财务思维课-贾宁
- 财务报表反映了公司经营的状况，反映了公司战略的意图，反映了公司价值的未来。
- 财务报告的首要原则，就是真实性原则
- 只有那些未来能够给企业创造利益的经济来源，才是资产
- 当某个资源的投入，比较确定地能为企业带来未来利益的时候，它就从费用变成资产了
- 不能量化的资源，会计准则目前就不允许它出现在报表中
- 企业所拥有的资源，远远大于财务报表中记录的资产
- 负债就是欠了别人钱，将来必须要还，这是义务
- 负债率是公司经营的风险指示器
- 负债率不能跨行业比较，正确方法是和同行业中的其他公司比较
- 高负债不代表面临风险，风险是无法预测又不可控的因素。
- 经营方式产生的负债，比如OPM模式，这种负债不可怕，也没有利息压力
- 金融性负债，就是企业需要偿还利息和本金这种性质的债务。
- 企业风险要通盘看，不能只看负债率
- 一般来说，每个人的投资选择不会只有一个，当你决定投资一个项目的时候，其实你放弃了其他项目能给你带来的收益。
- 机会成本就是当你做一个决策时，所放弃其他选择中价值最高的那个。
- 近似的正确好过精确的错误
- 你投资一家公司的时候，投资的不是它的过去，也不是它的现在，而是它的未来
- 现金持有水平是所有企业财务特征中，预测破产风险最重要的一个指标。
- 所以企业破产，不是因为没有利润，而是因为没有现金了
- 企业靠利润发展，但是靠现金流生存
- 企业现金并不是越多越好，现金持有水平是平衡了资金风险和使用效率之后的结果
- 经营活动现金流是企业通过经营活动自己产生的现金流，比如卖产品，进行一些销售活动产生的现金流。
- 筹资活动产生的现金流是靠外部融资带来的，比如企业申请的银行贷款
- 公司投资产生的现金支出，或者现金收益，就会被归类到投资活动现金流
- 收入是在服务完成后就确认的，但是现金要等公司实际收到钱的时候才会增加
- 通过改变长期资产折旧方法来增加利润，是上市公司最常用的财务操纵方法之一
- 企业有两种主要的融资方式。一种是债务融资，比如朝银行贷款，一种是股权融资，也就是找投资人
- 融资决策的第一原则是，融资方式和投资项目之间必须要匹配
- 短贷长投是一种非常危险的财务运作
- 一般来说，低风险、盈利能力有保证的项目可以更多考虑债券融资，没有盈利保障，风险高的项目通常要靠股权融资
- 股权人在意的是项目收益的下限，而股东更在意的是未来收益的上限，也就是最多能赚多少钱
- 当博弈双方是“一锤子买卖”时，大多会选择个人利益最大化的方法。但双方如果是一场重复博弈，他们就会把重复博弈的总体利益作为更重要的衡量标准
- 公司可以通过“把钱留在桌面上”的折价发行方式，向资本市场发送自己是高质量企业的信号
- 净资产收益率=销售利润率资产周转率权益系数
- 销售利润率代表的是企业卖的产品是否赚钱，利润高不高
- 决策只聚焦相关信息，忽略不相关信息
- 无论部门的属性，是否直接面向市场，每个部门都是利润中心
- 融资租赁的本质，是一种债务融资
- 经营租赁不用出现在报表里，它可以顺利躲避高负债率
- 价值投资，就是先对一家企业进行财报研究，计算这家企业的真实价值，然后和市场上现在的价格比较，如果低于市场价格，就值得投资
- 其实你根本不需要知道企业的真实价值，你需要做的，只是发现别人的定价错误，这样就可以赚钱
- 先定目标，反向推导，为了实现这个目标需要的资源配置和战术
- 公司估值=投入的本金+短期价值创造+长期价值创造
- 项目投资决策的基础是财务决策，但同时也需要考虑企业的战略需要
- 从财务角度看，实物期权思维的价值，不仅是规避风险，本质上它降低了企业的试错成本，让企业敢放开手脚，不断去开拓和尝试新的领域
- 分红：公司定期从盈利中，按股票份额的一定比例支付给股东的红利
- 可持续的稳定分红最珍贵
- 没有能力的公司也分红，需要洞察它背后的真实动机
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