的投资组合：巴菲特投资法则实际运用的最完美的，号称投资界的达芬奇

桥水基金-世界上规模最大的对冲基金公司，管理规模超过1600亿美元。极大。他总是非常饥渴地持续学习和挑战传统的东西，发现“真理”是推动达利欧持续快速增长的动力。

我就爱麦乐鸡的故事-1973麦当劳请求援助

1995年-达利欧的思考？

如果我不在了，给后代留下什么遗产，留下什么样的基金，什么样的投资组合，可以比他自己做投资决策能活得更久，而且持续创造良好收益，以继续支撑他的孩子成长，以及慈善事业所需要的花费？

设计一个什么样的投资组合，让人可以绝对地确定，不管经济状况是好是坏，都能表现良好-穿越所有的经济环境?

另外，我们看投资组合里的投资，不能只看单个，应该从整体来看。就像交响乐不能只听一种乐器。投资组合理论之父-诺贝尔经济学奖得主-哈里.马科维茨

投资就是零和游戏，有赢必有输-看看瑞达利欧惊人的投资秘密。所有胜利的秘密都隐藏在隐秘之中-马克.奥勒留

99%的投资人甚至是专业投资人都不知道的秘密是什么？看下面

我们误以为的平衡投资组合，你的资金50%投资股票，50%投资债券，请问是平衡分散投资吗？

当然不是的，因为股票的风险比债券高三倍（风险的波动性），如图所示，那么我们这一半的股票承担了整个组合的95%的风险。

现在坐下来好好想想，你以为的“平衡的投资组合还平衡吗？

看似平衡的组合并不平衡

瑞达利欧的全季节投资组合

如何得到瑞达利欧的建议：持有50亿美元的可用资金，初始投资资金至少一亿美元，而且必须是机构客户。并且这个方案会给我们带来更大的机会，只有我们还活着，在任何市场环境下，都能获得最高水平的收益率，而且只冒最低水平的风险。所以，大家知道这个问题有多大，是不是感觉捡了一个亿，我是这么觉得的，感恩遇见如此美好的书籍。

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道法自然

言归正传：一年有四季，瑞达利欧 的观点也归结为四种经济季节，代表四种不同的经济环境。

四种经济环境

四个季节对应的投资资产类别

第一：30%的资产配置在股票上（并且要进一步分散投资，可以买股票指数基金，比如沪深500指数基金，或其他指数基金），我们可能会觉得是不是太低了，但请牢记，股票的风险是债券的3倍

第二：配置一些长期国债。15%配置到中期国债（期限是7-10年），40%配置到长期国债（期限是20-25年）。为什么在国债配置这么大的比例，因为更多的债券才能抵消股票的波动性，这样的资产配置就有潜力获得更高的收益率

第三，最后再配置7.5的黄金和7.5的大宗商品。黄金和大宗商品的价格波动性很大。因为会出现这样的经济情况，快速通货膨胀形成股债双杀，股票和债券同时收到严重打击

最后就是组合必须再平衡。当你的某一块资产表现好时，你必须卖掉一些，把它占到总资产的比列调回到最初的配置比例。至少每年做一次。

全季节投资策略图

经过作者的回测，发现了根据瑞达利欧的这个投资策略他的收益跟岩石一样稳健（1984-2013年华收益接近10%），另外请大家记住全天候投资组合的关键是减少波动性，即风险性，同时继续把收益最大化。

最近13年的对比

再看看下面这个图，就明白了大师们一直在强调我们不要亏了本钱：

不是我们想的那样哦

真相告诉我们，如果我们对自己诚实的话，我们都会对自己的投资做出情绪化的决策。我们都是有情绪的动物，世界上最优秀的投资者也在跟内心的恐惧做斗争。全天候投资组合能够保护我们避免任何经济环境的伤害，也会避免给自己造成伤害

世界最成功、最聪明的50位投资大师告诉我们一个重要的投资理财建议就是“千万不要亏本”。巴菲特的投资终极法则第一是不要亏钱，第二是牢记第一条。

做理财这件事，要用一种适合自己的方式，必须能够给自己带来心灵的宁静。赚钱了，心却乱了，生活也乱了，那就不值了。写下你自己的理想资产配置比例，是让你得到心灵平静的关键所在，也是决定你财务未来的关键所在。一旦做出了人生最重要的投资决策。知道自己的资产配置比例是什么了，就不要改变，除非你进入了新的人生阶段。

-致敬瑞达利欧：

瑞达利欧和太太芭芭拉签署了给予誓言，比尔盖茨和巴菲特发起的捐赠承诺-全世界最富有的个人承诺，向慈善事业捐出大部分的个人财富

宁静致远

财富的终极目标是给予，谢谢！

财富的终极目标是给予