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《可转债投资魔法书》 安道全 小卜笔记

《可转债投资魔法书》 安道全 小卜笔记

作者: 汤太咸啊 | 来源:发表于2021-11-16 23:21 被阅读0次
这本书还不错,讲了很多可转债的理论知识,但是有些知识有些过时了,某些基金改名更换了基金经理,推荐的一些人也不再更新可转债的指数了,不过这本书描述的就是如果打新债中了的,一定不会亏钱的就对了,发售当天涨了卖出去就赚了,如果破发了就拿着,到期了会给你定期利息,所以一定不会亏,但是如果后期买入的,比如说发售当天120块买的价值100元的,后期破发,即使拿到了最后也是按照100块的票面价格给你的,所以还是会亏损的。

以下就是从书中整理出来的一些知识点。

  1. 强制赎回条款(有的说明书里叫做“有条件赎回条款”,措辞温和些);
  2. 下调转股价条款(有的说明书里叫做“转股价格向下修正条款”)。
  3. 安全分析派,就是在充分解读了可转债的本质和条款以后,把握住可转债发行公司的心理,集中抓住主要矛盾:面值以下可以100%保底和到期之前99%可以上130元的特性,牢牢坚守面值100元以下买入和130元以上卖出的纪律。
  4. 可转债投资不败之根本:不预测,不放弃,咬定青山不放松,必胜!
  5. 可转债基金投资“三大纪律”
    纪律一:择优投资。随着可转债类基金的数量不断增加,其运作水平也有很大差异,因此选择基金时要优中选优。除了要看拟任基金经理和整个基金公司的实力外,还要从产品本身入手,尽量选择“可守可攻”、“进退自如”的基金产品。
    纪律二:耐住寂寞。基金投资不是赌博,不是扔个雪球一夜之间就能自动滚成珠穆朗玛峰,投资者所追求的终极目标应该是基金的未来和持久的业绩表现。而可转债类基金的回报需要一个过程来实现,因此投资者要耐得住寂寞,追求在长跑中胜出。
    纪律三:持之以恒。可转债是个长跑冠军,如果盲目“打短线”,不但会增加操作成本,还会影响整体收益,所以投资者要持之以恒,不要半途而废,导致不应该的损失。
  6. 可转债投资“八项注意”
    第一,基金产品。基金所投资的标的不同,后期带来的收益也不同。如兴全可转债基金可用最高30%的仓位投资股票,有可能使收益更高,也可能将损失扩大,所以波动性略高;而拟发行的易方达双债增强基金则明确规定:不得从二级市场买入股票,权益类资产的比例不高于基金资产的20%,因此收益率可能不如前者,但风险和波动性也减小了。
    第二,是否保本。目前市场上大多可转债类基金都不承诺保本,兴全保本基金独树一帜。
    第三,基金经理。基金经理良好的择时、择股能力是业绩的重要保证。如杨云掌管的兴全可转债基金,历经牛熊市皆表现优异,三度斩获“金牛基金”称号。银河证券数据显示,截至2011年7月15日,基金成立以来累计收益率达340.71%,在同类可比基金中独占鳌头。
    第四,基金公司实力。所谓“背靠大树好乘凉”,有实力的资产管理机构无疑更值得投资者信赖。如最早推出可转债基金的兴业全球基金,投资风格稳健务实,历史业绩长期优秀,并连续四年获得“十大金牛基金公司”称号,值得优先考虑。
    第五,介入时机。越低点介入越好,如果不清楚,最好就是采用定投。
    第六,认购渠道。基金认购一般主要有三个渠道,即基金公司直销、银行网点代销、证券公司柜台代销,不同认购渠道适合不同需求,一般来说网站直销最便宜,最低0.6%。
    第七,基金规模。可转债总市场并不大,以前长期在100亿下徘徊,近一两年才跃上千亿,因此太大规模的基金“船大不好掉头”。好在当前的基金规模多在10亿左右,比较适中。
    第八,过往业绩。业绩不是万能的,但是没有历史业绩的基金是比较没谱的。投资之前,最好看看基金经理和基金公司的过往业绩,大概就能知道新基金在他们手下跑得如何了。
  7. 转股价值=100÷转股价×正股现价
  8. 溢价率=(转债现价-转股价值)÷转股价值

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