随着中国广大人民群众的财富日益积累、生活水平的日益提高，同时伴随着人口老龄化的加速，人口的抚养比大幅下降，投资养老已是大势所趋。

中国借鉴海外的先进实践已经初步形成了一个养老金的管理体系，第一支柱以全国社保、基本养老为代表；第二支柱以企业年金以及即将开始招标的职业年金为代表；第三支柱正在逐步地形成，局部地区进行了递延税收的税减，有一些保险产品已经进入这个领域。

首只可定投养老目标基金正式上市

10月30日，华夏基金公告称，华夏养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）将于11月5日开放申购及定投业务，投资者可以在华夏基金官网、华夏基金官方APP、建设银行等销售渠道进行申购和定投。

数据显示，目前已有26只养老目标基金获得发行批文，其中3只基金已经完成募集，分别来自华夏基金、中欧基金和泰达宏利基金，华夏养老2040三年持有混合FOF是境内首只成立的养老目标基金，其开放定投业务，也意味着，首只可定投的养老目标基金正式上市。

FOF追求长期稳健增值，风险一般小于同类型的公募基金，跟养老资金的投资目标颇为契合。

华夏基金总经理李一梅曾在2018华夏基金养老高峰论坛上表示，唤醒国民投资养老意识，转变养老理念非常重要也非常急迫，从养儿防老、政府养老转为投资养老，从储蓄养老、买房养老转为投资养老，投资者应尽早为退休后的养老金来源做充足的准备。

华夏基金总经理助理、董事总经理孙彬此前称，目前养老目标基金主要是以FOF的形式运作，华夏基金早就针对FOF投资，对投研体系进行了有步骤、成体系地升级换代，构建了业内一流的大类资产研究模型和行业领先的公募基金研究框架。

对于普通投资者而言，想更好的利用养老目标基金，让其更多助力养老金积累的方法在于“一次性投入+持续定投”，即坚持投资。同时，为了更好地实现养老目标，除了一次性买入一笔资金打底，也要以基金定投的方式持续投入。

李一梅认为，养老金是“长钱”，因此投资者要建立长期投资理念，管理人具备长期投资的定力，更需要各方共同努力，在考核机制、投资流程管理等方面引导养老金长线投资，在业绩排名上，也不能过于短期化。同时，也要做好投资者教育，避免频繁申赎，丧失长期资金的根本性优势。只有长期坚持养老投资，才能充分享受到复利的好处，完成养老目标。

不过，养老是一项长期而艰巨的任务，需要大量的收入来支撑。个人投资者往往缺乏足够精力和专业储备应对市场的机遇与风险，资产配置时常存在与自身期望收益不匹配的情况，实现长期养老目标难度较大。

有市场人士表示，一个好的个人退休储蓄投资组合必须具备资产多样化、定期监测、调整投资组合、随着时间递增，投资组合风险递减、参与度高、定期定存等特点。目标日期基金就是这样的产品，能随着时间的变化，策略自动日趋保守，并根据投资者客观的风险承受能力，对资产配置进行相应的调整。

今年8月，华夏基金与富达国际就目标日期基金达成战略合作。孙彬称，通过与富达国际的合作，将进一步提升华夏基金的养老目标基金管理能力。他认为，目标日期基金投资策略的核心是下滑轨道模型，这也将是华夏基金和富达国际深入合作的重点之一。

华夏基金将根据富达国际提供的研究建议，结合华夏基金20年的投资研究经验和实力，针对国内养老理财和资本市场的真实情况，综合考虑目标日期、投资标的风险收益特征、人力资本价值等多种因素，提供能够更加适应中国国情和居民养老需求的投资策略。

据统计，截至今今年6月底，华夏基金各类养老金管理规模超过1700亿元，首批26家年金客户初始委托规模37.43亿元，经过十年市场化运作，2017年底资产规模增长至187亿元。

养老目标基金产品愈发丰富

10月以来，养老目标基金接力发行：工银瑞信养老目标日期2035三年持有期混合型FOF于10月9日发行，南方养老目标日期2035三年持有期混合型FOF10月15日发售，鹏华养老目标日期2035三年持有期混合型FOF10月22日发售，万家稳健养老目标三年持有期FOF10月25日发行，此外，富国鑫旺稳健养老一年持有期FOF将于11月5日起正式发行。

从目前已成立的养老目标基金发布的相关数据看，每只养老目标基金都是刚过2亿多规模成立，但募集户数非常可观。

中国基金业协会副会长钟蓉萨在《国人养老准备报告》发布会上表示：“目前首批14只产品里已经发了3只，得到了市场认可。其中，华夏养老2040募集37585户，规模2.11亿元；中欧预见养老2035募集40445户，规模3.24亿元；泰达宏利泰和募集41076户，规模2.31亿。3只基金在成立阶段的募集期都不长，但募集户数已经接近12万户，规模超过7亿。”

就在昨日，腾讯理财通又上线一只新的养老目标基金，万家稳健养老目标混合FOF，这是腾讯理财通上线的第六只养老基金。

不久前，在腾讯理财通与清华共同发布《国人养老准备报告》会上，人社部中国劳动和社会保障科学研究院院长金维刚表示，国家养老保障体系第三支柱的发展已到关键时期，且条件已基本成熟，需要有制度设计和政策安排。

从发布《养老目标证券投资基金指引（试行）》，到试点税延型养老保险，再到14只养老目标基金获批并发行，今年以来，作为第三支柱的个人养老体系正在逐步形成，堪称养老第三支柱元年。

人社部基金监管局局长唐霁松在参加腾讯理财通表示，要抓紧研究第三支柱个人养老金运营政策和监管制度，如果相关部门，包括政府、市场、金融机构能够配合好，相信第三支柱养老金将会成为群众的又一个利好。