如果有一笔退休金，不论年纪多大都永远花不完，而且还可传给后代，那该有多好!不要以为这得要很大的一笔钱才可以办得到。其实不然，所需金额甚至比一般人所规画的退休金都还要来得少。
记得在退休以前跟一位同事讨论退休金得准备备多少金额才够，结果那位同事说要160万才够。我有些讶异为何需要那么多?便请他算给我看。原来他们夫妻两人，希望退休以后可以维持每年5万的生活品质。当时的年纪50岁，若以平均余命82岁来计算，还有32年要活，所以说总计需要160万元。
这样的算法让我有些替他担心，首先是没有考量到通货膨涨率的问题，也就是10年、20年后的5万，将不再只是5万，而是比5万多很多的数目。然而更要命的是，这位仁兄竟然以平均余命来计算退休需求年数。万一自己比较幸运，活得比82岁还要久，那以后的生活费又该如何是好!平均余命同时也意味着有不少的机会，会活得比平均余命还要久，光是从马路上或公园所看到的老年人数目，就可以知道了。
通货膨涨率的问题较好解决，只要把每年通货膨涨率考虑进来，全部加总也就解决了。倒是该準备多少年的生活费，相信没有人说得準，因为没有人可以预测自己会活多久!
利用永续年金的观念
有一种规划退休金的方法，可以同时考虑通货膨涨率，而且跟需求年数无关。因为可以用单笔金额的退休金，就可以创造出未来无限多笔的现金流量(如下图)，使得退休金永远都花不完。其实就是利用永续年金的观念：无限多笔的现金流量(L)，当投资报酬率为R时，其现值等于L/R。
现值的意义用白话文来说明，就是未来无限多笔的生活费用(L)，其现值加总“等于”现在单笔的煺休金(L/R)。读者不需要了解这数学如何证明，只要抓住观念即可。这当中的道理很简单，只要煺休金每年所产生的报酬，比每年所需要的生活费还要多，这样本金就会愈来愈多，当然报酬也是愈来愈多啰。
以上面例子来说明就更清楚了，不过为了简化问题先不考虑通货膨涨。每年需要5万元的生活费，若将退休金投入平均报酬率10%的标的，那么只要准备50万元的退休金就绰绰有余，而且永远花不完。不要怀疑，你没有看错!只要50万，就可以创造出未来无限多的50万，直到永远。
这是因为10%的投资报酬率，以50万的本金，第一年底就可以创造出5万元的获利，那么年底本金加获利就有505万元，这时将5万元生活费提走，第二年初的本金依然还剩50万元。既然本金没有短少，第二年当然还可以维持5万元的获利，同样的再提出生活费5万之后，本金还是维持50万元不变。依此类推，不论经过多少年，每年提出5万之后，50万的本金永远一毛都不会减少。说得夸张一些，当你身故后这本金依然维持，还可以留给下一代，世世代代永远花不完。
这50万又是如何算出来的?就是永续年金的公式：
退休金 = 每年生活费(L) / 投资报酬率(R)
例如每年生活费5万，投资报酬率10%，那么退休金等于50万(=50000/10%)
不过通货膨涨是生活现实，就必须考虑进去。这时公式就得修正如下：
退休金 = 每年生活费 / (投资报酬率 - 通货膨涨率)
在通货膨涨率为2%的情况下，投资报酬率10%，退休金就得准备62.5万万，才可以永远花不完：
=50000/(10%-2%)
=62.5万报酬率愈高、所需要退休金愈少
以上公式说明了这样所规画的退休金，跟投资报酬率息息相关，不同的投资报酬率所需要的退休金也不同，当投资报酬率越高，所需的退休金越少。
既然投资报酬率那么重要，当然就得将投资报酬率尽可能的拉高，只是愈高的投资报酬率所伴随而来的就是波动度的增高，这时资产配置就更显重要了。退休金的资产配置建议70%债券型基金，30%股票型基金。债券型基金平均报酬率6.5%，股票型基金12%来计算，资产配置后的平均报酬率等于8.2% (=6.5%*0.7+12%*0.3)。在这样的配置下，只要拥有80.6万，退休金就永远都用不完。
=50000/(8.2%-2%)
=80.6万
不管多年轻都可以退休
以这种方式所规划的退休金，除了可以让退休金永远花不完之外，还可以让你提早退休。因为这种退休金的方式永远用不完，所以不论年纪多年轻，只要累积到所规划的金额，就具备煺休条件。当然我并不鼓励年轻人提早煺休，但是较早达到财务自由，可以早点不为五斗米折腰，做自己想做的事，这样的人生不是很美好吗。
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