Bacor最早是由英国经济学家凯恩斯于二战之后的1944年提出的，他希望引入Bacor作为超主权准备金货币，各国货币之间的兑换都通过Bacor来实现。这个想法被现在的一些区块链项目所借鉴，利用算法来实现Bacor协议。
Bacor机制的核心思想是所有smart token的发行都必须锚定某种共识更强、流动性更好、价值更稳定的connector token作为准备金。简单理解，Bacor机制类似于金本位，在这里connector token就是黄金，而smart token就是货币。
一．Bacor机制能够解决什么问题？
1. 长尾Token的流动性问题
一些非主流币和初创项目的代币属于场内的长尾代币，这些代币要么是在交易所的交易深度很差，要么是没有上交易所，稍微大额的交易行为可能会造成币价的大幅波动。
但在Bacor机制下，代币池和资金池是直接对接的，用户实际上是参与自动化的人机交易，而不需要类似于交易所环境下的特定交易者作为对手方，长尾代币的流动性问题得到了很好的解决。当你买入或卖出大额代币时，虽然不是完全以当前价格成交，但是滑点是可以精确计算出的。
2. 交易费用过高的问题
中心化交易所为了提供流动性，往往会对taker比maker收取更高的手续费。一些新项目想要上交易所，必须交纳天价上币费，有些甚至需要市值管理团队来提供代币的流动性。
Bacor机制可以让交易费用降到很低，上币费用基本为零。以Dapp项目方为例，他们主要是通过项目使用价值盈利，代币交易费用越低对项目前期推广和引流越有利。只要在项目钱包里面植入Bacor算法，用户直接就可以在里面交易，无需再去交易所。
3. 币币交易对缺失问题
在现有的交易所环境下，两种小众代币之间的兑换一般要通过主流币（BTC\ETH\USDT等）作为中介，进行两次以上交易才能实现。
在Bacor机制中，如果两种代币共享至少一种connector token，就可以实现直接兑换。这种模式在Dapp的闪兑和小额兑付场景下很有优势。
二．Bacor在技术上如何实现？
首先，Bacor机制引入锚定币权重（connector weight）来确定兑换比率，定价机制的核心公式是：
Connector
Balance = Price * Smart Token‘s outstanding Supply * CW
其中，CW是锚定代币池资金量与发行代币总市值的比值。这里的价格是特定时刻的价格，T=0时的价格就是初始发行价格。不同的CW设定会产生不同的发行代币供应曲线，如下图所示：
整个价格曲线是连续的，任何微小的供应量变动后价格都不相同，但是一笔买入或卖出代币之后的有效成交价格是能够被严格计算的。项目方可以通过对四个参数的调节，来实现代币发行所需要达到的效果。
三．Bacor近期有哪些具体应用？
1. EOS的RAM：EOS主网上线后就经历了一波疯狂炒作，涨幅一度高达20倍以上，BM被迫退出扩容方案几个才开始逐渐下跌。其中包含EOS-RAMCORE与RAM-RAMCORE两组利用Bancor Protocol定价的交易对，两组交易对的CW值相同，初始CW=0.05%。
2.FIBOS：第一个真正意义上利用IBO方式进行发行的项目，官方设定CW固定为11%。FO：EOS从上线开始的1:1000到1:400，截止发稿1:577，价格基本稳定下来了。
3. TPT和PUB：采用了类似RAM的定价体系，抛弃了CW，以准备金为核心调节价格曲线。
4.Ring：最新将要开始内测的区块链游戏—进化星球的通证Ring据称也会采用Bacor的方式进行初始释放，CW固定为10%。
四．IBO有什么优势和不足？
IBO的方式相比于ICO和IFO有一定的优势。首先，IBO 更加去中心化，不需要中心化交易所交易，也不需要将资金交给项目方，透明性更好。价格透明，持币量透明，连整个资金池里套现出多少资金都是公开的，没有人为操纵和项目方跑路的风险。其次，在国内ICO被禁止的背景下，IBO有可能成为项目方一种新的募资方式，不同之处在于前期项目方也要自己花EOS或ETH购买代币。它更适合适合盘子小但又需要通证赋能的长尾项目（Dapp类项目），而且有利于新项目的冷启动。最后，相比于IFO这种从无到有的造币模式，IBO本身有一定的价值支撑。
当然，IBO本身也存在一些问题，比如项目方依然可以通过提前入场的方式掌握大量低成本的代币，对于主流币的交易其滑点比交易所模式下大的多，能保证透明但却无法防止炒作等等。
IBO毕竟只是一种发币方式和融资方式，归根到底还是基于这种工具的项目本身是否有足够的价值支撑，否则也只会沦为一个短期投资炒作的工具。
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