一个价值投资者的自我修养
原则一 坚持第一性原理
第一性原理指事物最底层最根本的道理。在投资领域，张磊认为投资的第一性原理不是投资策略、方法或理论这些东西，投资的本质是在变化的环境中，识别生意的本质属性，然后把好的资本、资源配置给最有能力的企业，帮助社会创造长期价值。去识别最好的生意、找到最好的企业为社会创造长期价值的金融服务就是回归我们理想中的金融服务，它是给实体经济输血的。
一个企业组织能够在不断变化的环境里不断的自我调整，总能适应环境生存下来，为社会为消费者创造价值。即看它适应变化的能力，也要看它的团队有没有不断学习新知识适应新环境的能力。
原则二 理性的好奇 理性的诚实 理性的独立
人生中真正值钱的东西是什么？张磊说，是那些一把火烧不掉的东西---一个人的知识、能力和价值观。要支撑这三个方面的是一个人理性的好奇、诚实与独立。理性就意味着拒绝短期诱惑、功利心和许多天然的人性弱点，如主观臆断，用怀疑的态度、科学的方法去提出问题、找到答案。这个过程好奇是很重要的，投资人要始终对这个世界充满浓厚的好奇心，大到思考社会进步、商业演变的内在逻辑，小到思考企业如何运作才能够保持可持续的竞争优势，这种好奇心不能受短期利益的影响，不受金钱驱动，不能只研究火涉足短期快速回报的项目，而忽视自己长期热爱的领域。同时更重要的是要对自己坦诚、对自我有清醒客观的认知，敢于及时认错、调整思路，尤其是市场出现明显反馈的时候，不要总是从外界找原因，要时常质疑自己，从自己身上找原因，这才是理性的诚实。理性的独立是对事物的探索精神要独立，有自己独立的意见和观点，不迷信共识，在金融市场中人们的共识和正确与否没有必然因果关系，一个价值投资者需要不断拷问自己是否尊重了事实和常识，这样形成的见识才是自己的，这样才能转化成智慧。
原则三 当幸福来敲门 你得在“家”
不陷于意气之争，和市场较劲，做短期博弈，放弃了5年、10年的机会。当市场通过投机赚了钱时，你选择不投机的压力很大，保持冷静的等待并不容易。等待在投资中是一项极具挑战又极有价值的事情，有时是等1年，有时可能要等上10年。但等待不是什么都不做，而是对无关的事情连想都不要想，一直清楚什么该做什么不该做。
原则四 警惕机械的价值投资
长期持有、机械寻找低估值、机械地看基本面。理解各种基本尝试、基本精神和背后的精神内核。学习一套理念，看重的是从假设到验证再到结论的推导过程。
原则五 与市场和解 与自己和解
市场总是会和我们的预期不同，怎么看待这种差异就很重要。站在自己的位置和视角去判断市场是理性与否，这就是在跟市场较劲，跟自己较劲。应该利用好市场的反馈，不断检验和提高自己的思考能力，不是寄希望于市场总是符合自己的预期。保持平常心，时常自我反省。发现现实和自己所坚持的原则冲突，那就得及时调整，最好建立起来一个既有原则又能保持灵活的决策机制。这个过程是说服自己的过程，也是丰富自己的过程，自我否定和自我接纳是一样的，都是某种形式的自我进化。
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