PPmoney 在互金跟投粉丝群中的反馈不少，这家地处华南区的大平台自从成立之日起就是个话题明星。迷得出借人神魂颠倒，也迷得各路分析师神魂颠倒。成立于2012年的 PPmoney，从一个名不见经传的小平台开始酝酿。自2015年大放异彩，时任 PPmoney 运营总监的余军，通过海陆空齐上阵的营销方法，将 PPmoney 一把推进了 Top 之列。铁打的营盘、一任比一任豪华靓丽的高管，是行内人士对 PP 的第一印象。
接下来，互金跟投分析师文斯将与大家一起走进 PPmoney，领略华南区Top平台的魅力。
文章会不会黑 PPmoney？大可不必忧心，文斯点评平台历来都是客观、有理有据的。况且，这家平台文斯也在车上（不代表投资建议，我能投不代表你能投）。
文章会不会是 PPmoney 的软文？ 大可不必担心，文斯点评PPmoney 的时候，你就知道这不是收了费的软文了。
在这个系列文章中，文斯保证是无利益关系的，大家客观来看仅供参考即可。
一、PPmoney的主要参数
PPmoney平台的APP近期更名为：PPmoney出借
二、PPmoney股权结构
穿透计算平台前3大股东：
（1）陈宝国持股 66.16%
新余宝创网络科技合伙企业由侯梨智持股73%，侯梨智系陈宝国妻子，故而认定陈宝国持有公司股权份额为 77%*70%+16.18%*73% = 66.16%（系平台最大股东和实际控制人）。
（2）胡新持股7%
通过接持有万惠网络科技集团间接持有万惠投资管理有限公司7%股权
（3）周祖翰持股6.21%
通过新余宝创间接持有PPmoney平台股权3.72%
通过安赐股权基金间接持有PPmoney平台股权2.49%
周祖翰合计持有PPmoney平台股权6.21%
2018年7月14日平台发布C轮融资报道，但平台官网公示的股权架构图中并未体现 “国能金汇、汇垠德擎、明泰资本、国泰道合” 的字样。2018年7月26日工商登记发生变更，注册资本从1.5亿提升至5亿人民币，但并未发生实缴。
关于PPmoney本次融资消息，坊间多次猜测真实性。文斯认为讨论真实性已无必要，借款也罢、股权也罢，现在的PPmoney已基本跨过了流动性危险期，现有的消费金融业务小额分散，风险相对较低。
自PPmoney母公司万惠金科从新三板取消挂牌起，PPmoney的背景基本上认定为“民营系” 。文斯希望PPmoney能够引入更为强势的背景股东加持或在资本市场更进一步，进而匹配平台的百亿待收规模。股东加持或许不一定有助于平台业务精进，但是稳定出借人信心方面十分有效。
三、PPmoney资产端做什么？
根据PPmoney 官方公示的由盈科律师事务所2018年4月出具的《合规性审查报告》和华都会计师事务所出具的《网贷机构重点环节专项审计报告》可以获知PPmoney的产品共有3种类型：汽车金融、消费分期、三农助贷项目。
通过多方数据校对，各项业务规模的待收大致为：消费金融业务100亿+、三农业务500万左右、汽车消费金融（亿级规模）
QQ群的沟通得知，PPmoney的车贷业务目前已经处于收紧状态，目前集团全面发力消费金融业务。PPmoney做车贷的优势并不明显，出了车贷催收新规后，整个车贷行业都受到波及。车贷非主营业务的PP自然不会继续保留重资产业务。
关于PPmoney的资产端业务调整，文斯认为是积极消息。线下业务的维护需要大量的人力物力，不光PPM将贷款业务从线下调整到了线上，信而富2018年也缩减了大量线下资产端，通过优化组织结构提升了团队运转效率。养一个门店，不管业务有没有，店铺成本、人员成本都还是在的。
目前已经上市的金融科技公司，大多以线上资产端获客、消费类贷款为主。宜人贷、拍拍贷、小赢科技、51信用卡、积木盒子、信而富等无一例外。
四、PPmoney的业务是否稳健，保障性如何？
我们依旧从PPmoney公开的《网贷机构重点环节专项审计报告》来了解情况
通过合规审查报告和专项审计报告来看，PP的借款端存在合作的担保方，交易结构中考虑了担保公司角色。但是并未提示哪些类型的标的受到担保公司担保，我们只能通过查标过程中去发现。
抽标看到的多个标的被这家公司提供还款保障。还款保障主体就是“广州璟诚担保担保有限公司”了，根据合规审查报告、重点环节审计报告分析，这家公司并不认定为PP的关联公司。但文斯发现，这家公司并非持牌融资担保公司。PPmoney之前合作过的广东纳斯达融资担保有限公司并未出现在担保公司列表，应该是出于合规目的。
其他类型的标的（三农助贷、汽车金融），互金跟投分析师文斯并未抽到标。如有投到类似标的的投友，留言走起来跟文斯聊聊。
五、关于PPmoney的一些问题
Q ： PPmoney能投多久？
A ： 这种问题其实很难回复，我只能回复建议分散投资、鸡蛋不要一个筐。具体投资时间要看个人的资金安排。整个互金行业还是存在较多的不确定性，但Top平台的稳定性相对较好，目前我个人投中短标比较多。
Q ： 为啥要挑着PPmoney来写？
A ： 热门平台问的人太多呀。
Q ： 广州璟诚担保公司担保能力是否有限，毕竟注册资本才3100万？
A ：用传统的担保公司从业规模考量，的确存在担保能力不足的问题，但纵观整个P2P行业的消金业务，其实并未发现融资担保公司与消金类公司达成传统担保联审模式的案例。传统在与融资担保公司合作的担保业务，大多是双边审核机制。平台审核完成后，推送融资担保公司进行审核，融资担保公司审核通过后为项目出具担保函。但这种担保方式在线下、较大额度的借款中应用较多。
线上消费信贷业务额度更小、资料多以大数据为主，目前尚未发现有效的融资担保公司联审合作模式，而你我贷拍拍贷点融等平台与融资担保公司合作的风险保障计划也并不是联审模式，而是在第三方设立风险保障金的模式。
所以，整个行业的消费信贷都存在弱担保、无刚兑的现状，不要过于苛求某一家，小额消费信贷更多还是以质保、暗保、消保共担、甚至纯信用的模式来开展，此处就不多讲了。既然投消费信贷P2P就要意识到风险所在，风险和收益永远是成正比的。哪天客服跟你说放心投的时候，你才要担心呢....
Q：更多问题，就在文章评论区留言吧，适度公开。
A ：好的，留言走起！
下期预告：
下篇：PPmoney核心资产端是哪些，风控怎么样？（附体验报告）
下篇：PPmoney三大披露报告分析
文|互金跟投分析师文斯
来源：【互金研究组】公众号
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