以宏观各类指标来指导或预测股市的运行，至少目前还是世界级难题。凯恩斯，作为历史上最伟大的经济学家之一，在股市投资上却历经波折，差点翻不了身。
宏观经济中与股市最重要的联系指标就是利率。
利率的低和高并非影响股市的重大因素，而是高低之间调整的幅度和速度在起作用。
低了更低的意义不大，但从很高水平的趋势性大幅度较快速的下降，会产生重大影响，反之亦然。
实质是折现率的快速大幅波动。
所以唯一需要关注的是折现率的变化，也就是利率。
处于历史的哪个区间，以及大约未来会向钟摆的哪个方向变动，以此来定位市场估值中枢的机会和风险区域。
只要学会理解预期所反映的风险和机会的变动，特别是对极端态的变动较为敏感，才更容易把握真正的大机会。
当市场或者个股真的到了比较便宜的时候，我建议配置的重点还是有发展潜力的新兴产业类公司，而不是暂时看着非常便宜的传统成熟行业的大市值龙头企业。
如果是逆向投资，筛选第一条就是估值要低，其次才是毛利率、周转率、ROE等经营指标。
而成长股的倾向条件正好相反，筛选时首先看重连续的收入和净利润增长能力、相应的毛利率和ROE水平，然后再排除掉估值高的。
要多寻找能持续三到五年的中长期投资机会，否则机会成本比较高。
如果投资者资金基数小，但工作现金流好，又年轻，又善于学习成长，想实现高弹性，需要选择公司明显低估，具有较大成长前景，高度集中持股，在较低估值水平上重仓，持续持有，直到泡沫期间卖出。
所谓知行合一的困难，行难只是表象，根本而言，是知远远不到位。
我的价值观是找经营态势向好，业绩逻辑比较清晰，可持续的公司。有便宜的价位就买，如果有更便宜的价位就继续买，直到买足。
投资，最终需要靠大格局的成功。
投资真正的壁垒，是能用一套方法论和交易系统，首先把风险管理好，并且能够确实把握到看得懂的机会，关键能够不断重复这个循环，
只要做到这点，运气平平也可以获得长期复利，运气好些，财富自由不在话下。
————复利信徒阅读笔记
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