三门三友科技(OC:834475)股份有限公司有限公司成立于2002年，注册资金1430万元，占地面积30余亩。公司主要产品有永久不锈钢阴极板、永久阴极剥片机组、绝缘夹边条、两极四触点导电装置、净化过滤机等，均拥有自主知识产权，技术处国内领先、国际先进水平。目前，三友公司是我国最大的不锈钢阴极板制造基地和修复中心。
公司目前拥有产品专利技术34项，其中发明专利9项，软件著作权2项。公司产品销往北方国际、大冶有色、广西金川、江西铜业、铜陵有色、祥光铜业、豫光金铅、紫金矿业、中金集团、中色国际、中铁集团等国内大中型企业，部分产品远销刚果（金）、刚果（布）、赞比亚、缅甸、哈萨克斯坦等海外市场。
公司是目前中国最大的永久不锈钢阴极板制造基地，可年产16万套，能适应高质量、高纯度、大规模阴极铜生产的需求；永久不锈钢阴极板于2002年国内首次引进艾萨法（ISA）电解技术开始进入中国，2003年三友公司开始研制永久不锈钢阴极板，于2005年研发成功并拥有自主知识产权。2010年，该产品通过省级新产品鉴定，2012年获省优秀新产品奖。
不锈钢阴极板是干嘛用的呢？
铜冶炼过程中用的。
我国铜资源较少，传统铜业生产的方法均采用火法冶炼，资源回收不彻底，同时还有大气污染的问题。
而湿法电解是近年以来有色金属生产中采用的既环保又有效、可实现资源回收的技术和方法之一。
铜湿法冶炼经过数十年的技术进步，能从含铜浓度很低的浸出液中把铜萃取分离出来，并富集成含铜50g/L左右的硫酸铜液，使之满足电解沉积工艺要求。
具体流程：以硫酸(H2SO4)和硫酸铜(CuSO4)的混和液作为电解液，通电后,铜从阳极溶解成铜离子(Cu)向阴极移动，到达阴极后获得电子而在阴极析出纯铜的方法。
阴极板在有色金属电积、电解精炼工艺中作为阴极使用，广泛应用在铜、镍、锰等金属冶炼工艺中，2003 年公司开始研制开发永久不锈钢阴极板，2005 年成功制造出合格的永久不锈钢阴极板并投入使用。2010 年，永久不锈钢阴极板产品被登记为浙江省科学技术成果；2012 年，荣获浙江省优秀工业新产品、新技术二等奖。目前，公司是中国最大的永久不锈钢阴极板制造商之一。
公司的不锈钢阴极板选用电解专用的不锈钢冷轧板。V 型槽的设计根据剥离工艺不同加工"信封型"和"V 型"，满足多种剥板需求。配备自主研制的阴极绝缘夹边条，拥有良好的耐酸耐温耐油性能、绝缘性能、弹性机械性能和夹持性能；安装维修简便；使用寿命更长。
公司的不锈钢阴极板分为："钢包铜"不锈钢阴极板和"铜包钢"不锈钢阴极板两种。
具体产品如下所示：
组成"钢包铜"不锈钢阴极板导电棒的 316L 不锈钢管与铜棒通过特种工艺一次成型，使导电棒具有良好的导电性和密封性，该款导电棒适用于电积工艺；"钢包铜"结构导电棒可以规避出现导电棒铜层反融腐蚀现象；组成"铜包钢"不锈钢阴极板导电棒的 304 不锈钢管通过低温焊接技术与不锈钢板焊接成型、再对导电棒及部分板面外通过特种工艺复合上一层铜，使阴极板具有良好的导电性和整体性，可以适用于电解工艺，"铜包钢"导电棒的导电性能是所有结构导电棒中导电性能最好的。上述两种导电棒的设计均具有机械强度高、防刮损、防凹痕及防弯曲的功能，且能承受因短路引起的高温，不会出现变形和退化现象。
目前，阴极板产品占营收比例为74%。其他产品是配套的：永久阴极绝缘夹边条、永久阴极剥片机组、净化过滤机（一种在电解液循环系统中进行优化过滤的设备，用来减少电解液中的杂质）、两极四触点（使电解槽内电流分布更加均匀，有效规避因导电不良产生的质量问题，在同等条件下可实现节能、增产的作用）所有这些产品都围绕电积、电解永久阴极工艺流程而开发。
在2014年， 阴极板占营收高达91%，存在过度依赖单一产品的风险。现在已经在逐步下降。
公司采购的原材料主要为不锈钢、铜、导电棒等，基本均为大宗商品，价格波动较大。
因此，公司毛利率对原材料价格变动敏感性较高且呈上升趋势。
目前，公司已成为金域黄金、江西铜业(SH:600362)、紫金矿业(SH:601899)、中国大冶有色金属(HK:00661)、豫光金铅(SH:600531)等多家国内知名大型企业的核心供应商，部分产品远销国外。
近年来，不锈钢阴极板、剥片机组等装备去进口化趋势较为明显，依赖进口设备的时代已
经过去。特别是近两年青海铜业、铜陵有色、中国黄金、西部矿业等国内有影响力的项目均采用了国产设备，进口品牌在国内已无法形成有效的竞争力。
公司作为国内最大的不锈钢阴极板生产商，青海铜业 100kt/年阴极铜工程电解项目、铜陵有色冶炼工艺技术升级改造项目"奥炉改造工程"，均由公司中标实施。2018 年中标赤峰云铜项目，白银有色项目，南京寒锐项目，黑龙江紫金铜业项目，这些项目的实施，为公司赢得了良好的口碑。2018 年5 月 30 日，公司通过浙江制造国际认证联盟颁发的《不锈钢阴极板》"浙江制造"认证证书。近 5 年，国内 10 万吨以上阴极铜项目的不锈钢阴极板，90%以上都是由三友科技提供。
不过，阴极板具有较长的使用年限,下游企业不会短期或定期有采购计划。三友科技需要不断的去开发新客户。
所以，销售费用还是挺高的，和研发费用相当。
另外，公司的产品主要应用于有色金属冶炼行业。公司对有色金属冶炼行业的依赖程度较高。由于有色金属冶炼行业属于与宏观经济波动密切相关的周期性行业,未来有色金属冶炼行业的发展将会在很大程度上取决于外部经济、产业变化的影响。若未来我国宏观经济发生重大波动、有色金属冶炼行业出现增速减缓或负增长的情形,将会对公司的业绩增长产生一定的影响。
因此，三友科技的业绩会有一定的波动性。
由于是阴极板领域的隐形冠军，三友科技有很强的竞争优势，一直有不错的盈利和较好的现金流，从而可以支撑每年的分红。
不过，这毕竟是一个小市场。如果一直固守在这个狭窄市场，公司就丧失了成长性。
为了成长，三友科技定下了两方面的战略：
一方面，走向国外，开启国际化步伐。
另一方面，围绕着湿法冶金流程拓展相关的产品。其中，毛利较高的剥片机组设备类产品是公司未来重点开拓的市场,随着未来对该设备的需求从国外转移到国内,对阴极剥片机组设备市场的销售收入规模将进一步扩大,其在公司主营业务收入中的比重也将上升。
2007 年公司研发出国内第一台永久阴极剥片机组，并于 2008 年在浙江桐乡华友钴业股份有限公司完成了第一台第一代剥片机组的制作并于当年投入运行。2011 年，永久阴极铜剥片机组被登记为浙江省科学技术成果；
2012年，公司研发成功第二代剥片机组，其核心技术获得 7 项发明专利，该机组内置嵌入式软件，全自动操作，剥片能力达 500 片/小时；2013 年该机组被认定为浙江省装备制造业重点领域首台（套）产品。2014 年，公司开始研发第三代机器人高效剥片机组，剥片能力达到 600 片/小时；
2016 年，第三代机器人剥片机组研发成功并投入使用，其剥片能力达到 630 片/小时，其性能在同类设备中处于国际先进水平。第一台机组于 2017年 12 月顺利交货，目前已销售 4 台。
公司的第三代机器人高效剥片机，具有如下技术特点：①每套剥片机组包含两套挠曲剥片装置，双核设置使其设计速度可达 700 片/小时；而实际速度可达 600 片/小时；②利用机器人装置取代横送运输机，减少了活动部件，使得机械结构更简单、坚固、可靠；③电气系统简洁。机器人自身含有电气系统，其伺服驱动系统工作状态良好，所需传感器、线缆及连接件也非常少。上述特点使得机组运行可靠、坚固耐用，更易于安装、维护。
该产品技术优势：①全自动化机组，设计简洁，易操作，低故障；②机组的机械结构设计合理，与酸液接触的部件全采用 316L；③液压系统多处采用电液比例控制系统，液压组合可靠性要求高的单元还选用目前先进的螺纹插装阀；④电气系统采用国际先进编程器，可以与上位机进行数据通讯。
三友科技不仅完成了国内首台机器人式剥片机组生产，打破了只有国外能生产的市场垄断，还研制出了维护费用低、全自动化的净化过滤机。此种过滤设备技术主要掌握在芬兰等欧美国家。从 2007 年公司开始着手净化过滤机的研发设计，根据各部分的使用功能，加上公司从事多年电解处理设备研制制造的经验，先后解决了种种技术难点。2009 年成功研制成滤液质量高的净化过滤机 ，结束了欧美企业垄断这一领域的格局。
可见，三友科技在这个领域持续深耕，不断打破国外技术垄断，进行国产替代，是非常优秀的。
除此之外，三友科技还非常注重控制成本。公司对不锈钢阴极板主要生产工艺进行改进，通过机器换人全面实现自动化。不锈钢阴极板从冲孔打磨一体化到焊接打标到垂直度监测全部实现机器人操作，既节约了人工成本，又提升了产品的品质。
可以看到，从2016年开始，公司的管理费用就逐年下降。
一个小民营企业，做成这样，真心不容易。
不过，民营企业的一些通病，在三友科技上表现的也很明显。
比如：公司治理结构不合理，完全家族成员控制。
一大家子都是股东。一家三口把董事长、总经理、董事这些核心岗位包圆了。
最近当当网李国庆、俞渝夫妻俩闹翻的事情，提醒投资人：夫妻档公司的潜在风险是很高的。
另外，虽然公司在阴极板的市场份额很高，但依然面临着激烈竞争。
昆工科技(OC:831152) 冶金用阳极板、阴极板和专用辅助材料
大泽电极(OC:832850) 湿法冶金用阳极板、阴极板和电极专用辅助材料
中国瑞林工程技术有限公司，由南昌有色冶金设计研究院通过改制，按照股权多元
化现代企业制度由南昌有色冶金设计研究院管理技术骨干、中国有色金属建设股份
有限公司、江西铜业集团、中国中钢集团股份有限公司共同出资组建的国际化工程
公司。生产阴极剥片机组、净化过滤机。
还有国外的这些企业：
目前，国内阴极板生产企业规模都不大，多以作坊式生产，在生产技术方面也参差不齐，有浇铸板、有压延板；在销售范围上也有明显区别。其他竞争对手主要为国外大型企业，但这些企业主要以设立分公司或办事处的形式在国内进行招投标事项及洽谈业务，国内并无实际生产场所。所以，公司在国内市场占有量较有优势。
可见，三友科技在这些细分领域都占据了上风，以后有望继续维持领先优势。
目前公司与国内大型下游企业金域黄金、江西铜业、紫金矿业、大冶有色、中色国际、豫光金铅等客户建立了长期的供求关系，拥有稳定的用户网络。公司一直通过服务优势提高现有客户粘性，具体体现在：①终身服务，为业主提供完整的终身售后服务；②操作和维护培训，确保使用本公司机组的最快投资回报；③如机组发生故障，如用户不能单独处理故障，或在通过电话、传真等方式指导下仍不能解决时，公司将派人 48 小时内赶赴现场处理；④在质量保证期满后，将无偿提供产品的技术咨询、工艺优化、生产力改进和产品升级服
务，并负责产品的终身维护与维修，以优惠的价格提供备品备件。
估值方面，预计三友科技2019年净利润可达到2800万左右，当前市值4.72亿，PE为16.8 而三友这两年的利润增速都高于50%，因此这个估值可以说是相当低的。
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