D9现金流量模块小结

现金流量——比气长，越长越好

D9现金流量模块小结

一、 概念和比重

D9现金流量模块小结

1、 现金占总资产比率（A2），占比70%

用来判断我们要投资的公司手上是否有充足的现金？是现金流量模块中的重要指标。

2、 平均收现天数（A3），占比15%

用来判断一家公司是不是收现金的，经营情况怎么样？

3、100/100/10（A1），占比15%

（1）现金流量比率（看1年状况）：看公司通过经营活动实实在在赚回来的现金，能否覆盖住一年到期的流动负债？

（2）现金流量允当比率（看5年平均）：看公司成长所需成本和公司实际赚到的钱，这两者之间是否匹配。

（3）现金再投资比率（看1年，判断投资能力）：看的是公司靠营业活动赚到的钱扣除掉分给股东的现金股利后，剩余的现金流用于再投资的能力。

二、 判断指标

1、 现金占总资产比率至少大于10%（如果是烧钱行业，即“总资产周转率”小于1%的公司，则至少达到25%）。

2、 平均收现天数

（1） 小于等于15天即可认为是收现金的企业。

（2） 60——90天内都属于正常范围。

3、100/100/10

（1）现金流量比率大于100%

（2）现金流量允当比率大于100%

（3）现金再投资比率大于10%

三、阅读顺序

D9现金流量模块小结

第一，看“现金占总资产比率”是否大于10%（烧钱公司，大于25%）。现金为王！

第二，万一手上没钱，要看它是否是收现金的公司，也就是“平均收现天数”是否小于15天。

第三，再看“100/100/10”，能符合最好，不符合也没关系，只要这家公司手上有足够的现金，气就足够长！

四、 OCF的奥秘

D9现金流量模块小结

“现金流量表”中的“营业活动现金流量”英文为“Operating cash flow”（简称OCF）：

它不是企业投资赚来的钱，也不是筹资借来的钱，而是通过主营业务真正赚回来的现金。

数据显示，OCF的走势和股价趋势有着惊人的相似之处。

巴菲特曾说过“现金为王”，在现金流这件事情上，无论个人生活还是企业经营，道理都是一样的。

OCF的这一特征，让我们在判断股价趋势时又多了一样法宝。

思维导图：

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