上节课给大家讲了市盈率和市净率，还有如何运用这两项指标来进行简单的估值。
今天在给大家讲一个估值方法，是我参加林明樟MJ老师的课程学到的估值方法，我觉的这个估值方法，简单好用。现在来教给大家。
大家直接来看公式
图表中我们看到除了每股净值用的是当前的指标，其余的使用去年年报的数据，我理解是每股净值用最新的指标更接近当前实际。
从公式中，大家发现没有，决定股价的五个参数中：
除了市盈率由外部市场决定之外，其余四项都是公司内部可控的。
用我们前面学到的财报知识来看这个公式：净利率是一家公司“盈利能力”的体现，翻桌率是“经营能力”的体现，每股净值是当前公司盈利水平的体现，权益系数代表了公司的财务结构！
也就是说，做好公司内部的事情，自然会迎来价值的提升！
需要强调的是
股价计算不是重点，MJ老师的这个股价计算公司核心价值是给出参考区间，不说为了预测每天具体的价格。
这个估值方法和之前讲的市盈率、市净率估值法一样，仅适用于财务状况好的长期稳定大型企业。所以要先学会我们之前讲的财务知识，判断出好的公司以后，在进行估值，这点很重要。其实不论哪一种估值方法，我们都必须先判断出它是一个长期稳定盈利的企业，不然做任何一种估值方法都是没有用的。
接下来我们还是一格力电器为例，计算一下它现在的高点、常态、低点
我现在是2020-02-08
此刻格力电器的数据是
每股净值=每股净资产，翻桌率大家都还记得吧？我们用的就是总资产周转率。
代入公式
计算出来这三个数字，46.22代表是低点，92.44代表是常态，138.66代表就是高点了。
如此看来，目前格力电器（2020.2.8）价格为62.38，还属于中下位置。
讲完了如何运用我们的五大模块筛选一家好的企业后，我们又讲了如何对企业进行估值。至此我们的课程已经全部讲完了，最后还是要跟大家聊聊，即使懂得了这么多我们的这些知识以后，我们也只是掌握了70%的选股知识。剩下的30%，我们还需要结合生活常识和行业知识来分析。
财报不是全部，我们还有两条腿，要通过自己的生活常识和行业知识来二次验证财报。如果说财报占比70%的话，那生活常识和行业知识就占比30%。
比如课程中讲到的“平均收现天数”这个指标，我们一起看看如何用生活尝试验证财报
绝味食品卖鸭脖，他的平均收现天数都小于15天，都是收现金的公司，这和实际生活是相符的。金字火腿卖腌制品，平均收现时间比较长，也符合生活实际的。
如果将来看到财报上和实际完全不符的数据，请想想是为什么？
之前有人说看到港股周黑鸭的财报很不错。但结合生活实际，周黑鸭卖鸭脖，很容易受到禽流感的影响，一旦禽流感来袭，周黑鸭一定就会受重创。所以，此类公司，也不建议投资哦（生活常识这条腿不行）
另一条腿也非常重要，那就是行业知识
不同的行业，有不同的属性，而我们选择投资一家公司的时候，总是希望公司未来成长给我们带来收益。而公司未来成长的动力大不大，就需要看行业是否给企业成长的跑到了。也就是说，企业所在的行业，市场规模究竟有多大。
我们就需要了解，这个行业提供给我们什么样的产品，解决了什么问题，回答这两个问题，就回答了市场在哪里。为什么需要这个产品，这个产品解决了什么痛点？比如说餐饮行业，民以食为天。大家逛商场的时候会发现餐厅比较火爆，因为餐厅的市场规模很大。餐厅可以开遍大江南北。
再比如互联网行业的电商，市场规模随着移动互联网的诞生而大大提高。那对于行业规模的增产空间，我们需要了解它的规模驱动来源，来源于哪里。是来源于供给还是来源于需求？供给需求在经济学中是核心的两点。不过说到底，行业空间是需求来决定的。但是在一些创新的产品形成的初期，供给创造需求的特点就特别明显。比如苹果推出智能手机之前，大家都没有觉得自己需要用智能手机。认为电话就是打打电话，发发信息就可以了。但是后来，苹果公司重新定义了手机。成为了大家生活中不可或缺的必需品。这个就是典型的供给驱动。但是等过了一段时间以后，此产品发展成熟后。就还是需求驱动了。比如说汽车制造业，行业初期是供给驱动。发展到成熟的阶段，它的市场取决于有多少人有买车的意愿和支付能力，而不是汽车厂商造了多少车。再比如摩拜单车，刚开始的时候属于供给驱动，共享单车的出险大大方便了我们的出行。解决了最后一公里的问题，并且还绿色环保。但是市场需求并没有那么的大，资本涌入，单车的供给远远大于需求的时候，反而影响行业的发展。那同样我们在分析公司的时候，了解行业提供什么产品、什么样的服务，也需要了解未来行业是否真正的有那么大的规模需求。创新可以创造需求，但是是否真正的长期发展，还需要看真正的需求。要不然就是昙花一现了。
我们在投资的时候，建议在自己熟悉的行业入手。最好不要一上来就去研究你不懂的行业。所谓隔行如隔山。从自己的行业入手，分析行业的发展空间，它提供什么产品，解决了什么问题。我们要结合宏观视野和行业视角来看未来公司会发展成什么样，如果时代大势已去，千万不要死守着不放手。如果大的趋势已经来临，也要勇于拥抱。行业的发展空间，我们要看未来的驱动动力。
除了行业知识外，我们还需要了解公司的管理人员。
我们在观察一家公司的时候，需要观察一家公司的管理人。了解他对企业的发展愿景，对企业的价值观、文化的看法与想法。那我们怎么关注到企业的管理层的发展愿景呢？
投资企业是投资企业的未来，所以企业的掌舵人如何看待企业在市场竞争中的优劣势。如何看待行业的前景，准备如何开展商业活动等等，都是对企业未来的展望。同时我们可以着重关注公司管理层在各个公开场合的发言，来探究对企业未来发展的把控方向。尤其是可以观察管理层言行之间的关系，他们之前信誓旦旦的说法，在之后的做事当中，是否贯彻执行，还是闭口不谈。在目前信息时代，媒体上有大量公司管理层言行的公开资料。管理人不会无缘无故的公开言论，每一次露面都值得重视。尤其是他们在说公司所面临的风险和调整。观其言，查其行。公司发展到最后是业务规模扩张和自我进化的赛跑。也就是说公司的管理制度决定了公司所能达到的最终高度。
讲了这么久，我们的课程也终于结束了。最后在给大家一起梳理回忆一下，分析一家公司的过程脉络。投资一家公司之前，我们需要以下几个步骤，
1、先看财报，看年报审计意见
2、运用五大项财务指标分析公司的经营情况
3、运用估值法对公司进行估值
4、从生活常识、行业知识和公司管理人这几个角度交叉验证，看看公司未来的发展前景
总之，投资买股票就是投资公司，是一项长期投资。选择好公司、好行业、好的价格以后，一定会给你一个好的回报。
作业：运用估值方程式，给一家企业做一个估值
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