萧碧燕在《买基金为自己加薪》一书中，提出了“达到停利点，及时赎回，并滚入在投资”的观点，当然明确了要及时赎回，并没有明确止盈点是多少。
止盈再定投，真的能够实现更高收益吗？
当然了，这种问题最好还是用数据来说话，而不应该是模棱两可的一个准则，或者是一个口号。我们先建立一个简单的回测模型：止盈点为30%，即当定投的盈利达到30%后，立马赎回，并开始新一轮的定投。
定投模型
定投规则：每月定投一次，盈利达到30%即止盈，然后开始新一轮定投
定投时间：每月23日，未开市往后顺延
定投金额：每月定投1000元
定投标的：50ETF
肖老师在书中告诉我们，达到止盈点后，要及时赎回，兑换收益，并将获利金额滚入再投资，这样才能获得更高的收益。
止盈再定投的结果是怎样的呢？真如肖老师书中所说的吗？
我只能说，你想多了。
从05年开始定投至17年，开展了150期定投，期间有3次达到30%的止盈点，前后共4轮。不赎回的绝对收益为62.74%，而止盈再定投的绝对收益却是27.76%，这两者的收益相差2倍有余。
收益相差这么多，是止盈点定的过高吗？那就把止盈点重新设置为20%和15%，我们再来看一下他们的收益情况。
止盈点为20%的再定投收益为25.22%，其中止盈了7次，收益与未止盈定投相差2倍还要多，而止盈点为15%时，其收益为23.88%，共赎回8次，与未止盈定投的收益相差近3倍，而且比止盈点为20%的收益还要低。
是止盈点设置过低了吗？那就再将止盈点重新设置为50%和100%。回测的结果也是非常的出人意料，止盈再定投的收益仍然没有跟上未止盈的水平，而且差距也是不小的。
止盈点设置为50%时，期间有3次赎回，最终收益为55.5%，与未止盈定投相差7%；而止盈点位100%时，有1次赎回，收益下降为33.55%，与未止盈定投收益相差近1倍。
回测结果怎么和会与我们以往所认为的不一样呢？又是什么原因造成的呢？
我们以30%止盈再定投作为案例来说明。
从05年2月开始定投，到06年10月23日第一次达到30%的止盈，此时的收益为32.35%，刚好止盈在了牛市的起点，06年以前定投的份额完美的错过了后期的牛市；
赎回后，开始了第二轮定投，赶上了牛市的前半段，成本越投越高，在07年4月达到30%止盈点，收益为35.31%；
第三轮从牛市的高潮开始，成为了牛市名副其实的接盘者，可想而知成本有多高，其后经历了08年的暴跌，09年的小牛市，10年到14年4年的超级大熊市，直到15年大牛市的到来，才再次达到30%的止盈点，此时的收益为30.26%，不幸的是依然止盈在了牛市的前半段，前期定投的份额错过了牛市最肥美的阶段；
第四轮定投，依然是在牛市高潮开始的，成本越投越高，并经历了15年后半年的大熊市，直到现在，仍然还在定投途中，没有达到30%的止盈点，这一轮的定投估计也要等到下一轮牛市才能止盈了。
从上面的定投经历，我们可以看出止盈再定投收益低的原因。
1.在牛市的前半段就止盈，前期积累的份额无法享受牛市的后半段，无法实现收益的最大化。
2.新一轮的定投在牛市的高潮开始，成本越投越高，从而降低了整体的收益。
止盈再定投的规则非常的机械，无法实现收益最大化，而且新一轮的成本会越投越高，要想实现更高的收益，需要搭配其他策略。
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