盈利能力之六个指标

一、六个指标：

好生意的六大关键指标分别为：“毛利率、营业利润率、经营安全边际率、净利率、每股收益（EPS）、净资产收益率（ROE）”。

权重占比方面：除了净利率和每股收益（EPS）各占比10%，其余各项指标分别占比20%。

盈利能力之六个指标

二、判断标准回顾

1、毛利率、营业利润率、每股收益（EPS）没有具体的标准。

需要关注个股五年趋势以及行业的横向对比，原则都是越高越好！

其中，毛利率是企业盈利能力的一个非常重要的参考依据，它应该是一个相对平稳的指标，如果出现突变，一定是出现了重大转变。

所以在看毛利率时要看五年的，不能只看一年，还要从毛利率数字中看到未来趋势。

一般而言，企业在毛利率上如果出现以下情况，就要注意了：

（1）毛利率下降，代表产品竞争力出现下滑，持续盈利能力也会受到影响；

（2）毛利率比同行高或低，说明合理性需要详细解释，需要继续深入调查具体的信息。

（3）毛利率的变动和行业变动不符，要挖掘其产生的原因和真实性；

（4）毛利率大幅波动，对持续盈利能力有影响，需要新增判断。

盈利能力之六个指标

2、营业费用率：

“营业费用率”连接了“毛利率”、“营业利润率”，它可按下列指标判断一家公司在行业内的相对地位：/p>

1）营业费用率<10%，代表这家公司在行业内已具有相当的经济规模，是具有一技之长的公司，或是行业的前三甲。

2）营业费用率如果不仅能做到<10%，而且还能<7%，不仅具备很大规模，在经营上的费用也相当节省。

3）营业费用率>20%，可能出现在以下行业中：

a、自有品牌，广告推销的费用非常贵。

b、尚未具有经济规模的公司，因为分母（营业收入）小，所以指标高。

c、市场蓬勃发展，但仍需持续投入的行业。

d、需要不断促销，才有回头客的行业，如超市。

e、餐饮业。餐饮业的费用率一般都在33%以上，所以餐饮业的毛利率也必须在50%以上才能持续经营。

3、经营安全边际率：

营安全边际率>60%，则这家公司有较宽裕的获利空间，即使面临突如其来的市场波动，也将比其他竞争对手具有较高的抵抗能力。

4、净利率：至少>2%的公司才值得投资，当然，净利率越高越好！

5、净资产收益率（ROE）：

一家公司ROE能达到10%就不错了，但如果

（1）ROE>20%的公司，是非常好的公司。

反之：

（2）ROE<7%,可能就不值得投资。

三、思考：翻桌率不是要确认是否收现吗，为什么指向销货收入？

答：那是因为“平均收现天数=360/应收账款周转率”，而“应收账款周转率=营业收入/应收账款”，所以，翻桌率和营业收入也是息息相关。

四、巴菲特非常重视的三个指标总结

（1）长期稳定的获利能力。

（2）自由的现金流量：即现金为王！

（3）股东报酬率（ROE）：>20%非常好！<7%不要投！

五、如何看指标：

1、要先看毛利，这是不是一门好生意！如果你投的是一家烂公司，想赚钱恐怕没那么容易！

2、再看营业利润率，有没有赚钱的真本事，还要看两个相减，叫费用率。

3、第三才看净利率好不好，越大越好。

4、生意是否有规模，如果没有很大的销售额，前面利润率高其实意义并不大。

5、最后结合资产负债表，核对ROE是否满足>20%。

盈利能力之六个指标

小结：

盈利能力之六个指标回顾：

1，“毛利率，越多越好

2、营业利润率，越多越好

3、经营安全边际率，＞60%更安全

4、净利率，至少＞2%，越多越好

5、每股收益（EPS），越多越好

6、净资产收益率（ROE），＞20%好公司，＜7%不要投；