委内瑞拉PDVSA债券置换延期, 债券价格下滑

原文:Venezuela PDVSA bond prices slip after debt swap again extended
作者:Alexandra Ulmer和Corina Pons | 加拉加斯报道
(Paul Kilby和Davide Scigliuzzo提供了额外报道; 编辑Jeffrey Benkoe)
发表于: 2016年10月13日 周四 | 3:29pm 东部时间
译自路透社.

一个加油站上方的委内瑞拉国有石油公司PDVSA的LOGO, 2016年9月14日摄于委内瑞拉首都加拉加斯市. 路透社/Henry Romero

委内瑞拉国有石油公司PDVSA推迟其53亿美元债券置换提议的截止日期后, 周四其债券价格下滑, 暗示投资者对参与[置换]的犹豫.

周三晚上, PDVSA [PDVSA.UL]把两个截止日期都挪到了10月17日, 之前分别是10月12日与14日.

此次置换需要50%以上的参与度才能通过.

"PDVSA推迟截止日期但是没有改善条款的做法不合逻辑, 最终会不得不做出没到50%参与度也通过置换或终止交易的决定," 野村国际证券的Siobhan Morden说.

如果参与度太低导致置换失败, 投资者可能会失去刚刚获得的对PDVSA可以避免大规模债务违约的乐观心态. 石油价格低迷、下降的产量和极端的现金流赤字导致该公司运营困难, 不能按时支付券商.

尼古拉斯·马杜罗总统坚称委内瑞拉和PDVSA会支付所有债务, 还驳斥说关于违约的讨论是针对社会主义政府的政治运动的一部分.

有消息称, 在上周华盛顿召开的国际货币基金组织/世界银行的会议期间, 央行主席Nelson Merentes罕见的与二十几名投资者进行了私下会谈, 重申了委内瑞拉支付[债务]的意愿. "他说计划A、B和C都是支付, 即使[债券]置换无法通过," 参与此次会谈的投资者告诉IFR(国际财经评论,译者注). "他似乎并不担心."

但是媒体发布会的参与者称, 委内瑞拉官员回避了关于PDVSA债券置换、能否获得宏观经济数据及其可靠性等更紧迫的问题.

在下午的交易中, 该公司2017年4月到期的债券(VE029436410=)价格下降0.1点至81.550, 2017年11月到期的债券(VE055409692=)下降1.350点至86.750. 这两个债券是债券置换业务的一部分.

"可能还没到招标阈值(tender threshold)," 计划参与置换的投资者评论了这次延期.

这次置换允许投资者用2017年到期的债券交换2020年到期的、以[PDVSA]美国分公司Citgo控股公司的股票作担保的新债券.

[这次置换的]目的是缓解2016年11月到期的20亿美元和2017年到期的50亿美元巨额分期偿还压力.

但是据市场分析师称, 如果参与置换者不足, 债券价格可能会进一步下降, PDVSA将得不到财务[上的]喘息空间.

"老实说, 我不知道是该害怕(参与度达不到)还是认为他们这么做是为了达成最大参与度," 另一个投资者评论了此次延期.

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