【话说理财】16、指数基金投资指南

【话说理财】16、指数基金投资指南

估计不少人都听说过“指数基金定投”这种说法，但听过和弄懂是两回事，本期解释指数基金和介绍相关的投资策略。

1、指数基金是个啥？

指数：用某种直观的量化标准去衡量一个集体的整体水平。

（如果要作类比，就好像有些人玩儿网络游戏，要一下子评估你游戏角色的强弱，全面看完各种细节太复杂，于是游戏公司给你搞了个“角色战斗力数值”、“角色装备评分”……之类的指数给你打分，让小白门简单直观地看懂角色强弱。真实投资市场的指数与此类似，也是通过某种直观的量化标准去衡量一个集体的整体水平，举例如：上证指数，就是用一种通行的标准去评估、衡量上海证券交易市场上的股市整体情况，上证指数大涨，代表整个市场行情向好；反之，上证指数暴跌，说明该市场整体形势不佳。）

资本市场中，常见的指数有这些：

A、上证综指：在上海证券交易所上市全部股票价格水平及变动情况

B、深证综指：在深圳证券交易所上市全部股票价格水平及变动情况

C、成分指数：把较优的股票筛选出来组成的指数。(只考虑流通股)

D、行业指数：同一行业的股票.如金融指数、房地产指数.其中有的行业还可以细分(如银行指数，券商指数)，还有综合几个行业的指数，如TMT指数(包含科技，媒体，通讯)

E、主题指数：上证龙头企业指数，上证红利指数，新丝路，养老指数，等等

F、风格指数：如：中小盘300成长指数，上证180价值指数

指数基金：是以特定指数（如沪深300指数、标普500指数等）为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金产品。

简单理解，指数基金就是追踪某个指数的大礼包，里头装了关于那个指数的一揽子股票、债券……等，你买这个指数基金，就相当于买入指数对应的资产大礼包。

2、指数基金的特点：杂费低、较稳定、省心

指数基金最大的特点，是各种杂费低，也就是俗话说的“便宜”；以及稳定性较强。

杂费低，体现在基金管理费上，一般主动型基金每年会收取1.5%的管理费，而指数基金每年的管理费只需要0.5%左右。

如果你嫌弃这不起眼，请去银行问问银行理财的年均收益是几个点；投资理财这事儿，收益都是一点点、各种地方“优化”出来的。

稳定性，不退市：数基金不会像个股那样有可能退市。因为指数基金每年会对投资的股票进行筛选，剔除表现不好的股票，纳入新的优秀的股票；

省心，被动管理：指数基金是被动跟踪指数进行投资的，对基金经理的依赖性较小，所以不需要我们费心费力的去筛选、甄别基金经理的过往业绩和投资方向、策略。

当然，不需要费心费力的去筛选、甄别基金经理和管理机构，并不意味着你可以忽视这块。

3、宽基指数基金和行业指数基金：盈亏同源

在具体的指数基金选品上，通常把指数基金划分为两类：宽基指数基金和行业指数基金。

宽基指数基金可以理解为“挑选范围更宽”的基金，挑选的股票不限制行业，覆盖了各行各业的股票，只要是符合基金选股标准且业绩不错的公司都可以加入大礼包。

我们平时比较常见的宽基指数基金有上证50、沪深300、中证500、红利指数、恒生指数（投资港股……等。

宽基指数基金的优点是覆盖行业更多更广，资金分配更均匀，不会受到单个股票或行业波动的影响，一般来说收益也更稳健——稳健的潜台词是：无超额收益。

窄基指数基金，也就是我们经常说的“行业指数基金”。这类基金在挑选股票时会限定投资某个行业，比如银行指数就是专门投资银行股票的，证券指数就是专门投资证券股票的。

此外，中证医疗指数、中证消费指数、中证养老、中证军工等都是比较常见的行业指数基金。

收益上，某些行业指数基金的收益可能要比宽基指数基金的收益大一些但是因为行业指数基金只投资某个行业，受行业的影响比较大，所以风险相对宽基指数基金来说也会高一些。

但这话只适用于小白。你越是想要博取超额收益，就越是考验你本人的择时、择品能力，当你想要博取超额收益的时候，收益高不高基本取决于你能否对某投资品种在未来的表现做更准确的判断。

举个现成的反面教材，9月份刚发生的。

诺安成长混合，在9月份业绩表现“神了”，很多该基金的投资者们心态爆炸、悲愤异常、泪流满面，这基金还一度出圈上热搜。

原因很简单，当时很多股票、股票型基金都在跌，大家一起亏。但人家只跌百分之几，“诺安成长混合”一跌就是百分之几十。

如果你是该基金的投资者，叠加运气差，恰好高位接盘且持有到9月低位忍痛割肉清仓，最多能亏多少？超过31%，从7月14日行情见顶，到9月份，不到俩月，基金净值能跌超过31%。

与它形成对比的是同期沪深300宽基只跌了5.5%左右，哪怕是名言高风险高潜在收益的船创业板指数也只跌了13%左右。

问题就在于该基金一把梭哈半导体，基金所有仓位全买了半导体相关的股票——当大家看好和热炒半导体概念的时候，该基金有一段时间有部分投资者账面盈利100%以上，对比其他涨幅不到10%的一堆普通基金，赚到刺激。

当然，跌的时候……也跌的很刺激。

投资理财里有这个法则：盈亏同源，能让你获得巨大超额收益的策略，也正是未来啥时候令你损失惨重的元凶。

不存在永远涨而不跌的股票，也不存在只涨不跌的版块、题材。

热钱如风，来了又去，去了又来，今天可以爆炒这个版块，明天也可以跑到其他题材，而你今天坚守的版块跌成狗。

所以，窄基有窄基的“梦想”，宽基也有宽基的“稳健”。

想博取超额收益？请先评估自己的能力和专业水平。

4、指数基金靠啥赚钱

A、低买高卖赚差价

所谓低买高卖就是投资人通过对基金进行估值，选择在低估区域买入并坚持持有，等待上涨，最后在高估值区域卖出，套现离场，赚取一部分收益。

用大白话说，就是“低买高卖”，前提是你有能力判断基金现在到底是被高估了还是被低估了，啥时候值得买、啥时候必须卖。

B、上市公司业绩带来的预期

指数基金买的是股票，股票的实质是上市公司整个赚钱机器的一部分。企业业绩好，赚钱到手软，相应其股价也会上涨、变得值钱，对应的指数基金也会有所上涨。

指数基金的赚钱能力与所投资的上市公司的赚钱能力是息息相关，上市公司的业绩表现，直接影响投资者们对其未来的预期，也直接影响到大家对上市公司的估值，和当下是否值钱、受追捧程度，表现为股价和对应基金价格的上涨。

比如，今年疫情爆发后，口罩、呼吸机等医疗物资供不应求，价格疯涨，相关的医疗企业赚的盆满钵满，股价也是水涨船高，而投资这些上市公司的指数基金，有阵子涨幅很不错。

C、盈利分红

一般来说，上市公司盈利了，一些公司会拿出一部分现金进行盈利分红，这时候管理指数基金的基金经理可以选择分红，这样既可以降低基金净值，又可以吸引到新的投资人。

5、指数基金的选择策略

首先，指数的选择：宽基、窄基？——看个人知识和能力水平。自我评估，水平不太够，建议宽基里头选3-5年业绩表现不错，且基金经理表现稳定的；反之，对自己能力有自信以及看好某个指数，可以选对应指数。

其次，重要的具体标的选择，考虑这些因素：

A、最关键性的衡量指标：指数追踪误差小。

B、规模：选规模大，流动性好的

C、看成本：看买入、卖出的交易成本和基金管理成本，以及杂费

D、默认：买老不买新，选成立时间长、基金经理稳定的，因为业绩有稳定预期——除非你对自己的研究判断能力和投资知识、素养很自信

6、最后的简评

指数基金是基金定投中不可或缺的投资标的。

因为它交易成本低，成分纯粹易判断，容易辨认和选择，是大众长期投资的主菜。

长期来说，其预期收益稳定性较强，风险可预期、可控，收益整体不错。

最为大众所知的“基金定投”策略，定投的标的往往就是指数基金。