重述一个老笑话：一个犹太教堂的两个教友多年来一直争论不休。戴夫认为市场是有效的，除了偶然的机会，任何人都不可能打败市场。山姆坚称交易机会存在，从市场获取超额回报是可以实现的。在多年的争吵无果后，最后他们同意让拉比决定谁是对的。
他们安排与拉比见面，解释说他们想要解决一场争端。当他们到达拉比的家里时，拉比告诉他们他将在办公室里一个接一个地与他们谈话。
戴夫先进入拉比的办公室。
“我希望你不介意我妻子在这里，”拉比说，“她会为我做记录。”
戴夫向拉比说：没问题，这很好，并开始解释他的论点。"我相信市场是有效的，这是一个有成千上万篇学术论文支持的论点。
而且这不仅仅是一个理论争论。经验研究反复证明，择时交易的个人投资者表现明显比被动指数基金差。即使是专业的管理者，平均而言，也始终做得比市场差。考虑到所有这些证据，交易是个愚蠢的游戏。人们最好把钱投入指数基金中。”
一直在认真听的拉比简单地说：“你是对的。”戴夫得意地笑了笑，对谈话的结果感到相当满意，然后离开了拉比的办公室。
山姆接着进来，在同样的流程后，他提出了自己的观点。他开始详细解释了有效市场假说的种种缺陷。然后他说：“另外，拉比，你知道我以交易为生。我有一个漂亮的家，我的家人生活得很好。每年对犹太教堂的慷慨捐助都来自于我的交易利润。显然，从交易中获得丰厚的利润是完全可能的。。”
一直在认真听的拉比回答道：“你是对的。”山姆满意地微笑着走出了拉比的办公室。
等两人走后，拉比的妻子转向他说：“亲爱的丈夫，我知道你是个聪明人，但他们怎么可能都是对的呢？”
"你是对的，"拉比回答说。然而，拉比的妻子并不对。
戴夫和山姆都是正确的，因为他们在不同的前提和背景下。
交易员（或投资者）的世界可以分为两类：那些拥有优势方法论的人和那些没有交易优势的人。
显然第二类人比第一类人要大得多。那些在交易或投资方面没有任何特殊技能的市场参与者，这一组包括大多数人，最好投资于指数基金，而不是试图做出自己的市场决策。因此，具有讽刺意味的是，尽管我不认为有效市场假说是有效的，但我认为大多数人最好表现得好像该理论完全准确一样，这个结论支持指数投资者的想法。这是戴夫正确的前提条件。
然而，困难和不可能之间有很大的区别。交易员在长期内（通常是十年以上）超越市场基准的回报不能简单地解释为“运气”。这是山姆正确的前提。
如果这本书（《无名市场奇才》）中有一个关于交易成功可能性的信息，那就是：它是可以实现的！但对大多数人来说，这不是一个可以达到的目标。作为一个交易员成功需要一些努力工作，天赋技能和有益的心理特质（如耐心，纪律等）的结合。对于能够开发出能够验证交易优势的交易方法，并将其与严格的风险管理相结合的一小部分市场参与者来说，交易中做到稳定盈利是一个可以实现的，尽管具有挑战性的目标。
大叔解读：
以上内容来自于《无名市场奇才》（《Unknown Market Wizards》），目前国内还未出版的一本书。
书中讲述了11位交易者的成功故事，有2500美元账户起步的大学生，有来自捷克的服务生，还有成功开发出交易软件的前海军陆战队员等等。他们通过自己的努力找到了适合自己的交易策略，并验证了这些策略的交易优势，从而在交易中取得了远远超出市场增长的超额回报。
然而这些成功的交易者仅仅是凤毛麟角，大部分投资者属于书中所讲的第二类人，除非你找到适合自己的交易策略，并经由市场验证你的交易优势。这些是每个有志于以交易为生的人需要尽早知道的。
至于市场有效假说或者随机漫步理论，不在我思考和讨论的范畴。
公众号：趋势交易圆桌派
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