投资回报率
roa = ebit / average total assets总资产回报率
rotc = ebit / average(capital debt+shareholders' equity) #excludes trade debt总资本报酬率
roe = net income/average se 净资产收益率
roce = return on common equity = （净利润-优先股股利）/平均普通股股东权益
营运能力比率
流动能力比率
current ratio
quick ratio - acid test ratio
cash ratio （货币资金+短期投资）/流动负债
defensive interval 速动资产够用天数
长期偿债能力比率
debt-equity ratio负债权益比率 （注意：递延税如果能随时间抵消，计入负债，否则计入权益）
debt-total asset ratio 资产负债率
股东权益比率（其倒数equity multiplier)
其他：
- 利息保障倍数=ebit/利息费用
- 固定支出保障倍数 fixed charge coverage ratio
影响长期偿债能力的其他因素：
- 长期租赁
- 担保责任collateral
- 或有项目
估值比率
杜邦模型分解
roe = profit margin * asset turnover * leverage ratio
= tax burden * interest burden * EBIT margin * asset turnover * leverage ratio
权益分析
p/e = share price/eps
p/cf = share price/cash flow per share
price-to-sales = share price/revenue per share
price-to-book-value = current closing price/latest quarter/s book value
（注意：会计上可操纵性逐渐递减）
信用分析
- 商业风险度量
cv sales = standard deviation of sales/mean sales
cv operating income
cv net income
- 财务风险度量
interest coverage ratio
return on capital
debt-to-asset ratio
z-score
存货分析
net realisable value(nrv)
存货可变现净值=存货估计售价-至完工估计将发生的成本-估计销售费用-相关税金
us gaap: specific identification, fifo, lifo(中国与ifrs不允许，使用时还需披露重置成本）, avco
us gaap/ifrs下存货价值判定
存货计价方法间的转换
1. 一致性原则
prospective application/retrospective application
@lifo to fifo
先进先出法存货=后进先出法存货+后进先出法储备(lifo reserve)
invF = invL + LIFO reserve
COGS.F = COGS.L - Dif(LIFO reserve)
Dif(Net income) = Dif(reserve) * (1-T) 练习p371
@fifo to lifo
后进先出销货成本=先进先出销货成本+（期初存货*行业通货澎涨率）
例：存货价格下降或者存货情况比正常低时，转换为lifo可以减少成本，提高利润，属会计操纵
长期资本分析：资本化决策
资本化支出vs费用化支出
资本化利息
资本化的影响
资产负债表：总资产较高，股东权益较高，杠杆比率较低
利润表：利润波动率较低，净利润-第一年较高，净利润-后续年较低
现金流量表：cfo较高，cfi较低
固定资产折旧方法
carrying/book value
historical cost
无形资产
无形资产费用化(sfas 2)vs资本化（ias 9)-同上
长期资产减值
ifrs减值测试步骤：
1. 如果资产的账面价值(carrying value of assets)大于可回收价值(fair value-value in use)，则应该减值
2. 减值准备=资产账面价值-可变现价值
us-gaap减值测试步骤：
2. 减值准备=资产账面价值-资产公允价值；如后者不能获得，减值准备=资产账面价值-继续使用该项资产所能得到的未来的现金流的价值
减值转回上，us-gaap比ifrs更稳健；固定资产由企业持有并且使用的，不能转回
商誉上的减值流程也有区别。
长期资产重估
固定资产和无形资产的披露和列报
所得税分析
income tax expense = taxes payable + dif(dtl) - dif(dta)
dtl: deferred tax liability
dta: deferred tax asset
税基（tax base asset)
账面价值<资产税基 or >负债税基 递延所得税资产(dta)
账面价值>资产税基 or < 负债税基 递延所得税负债(dtl)
递延所得税负债规模大于资产，所得税增加，降低净收益和股东权益；所得税减少，提高净收益和股东权益
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